27 февраля 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Вчера глава ФРС Джером Пауэлл выступил с докладом в Сенате США, но не сделал принципиально новых заявлений, поэтому рынок оставил его речь почти без внимания. Доходность UST10 по итогам дня немного снизилась, что, возможно, отчасти компенсировало негативный эффект от падения нефтяных котировок днем ранее, и российские суверенные евробонды почти не изменились в цене по результатам торгов. Сегодня состоится выступление Джерома Пауэлла в нижней палате Конгресса.
Внутренний рынок
Вчера рублевый рынок отреагировал на обвал нефтяных котировок, имевший место накануне, и торги в сегменте ОФЗ начались со снижения цен. По итогам сессии рублевые госбумаги подешевели на 0,1–0,3 п.п. Сегодня на аукционах Минфина будут предложены пятилетние и десятилетние ОФЗ, что не полностью соответствует нашему прогнозу. Мы полагаем, что основной интерес инвесторы проявят к среднесрочному выпуску.
Евразийский банк развития (ЕАБР) сегодня будет собирать заявки на двухлетний бонд серии 001Р-03 номинальным объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки первого купона определен как премия в размере не более 110 б.п. к бескупонной кривой доходности ОФЗ в двухлетней точке, что вчера предполагало ставку около 8,85% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Несмотря на приближение срока платежей по налогу на прибыль, ставка MosPrime овернайт остается ниже уровня ключевой ставки. ЦБ проведет сегодня депозитный аукцион тонкой настройки с лимитом 480 млрд руб. и сроком привлечения средств два дня.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (ВВ+/Ва2/-)
ВТБ представил отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО, отразив прибыль выше наших и рыночных ожиданий на 14 и 13% соответственно. Деконсолидация украинской «дочки» привела к частичному возврату налогов, тогда как сокращение комиссий в определенной степени объясняется изменением учета. В текущем году руководство прогнозирует прибыль на 200 млрд руб. при относительно стабильных марже и соотношении Расходы/Доходы.
Норильский никель (BBB-/Baa2/BBB-)
ГМК «Норильский никель» вчера опубликовала хорошие финансовые результаты за 2018 г.: рентабельность по EBITDA выросла до 53%, а долговая нагрузка (Чистый долг/12М EBITDA) сократилась до 1,1. Мы считаем, что евробонды Норильского никеля – одни из наиболее привлекательных бумаг на российском рынке, при этом в данный момент среди выпусков эмитента можно выделить выпуск GMKNRM’22 (купон – 3,849%; YTM 4,7%).
ВКРАТЦЕ
МОЭК (-/-/-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01 установила ставку купона на уровне 8,65%. Это на 10 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,75–8,90% и соответствует доходности к оферте через три года в размере 8,84%. Выпуск планируется разместить на бирже 6 марта. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вчера глава ФРС Джером Пауэлл выступил с докладом в Сенате США, но не сделал принципиально новых заявлений, поэтому рынок оставил его речь почти без внимания. Доходность UST10 по итогам дня немного снизилась, что, возможно, отчасти компенсировало негативный эффект от падения нефтяных котировок днем ранее, и российские суверенные евробонды почти не изменились в цене по результатам торгов. Сегодня состоится выступление Джерома Пауэлла в нижней палате Конгресса.
Внутренний рынок
Вчера рублевый рынок отреагировал на обвал нефтяных котировок, имевший место накануне, и торги в сегменте ОФЗ начались со снижения цен. По итогам сессии рублевые госбумаги подешевели на 0,1–0,3 п.п. Сегодня на аукционах Минфина будут предложены пятилетние и десятилетние ОФЗ, что не полностью соответствует нашему прогнозу. Мы полагаем, что основной интерес инвесторы проявят к среднесрочному выпуску.
Евразийский банк развития (ЕАБР) сегодня будет собирать заявки на двухлетний бонд серии 001Р-03 номинальным объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки первого купона определен как премия в размере не более 110 б.п. к бескупонной кривой доходности ОФЗ в двухлетней точке, что вчера предполагало ставку около 8,85% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Несмотря на приближение срока платежей по налогу на прибыль, ставка MosPrime овернайт остается ниже уровня ключевой ставки. ЦБ проведет сегодня депозитный аукцион тонкой настройки с лимитом 480 млрд руб. и сроком привлечения средств два дня.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (ВВ+/Ва2/-)
ВТБ представил отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО, отразив прибыль выше наших и рыночных ожиданий на 14 и 13% соответственно. Деконсолидация украинской «дочки» привела к частичному возврату налогов, тогда как сокращение комиссий в определенной степени объясняется изменением учета. В текущем году руководство прогнозирует прибыль на 200 млрд руб. при относительно стабильных марже и соотношении Расходы/Доходы.
Норильский никель (BBB-/Baa2/BBB-)
ГМК «Норильский никель» вчера опубликовала хорошие финансовые результаты за 2018 г.: рентабельность по EBITDA выросла до 53%, а долговая нагрузка (Чистый долг/12М EBITDA) сократилась до 1,1. Мы считаем, что евробонды Норильского никеля – одни из наиболее привлекательных бумаг на российском рынке, при этом в данный момент среди выпусков эмитента можно выделить выпуск GMKNRM’22 (купон – 3,849%; YTM 4,7%).
ВКРАТЦЕ
МОЭК (-/-/-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01 установила ставку купона на уровне 8,65%. Это на 10 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,75–8,90% и соответствует доходности к оферте через три года в размере 8,84%. Выпуск планируется разместить на бирже 6 марта. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу