Итоги торгов 04.03
Индекс МосБиржи: 2473,79 п. (-0,17%)
Индекс РТС: 1185,83 п. (-0,13%)
Про индексы
Российский рынок акций начал новую торговую неделю с продолжения фазы боковой консолидации, которая наблюдается с середины февраля. Амплитуда колебаний по индексу МосБиржи составила 15 пунктов. Общая техническая картина практически никак не поменялась.
При этом обращаем внимание, что на фоне нейтральной рыночной динамики в понедельник все-таки начали падать объемы торгов, хотя всю прошлую неделю они держались около 30 млрд руб. Вчера наторговали лишь на 24,4 млрд руб. Чем дольше сохраняется текущая стадия консолидации, тем сильнее может снижаться общая спекулятивная активность на рынке. В отсутствии волатильности многие участники склонны занимать выжидательную позицию.
По индексу МосБиржи по-прежнему просматривается два ключевых рубежа, за которыми необходимо следить. Общим сигналом на покупку могло бы стать закрытие дневной сессии выше 2505-2510 п. При таком раскладе откроется дорога в сторону новых исторических максимумов на 2560-2580 п.
Снизу же важной зоной поддержки выступает район около 2445-2455 п. Это те уровни, спуск ниже которых способен спровоцировать ускорение волны распродаж на фоне фиксации длинных позиций. При таком раскладе следующая промежуточная остановка может быть лишь около 2405 п.
В условиях относительной стабильности курса рубля долларовый индекс РТС также сейчас демонстрирует преимущественно нейтральную динамику. Только здесь ключевые реперные точки расположены на 1205-1210 п. сверху и 1155 п. снизу.
За океаном накануне наблюдалась неспокойная торговая сессия. Американский рынок акций успел переписать максимумы последних месяцев, но все равно закрывался на отрицательной территории. По индексу S&P 500 складывается достаточно опасная техническая картина. На фоне накопленной перекупленности стоит учитывать риски формирования временной коррекции. С минимумов в конце прошлого года S&P 500 вырос уже на 19-20%, а более-менее серьезных откатов при этом не происходило. Фактор положительных результатов торговых переговоров США и КНР во многом уже заложен в цены.
Про нефть
Фьючерсы на нефть Brent начали неделю с роста, поднявшись на 0,9%. Если посмотреть на сложившуюся картину чуть шире, то пока здесь по-прежнему актуальна фаза боковика, сформированного после мощной волны роста. Об ухудшении ситуации можно было бы рассуждать в случае повторного отката ниже $63, однако сегодня оснований для этого не наблюдается.
Наоборот, в ближайшие недели в цену может начать закладываться фактор ускорения замедления буровой активности в США, о чем говорит статистика от Baker Hughes, а также приближение окончания срока, на который были даны исключения восьми ключевым импортерам иранской нефти (до 5 мая). Последнее может способствовать продолжению сокращения добычи в Иране, что было бы позитивно для цен на нефть. Ранее о нежелании продлевать сроки послаблений для потребителей иранской нефти говорил специальный посланник США по Ирану Брайан Гук.
Про рубль
В условиях сохранения относительно высоких цен на нефть, временного снижения актуальности фактора геополитической напряженности, а также притоков на российский рынок, российский рубль продолжает выглядеть стабильно. В понедельник курс USD/RUB консолидировался в пределах 25 копеек, оставшись в итоге около уровня 65,75. Так уж получается, что в базовом сценарии схожая динамика в ближайшие сессии останется актуальной. Курсовая стабильность может сохранятся до тех пор, пока вновь не напомнят о себе санкционные риски.
Про акции
В понедельник отчет по МСФО за 2018 г. опубликовала Группа Аэрофлот. Результаты оказались заметно хуже рыночного консенсуса. Итоговая чистая прибыль за 12 месяцев сократилась в 4 раза, снизившись до 5,71 млрд руб. Наибольшие потери пришлись на IV квартал – убыток в 16,77 млрд руб. Наиболее существенными факторами, повлиявшими на финансовые результаты Группы в 2018 г., стали беспрецедентно высокий рост средней стоимости керосина, а также ослабление курса рубля.
Вероятно, сегодня бумаги откроются с заметным снижением после вчерашнего роста на 1,6%. Вечером фьючерсы на акции авиаперевозчика уже упали на 3,5%. Если Группа Аэрофлот как госкомпания направит на дивиденды 50% прибыли по МСФО, то выплаты составят всего лишь около 2,57 руб. (2,6% по текущим ценам). В отсутствии драйверов бумаги могут быть под давлением некоторое время.
НЛМК в понедельник объявил о дивидендах. На одну бумагу будет выплачено 5,8 руб. за IV квартал. Бумаги выглядели лучше рынка (+2,7%), чему также отчасти способствовал рост цен на стальную продукцию. Кроме того, компания приняла новую дивидендную политику, в соответствии с которой Группа планирует выплачивать акционерам 100% свободного денежного потока, если соотношение «Чистый долг/EBITDA» ниже или равно 1,0x, и 50% свободного денежного потока, если соотношение «Чистый долг/EBITDA» выше 1,0x.
Отчет за 2018 г. по РСБУ опубликовала компания МосЭнерго. Чистая прибыль ожидаемо снизилась до 23,77 млрд руб., практически совпав с прогнозами материнского Газпром энергохолдинга. Если компания, как и в прошлом году, направит на дивиденды 26% чистой прибыли, то доходность по текущим ценам составит около 7,2%. Какой-то очевидной идеи в этих бумагах сейчас не наблюдается. Риски дальнейшего снижения прибыли достаточно высоки, а инвесторы к подобным перспективам обычно относятся очень трепетно.
В понедельник абсолютно оправданно продолжил снижаться спред между бумагами Норникеля (-2,17%) и РУСАЛа (+1,53%), который контролирует 27,8% в ГМК. Премия в акциях Норникеля по-прежнему выглядит чрезмерной, так что в этот инструмент проще входить через бумаги РУСАЛа. Сокращение долговой нагрузки, возврат к дивидендам и снижение санкционной премии в среднесрочной перспективе должны обеспечить опережающую динамику именно для котировок алюминиевой компании.
Вчера был полностью отыгран тот неоправданный обвал акций Яндекса, который произошел 15 февраля. Котировки выросли еще на 2,5%, вернувшись выше 2300 руб. И хотя есть локальные риски небольшой коррекции, позитивный среднесрочный и долгосрочный взгляд на бумаги компании сохраняется.
Достаточно сильное снижение в последнее время наблюдается в акциях АЛРОСА. Вчера они просели еще на 1,3%. Цена приближается к достаточно привлекательным значениям для покупок с горизонтом до конца года. Если сегодня не удастся вернуться выше уровня 94, то технические ориентиры сместятся к зоне поддержки 89,5-90,5 руб. При прочих равных это были бы весьма интересные уровни для покупок. В четверг выйдет важная статистика компании по продажам алмазов.
Масштабная распродажа тем временем наблюдается в акциях золотодобытчиков. Бумаги Полюса накануне упали на 4,8%, Полиметалла – на 3,4%. Негативную динамику можно списать на мощный откат цен на драгметаллы. Золото в последние дни откатилось с максимумов вниз на $60. По Полиметаллу сдержанные среднесрочные ожидания – без идей. А вот бумаги Полюса выглядят интереснее на длинной дистанции. Но на фоне текущего падения золота торопиться не стоит. Есть риск спуска к диапазону 4800-5000 руб.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник снизились и вновь отскочили наверх. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,07%, нефть Brent в минусе на 0,44%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия понедельника, в пределах -0,5%.
Индекс МосБиржи: 2473,79 п. (-0,17%)
Индекс РТС: 1185,83 п. (-0,13%)
Про индексы
Российский рынок акций начал новую торговую неделю с продолжения фазы боковой консолидации, которая наблюдается с середины февраля. Амплитуда колебаний по индексу МосБиржи составила 15 пунктов. Общая техническая картина практически никак не поменялась.
При этом обращаем внимание, что на фоне нейтральной рыночной динамики в понедельник все-таки начали падать объемы торгов, хотя всю прошлую неделю они держались около 30 млрд руб. Вчера наторговали лишь на 24,4 млрд руб. Чем дольше сохраняется текущая стадия консолидации, тем сильнее может снижаться общая спекулятивная активность на рынке. В отсутствии волатильности многие участники склонны занимать выжидательную позицию.
По индексу МосБиржи по-прежнему просматривается два ключевых рубежа, за которыми необходимо следить. Общим сигналом на покупку могло бы стать закрытие дневной сессии выше 2505-2510 п. При таком раскладе откроется дорога в сторону новых исторических максимумов на 2560-2580 п.
Снизу же важной зоной поддержки выступает район около 2445-2455 п. Это те уровни, спуск ниже которых способен спровоцировать ускорение волны распродаж на фоне фиксации длинных позиций. При таком раскладе следующая промежуточная остановка может быть лишь около 2405 п.
В условиях относительной стабильности курса рубля долларовый индекс РТС также сейчас демонстрирует преимущественно нейтральную динамику. Только здесь ключевые реперные точки расположены на 1205-1210 п. сверху и 1155 п. снизу.
За океаном накануне наблюдалась неспокойная торговая сессия. Американский рынок акций успел переписать максимумы последних месяцев, но все равно закрывался на отрицательной территории. По индексу S&P 500 складывается достаточно опасная техническая картина. На фоне накопленной перекупленности стоит учитывать риски формирования временной коррекции. С минимумов в конце прошлого года S&P 500 вырос уже на 19-20%, а более-менее серьезных откатов при этом не происходило. Фактор положительных результатов торговых переговоров США и КНР во многом уже заложен в цены.
Про нефть
Фьючерсы на нефть Brent начали неделю с роста, поднявшись на 0,9%. Если посмотреть на сложившуюся картину чуть шире, то пока здесь по-прежнему актуальна фаза боковика, сформированного после мощной волны роста. Об ухудшении ситуации можно было бы рассуждать в случае повторного отката ниже $63, однако сегодня оснований для этого не наблюдается.
Наоборот, в ближайшие недели в цену может начать закладываться фактор ускорения замедления буровой активности в США, о чем говорит статистика от Baker Hughes, а также приближение окончания срока, на который были даны исключения восьми ключевым импортерам иранской нефти (до 5 мая). Последнее может способствовать продолжению сокращения добычи в Иране, что было бы позитивно для цен на нефть. Ранее о нежелании продлевать сроки послаблений для потребителей иранской нефти говорил специальный посланник США по Ирану Брайан Гук.
Про рубль
В условиях сохранения относительно высоких цен на нефть, временного снижения актуальности фактора геополитической напряженности, а также притоков на российский рынок, российский рубль продолжает выглядеть стабильно. В понедельник курс USD/RUB консолидировался в пределах 25 копеек, оставшись в итоге около уровня 65,75. Так уж получается, что в базовом сценарии схожая динамика в ближайшие сессии останется актуальной. Курсовая стабильность может сохранятся до тех пор, пока вновь не напомнят о себе санкционные риски.
Про акции
В понедельник отчет по МСФО за 2018 г. опубликовала Группа Аэрофлот. Результаты оказались заметно хуже рыночного консенсуса. Итоговая чистая прибыль за 12 месяцев сократилась в 4 раза, снизившись до 5,71 млрд руб. Наибольшие потери пришлись на IV квартал – убыток в 16,77 млрд руб. Наиболее существенными факторами, повлиявшими на финансовые результаты Группы в 2018 г., стали беспрецедентно высокий рост средней стоимости керосина, а также ослабление курса рубля.
Вероятно, сегодня бумаги откроются с заметным снижением после вчерашнего роста на 1,6%. Вечером фьючерсы на акции авиаперевозчика уже упали на 3,5%. Если Группа Аэрофлот как госкомпания направит на дивиденды 50% прибыли по МСФО, то выплаты составят всего лишь около 2,57 руб. (2,6% по текущим ценам). В отсутствии драйверов бумаги могут быть под давлением некоторое время.
НЛМК в понедельник объявил о дивидендах. На одну бумагу будет выплачено 5,8 руб. за IV квартал. Бумаги выглядели лучше рынка (+2,7%), чему также отчасти способствовал рост цен на стальную продукцию. Кроме того, компания приняла новую дивидендную политику, в соответствии с которой Группа планирует выплачивать акционерам 100% свободного денежного потока, если соотношение «Чистый долг/EBITDA» ниже или равно 1,0x, и 50% свободного денежного потока, если соотношение «Чистый долг/EBITDA» выше 1,0x.
Отчет за 2018 г. по РСБУ опубликовала компания МосЭнерго. Чистая прибыль ожидаемо снизилась до 23,77 млрд руб., практически совпав с прогнозами материнского Газпром энергохолдинга. Если компания, как и в прошлом году, направит на дивиденды 26% чистой прибыли, то доходность по текущим ценам составит около 7,2%. Какой-то очевидной идеи в этих бумагах сейчас не наблюдается. Риски дальнейшего снижения прибыли достаточно высоки, а инвесторы к подобным перспективам обычно относятся очень трепетно.
В понедельник абсолютно оправданно продолжил снижаться спред между бумагами Норникеля (-2,17%) и РУСАЛа (+1,53%), который контролирует 27,8% в ГМК. Премия в акциях Норникеля по-прежнему выглядит чрезмерной, так что в этот инструмент проще входить через бумаги РУСАЛа. Сокращение долговой нагрузки, возврат к дивидендам и снижение санкционной премии в среднесрочной перспективе должны обеспечить опережающую динамику именно для котировок алюминиевой компании.
Вчера был полностью отыгран тот неоправданный обвал акций Яндекса, который произошел 15 февраля. Котировки выросли еще на 2,5%, вернувшись выше 2300 руб. И хотя есть локальные риски небольшой коррекции, позитивный среднесрочный и долгосрочный взгляд на бумаги компании сохраняется.
Достаточно сильное снижение в последнее время наблюдается в акциях АЛРОСА. Вчера они просели еще на 1,3%. Цена приближается к достаточно привлекательным значениям для покупок с горизонтом до конца года. Если сегодня не удастся вернуться выше уровня 94, то технические ориентиры сместятся к зоне поддержки 89,5-90,5 руб. При прочих равных это были бы весьма интересные уровни для покупок. В четверг выйдет важная статистика компании по продажам алмазов.
Масштабная распродажа тем временем наблюдается в акциях золотодобытчиков. Бумаги Полюса накануне упали на 4,8%, Полиметалла – на 3,4%. Негативную динамику можно списать на мощный откат цен на драгметаллы. Золото в последние дни откатилось с максимумов вниз на $60. По Полиметаллу сдержанные среднесрочные ожидания – без идей. А вот бумаги Полюса выглядят интереснее на длинной дистанции. Но на фоне текущего падения золота торопиться не стоит. Есть риск спуска к диапазону 4800-5000 руб.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник снизились и вновь отскочили наверх. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,07%, нефть Brent в минусе на 0,44%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия понедельника, в пределах -0,5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба