Алюминиевые мощности продолжают выбывать с рынка.
Вслед за заводами Emirates Global Aluminium и Aluminium Bahrein BSC, которые остановили работу из-за конфликта на Ближнем Востоке, производство приостановлено в Катаре на предприятии Qatar Aluminium и на Mozal в Мозамбике. Об этом сообщает информационное агентство Reuters.
В двух последних случаях причиной послужили перебои поставок энергоносителей. Предприятие в Мозамбике не может обеспечивать электроэнергией завод в связи с удорожанием энергоносителей. В Катаре остановлено 40% линий завода из-за повреждения СПГ-мощностей государственной компании Qatar Energy, которая снабжало энергоресурсами алюминиевое производство.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
На мировом рынке алюминия намечается дефицит. По нашим оценкам, катарский завод выпускает около 650 тыс. т алюминия в год, остановка сократит объемы производства на 260 тыс. т, то есть примерно на 40%. Таким образом, совокупные выбывшие мощности могут составлять около 4% мирового предложения. Полагаем, такое сокращение поставок может привести к росту цен на алюминий.
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на РУСАЛ. Соотношение текущей цены акции компании и ее прибыли на акцию за 12 месяцев (спотовый Р/Е) сейчас находится на уровне 2,4х против исторических 5х. Исходя из наших прогнозов на горизонте 12 месяцев целевой Р/Е на 2027 г. будет на уровне 4,2х, что также будет соответствовать «Нейтральному» взгляду. Считаем, что главным катализатором для компании будет снижение ключевой ставки, учитывая, что по итогам 2025 г. коэффициент долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA составил 7,6х.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба