1 марта 2019 БКС Экспресс | Детский мир
Детский мир опубликовал финансовую отчетность по МСФО за IV квартал и весь 2018 г.
Ключевые показатели IV квартала 2018 г.
Объем консолидированной аудированной выручки в IV квартале 2018 г. увеличился на 13,0% до 34,3 млрд руб. по сравнению с 30,4 млрд руб. в IV квартале 2017 г.:
- в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 82% до 3,6 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
- в т.ч. объем выручки сети «Детский мир» в Казахстане вырос на 68% до 823 млн руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Валовая прибыль выросла на 9,8% до 11,8 млрд руб. по сравнению с IV кварталом 2017 г. Валовая рентабельность составила 34,4%.
Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентном соотношении от выручки сократилась с 21,4% до 20,8% благодаря повышению операционной эффективности и сокращению расходов.
Показатель скорректированная EBITDA вырос на 8,0% до 4,6 млрд руб. по сравнению с 4,3 млрд руб. в IV квартале 2018 г., рентабельность скорректированной EBITDA составила 13,5%. Показатель EBITDA составил 4,3 млрд руб (+2,4% г/г).
Показатель скорректированная прибыль за период вырос на 8,8% г/г до 2,9 млрд руб. Прибыль за период без учета корректировок составила 2,6 млрд руб (+1,4% г/г).
Ключевые финансовые показатели 2018 г.
Объем консолидированной аудированной выручки за 2018 г. увеличился на 14,3% до 110,9 млрд руб. по сравнению с 97,0 млрд руб. в 2017 г.
- в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос практически в два раза до 8,8 млрд руб.;
- в т.ч. объем выручки сети «Детский мир» в Казахстане вырос практически в два раза до 2,5 млрд руб.
Валовая прибыль выросла на 12,3% г/г до 36,8 млрд руб., валовая рентабельность составила 33,2%.
Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентном соотношении от выручки сократилась с 22,8% до 21,8% благодаря повышению операционной эффективности и сокращению расходов
Показатель скорректированная EBITDA вырос на 18,8% до 12,7 млрд руб. по сравнению с 10,7 млрд руб. за 2017 г., рентабельность скорректированной EBITDA выросла на 40 б.п до 11,4%. Показатель EBITDA составил 11,9 млрд руб (+20,7% г/г).
Показатель скорректированная прибыль за период вырос на 31,4% до 7,2 млрд руб. по сравнению аналогичным периодом прошлого года. Прибыль за период без учета корректировок выросла до 6,6 млрд руб. (+36,3% г/г).
Прогноз
Менеджмент Компании планирует на горизонте 4 лет открыть не менее 300 магазинов бренда «Детский мир» с возвратом инвестиций (IRR) около 40%. В настоящее время Компания ожидает, что в 2019 г. рост сопоставимых продаж сети «Детский мир» в России может опережать динамику рынка детских товаров и находиться на уровне менее 10% за счет высокого уровня роста количества чеков. Еще одной ключевой стратегической целью Группы остается улучшение операционной эффективности, и как следствие, сохранение в среднесрочной перспективе двухзначного уровня рентабельности по скорректированной EBITDA.
В рамках российских стандартов бухгалтерского учета менеджмент Компании будет рекомендовать распределить всю чистую прибыль по итогам 2018 г. в качестве дивидендов.
Владимир Чирахов, Генеральный директор ПАО «Детский мир»:
«В 2018 году Группа компаний «Детский мир» усилила лидерство на рынке детских товаров и повысила эффективность своих бизнес-процессов. Несмотря на стагнацию рынка детских товаров в России, наша Компания развивалась высокими темпами и увеличила объем выручки на 14,3% до 110,9 млрд рублей. Открытие 100 новых магазинов, двукратный рост онлайн-продаж, а также рост чистой прибыли на 36,3% — среди ключевых достижений прошлого года.
Ключевая стратегическая цель «Детского мира» – консолидация рынка детских товаров в России, Казахстане и Беларуси. Ее достижение возможно за счет расширения торговой сети, развития омниканальности и предложения покупателям доступного и широкого ассортимента товаров, в том числе собственных торговых марок. Мы видим значительный потенциал роста розничной сети «Детский мир», поэтому в среднесрочной перспективе планируем открыть не менее 300 магазинов.
Наша команда и в дальнейшем будет прикладывать все усилия для роста капитализации Компании и дивидендных выплат. По итогам IV квартала 2018 года чистая прибыль ПАО «Детский мир» по РСБУ может составить 3,3 млрд рублей, что дает основания менеджменту Компании рекомендовать распределить всю чистую прибыль в качестве годовых дивидендов».
Ключевые показатели IV квартала 2018 г.
Объем консолидированной аудированной выручки в IV квартале 2018 г. увеличился на 13,0% до 34,3 млрд руб. по сравнению с 30,4 млрд руб. в IV квартале 2017 г.:
- в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 82% до 3,6 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
- в т.ч. объем выручки сети «Детский мир» в Казахстане вырос на 68% до 823 млн руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Валовая прибыль выросла на 9,8% до 11,8 млрд руб. по сравнению с IV кварталом 2017 г. Валовая рентабельность составила 34,4%.
Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентном соотношении от выручки сократилась с 21,4% до 20,8% благодаря повышению операционной эффективности и сокращению расходов.
Показатель скорректированная EBITDA вырос на 8,0% до 4,6 млрд руб. по сравнению с 4,3 млрд руб. в IV квартале 2018 г., рентабельность скорректированной EBITDA составила 13,5%. Показатель EBITDA составил 4,3 млрд руб (+2,4% г/г).
Показатель скорректированная прибыль за период вырос на 8,8% г/г до 2,9 млрд руб. Прибыль за период без учета корректировок составила 2,6 млрд руб (+1,4% г/г).
Ключевые финансовые показатели 2018 г.
Объем консолидированной аудированной выручки за 2018 г. увеличился на 14,3% до 110,9 млрд руб. по сравнению с 97,0 млрд руб. в 2017 г.
- в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос практически в два раза до 8,8 млрд руб.;
- в т.ч. объем выручки сети «Детский мир» в Казахстане вырос практически в два раза до 2,5 млрд руб.
Валовая прибыль выросла на 12,3% г/г до 36,8 млрд руб., валовая рентабельность составила 33,2%.
Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентном соотношении от выручки сократилась с 22,8% до 21,8% благодаря повышению операционной эффективности и сокращению расходов
Показатель скорректированная EBITDA вырос на 18,8% до 12,7 млрд руб. по сравнению с 10,7 млрд руб. за 2017 г., рентабельность скорректированной EBITDA выросла на 40 б.п до 11,4%. Показатель EBITDA составил 11,9 млрд руб (+20,7% г/г).
Показатель скорректированная прибыль за период вырос на 31,4% до 7,2 млрд руб. по сравнению аналогичным периодом прошлого года. Прибыль за период без учета корректировок выросла до 6,6 млрд руб. (+36,3% г/г).
Прогноз
Менеджмент Компании планирует на горизонте 4 лет открыть не менее 300 магазинов бренда «Детский мир» с возвратом инвестиций (IRR) около 40%. В настоящее время Компания ожидает, что в 2019 г. рост сопоставимых продаж сети «Детский мир» в России может опережать динамику рынка детских товаров и находиться на уровне менее 10% за счет высокого уровня роста количества чеков. Еще одной ключевой стратегической целью Группы остается улучшение операционной эффективности, и как следствие, сохранение в среднесрочной перспективе двухзначного уровня рентабельности по скорректированной EBITDA.
В рамках российских стандартов бухгалтерского учета менеджмент Компании будет рекомендовать распределить всю чистую прибыль по итогам 2018 г. в качестве дивидендов.
Владимир Чирахов, Генеральный директор ПАО «Детский мир»:
«В 2018 году Группа компаний «Детский мир» усилила лидерство на рынке детских товаров и повысила эффективность своих бизнес-процессов. Несмотря на стагнацию рынка детских товаров в России, наша Компания развивалась высокими темпами и увеличила объем выручки на 14,3% до 110,9 млрд рублей. Открытие 100 новых магазинов, двукратный рост онлайн-продаж, а также рост чистой прибыли на 36,3% — среди ключевых достижений прошлого года.
Ключевая стратегическая цель «Детского мира» – консолидация рынка детских товаров в России, Казахстане и Беларуси. Ее достижение возможно за счет расширения торговой сети, развития омниканальности и предложения покупателям доступного и широкого ассортимента товаров, в том числе собственных торговых марок. Мы видим значительный потенциал роста розничной сети «Детский мир», поэтому в среднесрочной перспективе планируем открыть не менее 300 магазинов.
Наша команда и в дальнейшем будет прикладывать все усилия для роста капитализации Компании и дивидендных выплат. По итогам IV квартала 2018 года чистая прибыль ПАО «Детский мир» по РСБУ может составить 3,3 млрд рублей, что дает основания менеджменту Компании рекомендовать распределить всю чистую прибыль в качестве годовых дивидендов».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба