11 марта 2019 БКС Экспресс
Полиметалл объявил финансовые результаты по МСФО за II полугодие и весь 2018 г.
Выручка за 2018 г. выросла на 4% по сравнению с 2017 г. и составила $1 882 млн, в основном за счет роста производства в золотом эквиваленте на 9%. Объем продаж золота составил 1 198 тыс. унций, увеличившись на 10% по сравнению с прошлым годом, а объем продаж серебра снизился на 3% и составил 25,7 млн унций, что соответствует динамике объема производства. Средние цены реализации золота и серебра в целом соответствовали динамике рынка. Во II полугодии 2019 г. выручка компании снизилась на 3,5% г/г и составила $1 092 млн.
Денежные затраты Группы составили $649 на унцию золотого эквивалента, снизившись на 1% по сравнению с прошлым годом, что меньше нижнего значения первоначального прогноза затрат $650-700 на унцию. Совокупные денежные затраты снизились на 4% в сравнении год к году и составили $861 на унцию золотого эквивалента, что также меньше нижнего значения прогноза затрат Компании $875-925 на унцию золотого эквивалента.
Скорректированная EBITDA выросла на 5% с прошлого года до $780 млн в основном в результате роста объемов производства и стабильно низких затрат. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 41,4% (41,0% в 2017 г.). Во II полугодии скорректированная EBITDA снизилась на 2,7% г/г до $475 млн.
Чистая прибыль составила $355 млн ($354 млн в 2017 г.), при этом базовая прибыль на акцию составила $0,78 ($0,82 на акцию в 2017 г.). Скорректированная чистая прибыль выросла на 19% и составила $447 млн, что было вызвано ростом EBITDA, снижением расходов на амортизацию и расходов по налогу на прибыль. Во II полугодии 2019 г. скорректированная чистая прибыль компании выросла на 12,6% г/г до $292 млн.
Капитальные затраты составили $344 млн, что на 10% ниже по сравнению с 2017 г. С учетом займов, предоставленных на развитие Нежданинского и Прогноза до консолидации этих активов, капитальные затраты составили $395 млн, что ниже первоначального прогноза $400 млн. Группа успешно завершила строительство и запуск проекта Кызыл с опережением первоначального графика, а общие капитальные затраты по проекту составили $319 млн, ниже первоначальной сметы в $325 млн. За II полугодие 2019 г. капитальные затраты составили $175, снизившись на 8% г/г.
Чистый долг в течение периода вырос до $1 520 млн (по сравнению с $1 420 млн на 31 декабря 2017 г.), а соотношение к скорректированной EBITDA составило 1,95x (1,91x в 2017 г.).
Несмотря на инвестиции в проект по повышению производительности Амурского ГМК и в проект Кызыл в течение 2018 г., а также формирование оборотного капитала перед запуском Кызыла, Компания продолжила генерировать значительный свободный денежный поток, который составил $176 млн ($143 млн в 2017 г.), поддерживая при этом стабильный приток чистых денежных средств от операционной деятельности в размере $513 млн ($533 млн в 2017 г.). Во II полугодии 2019 г. FCF сократился на 21,6% и составил $240 млн.
Дивиденды
В соответствии с дивидендной политикой Компании Совет директоров предложил выплатить итоговые дивиденды в размере $0,31 за акцию (приблизительно $146 млн), что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие 2018 г., при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x. Таким образом, общая сумма объявленных дивидендов за период составила $223 млн ($196 млн в 2017 г.) или $0,48 за акцию ($0,44 за акцию в 2017 г.).
Прогноз на 2019 г.
Несмотря на то, что, по мнению Компании, ее финансовые результаты продолжают зависеть от цен на металлы и от динамики обменного курса, что оказывает значительное влияние на операционные затраты Группы, Полиметалл ожидает, что в первый полный год работы Кызыла финансовые и производственные показатели будут устойчивыми:
Полиметалл подтверждает текущий производственный план в объеме 1,55 млн унций и 1,6 млн унций золотого эквивалента на 2019 и 2020 гг., соответственно. Производство в течение предстоящих двух лет традиционно будет выше во втором полугодии за счет сезонности.
Ожидается, что денежные затраты в 2019 г. составят $600-650/унцию золотого эквивалента, а совокупные денежные затраты составят в среднем $800-850/унцию золотого эквивалента. Прогнозируемое снижение затрат связано с увеличением доли в общем производстве Кызыла с низким уровнем удельных затрат, а также продажей Капана и Охотска, предприятий с высоким уровнем затрат. Фактические затраты будут также зависеть от динамики обменного курса рубль/доллар США и цен на нефть марки Брент.
Компания ожидает, что в 2019 г. капитальные затраты составят приблизительно $380 млн, что соответствует предыдущему прогнозу. Примерно половина капитальных затрат будет направлена на инвестиции в проекты Нежданинское и АГМК-2, а вторую половину составят затраты на техперевооружение, капитализированные затраты на вскрышу и геологоразведку.
В результате, в 2019 г. Компания продолжит генерировать положительный свободный денежный поток и при распределении капитала будет отдавать приоритет выплате дивидендов.
Исполнительный директор Группы Полиметалл Виталий Несис:
«2018 год отмечен отличными производственными и финансовыми результатами, включая стабильные показатели затрат и успешный вывод Кызыла на проектную производительность. Мы также достигли существенного прогресса в реализации проектов долгосрочного развития, при этом продолжили генерировать свободный денежный поток и выплачивать значительные дивиденды».
Полиметалл может выплатить дивиденды в размере $0,31
Что произошло
$0,31 на одну обыкновенную акцию предложил выплатить Совет директоров Полиметалла в качестве дивидендов по результатам года, закончившегося 31 декабря 2018 г.
Это составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие 2018 г. при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x.
«Таким образом, общая сумма объявленных дивидендов за 2018 г. составила $ 0,48 (2017:$ 0,44) за одну акцию или $ 223 млн (2017: $ 196 млн), а дивидендная доходность к средней цене на акцию в 2018 г. составила 5%. Средняя дивидендная доходность за 3 года – 4%», – отмечается в пресс-релизе компании.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов – 10 мая 2019 г.
Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 23 апреля 2019 г.
В случае одобрения дивиденды будут выплачены 24 мая 2019 года в долларах США, при этом акционерам предоставляется возможность получения дивидендов в фунтах стерлингов и евро. Выбор валюты необходимо сделать не позднее 13 мая 2019 г. Платежи в фунтах стерлингов и евро будут осуществляться по обменным курсам USD/GBP и USD/EUR, установленным Компанией на 15 мая 2019 г., который будет объявлен дополнительно.
Что это значит
Это значит, что если вы купили акции Полиметалла сегодня по цене по 739,3 руб., то текущая дивидендная доходность может составить около 2,8%.
Выручка за 2018 г. выросла на 4% по сравнению с 2017 г. и составила $1 882 млн, в основном за счет роста производства в золотом эквиваленте на 9%. Объем продаж золота составил 1 198 тыс. унций, увеличившись на 10% по сравнению с прошлым годом, а объем продаж серебра снизился на 3% и составил 25,7 млн унций, что соответствует динамике объема производства. Средние цены реализации золота и серебра в целом соответствовали динамике рынка. Во II полугодии 2019 г. выручка компании снизилась на 3,5% г/г и составила $1 092 млн.
Денежные затраты Группы составили $649 на унцию золотого эквивалента, снизившись на 1% по сравнению с прошлым годом, что меньше нижнего значения первоначального прогноза затрат $650-700 на унцию. Совокупные денежные затраты снизились на 4% в сравнении год к году и составили $861 на унцию золотого эквивалента, что также меньше нижнего значения прогноза затрат Компании $875-925 на унцию золотого эквивалента.
Скорректированная EBITDA выросла на 5% с прошлого года до $780 млн в основном в результате роста объемов производства и стабильно низких затрат. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 41,4% (41,0% в 2017 г.). Во II полугодии скорректированная EBITDA снизилась на 2,7% г/г до $475 млн.
Чистая прибыль составила $355 млн ($354 млн в 2017 г.), при этом базовая прибыль на акцию составила $0,78 ($0,82 на акцию в 2017 г.). Скорректированная чистая прибыль выросла на 19% и составила $447 млн, что было вызвано ростом EBITDA, снижением расходов на амортизацию и расходов по налогу на прибыль. Во II полугодии 2019 г. скорректированная чистая прибыль компании выросла на 12,6% г/г до $292 млн.
Капитальные затраты составили $344 млн, что на 10% ниже по сравнению с 2017 г. С учетом займов, предоставленных на развитие Нежданинского и Прогноза до консолидации этих активов, капитальные затраты составили $395 млн, что ниже первоначального прогноза $400 млн. Группа успешно завершила строительство и запуск проекта Кызыл с опережением первоначального графика, а общие капитальные затраты по проекту составили $319 млн, ниже первоначальной сметы в $325 млн. За II полугодие 2019 г. капитальные затраты составили $175, снизившись на 8% г/г.
Чистый долг в течение периода вырос до $1 520 млн (по сравнению с $1 420 млн на 31 декабря 2017 г.), а соотношение к скорректированной EBITDA составило 1,95x (1,91x в 2017 г.).
Несмотря на инвестиции в проект по повышению производительности Амурского ГМК и в проект Кызыл в течение 2018 г., а также формирование оборотного капитала перед запуском Кызыла, Компания продолжила генерировать значительный свободный денежный поток, который составил $176 млн ($143 млн в 2017 г.), поддерживая при этом стабильный приток чистых денежных средств от операционной деятельности в размере $513 млн ($533 млн в 2017 г.). Во II полугодии 2019 г. FCF сократился на 21,6% и составил $240 млн.
Дивиденды
В соответствии с дивидендной политикой Компании Совет директоров предложил выплатить итоговые дивиденды в размере $0,31 за акцию (приблизительно $146 млн), что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие 2018 г., при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x. Таким образом, общая сумма объявленных дивидендов за период составила $223 млн ($196 млн в 2017 г.) или $0,48 за акцию ($0,44 за акцию в 2017 г.).
Прогноз на 2019 г.
Несмотря на то, что, по мнению Компании, ее финансовые результаты продолжают зависеть от цен на металлы и от динамики обменного курса, что оказывает значительное влияние на операционные затраты Группы, Полиметалл ожидает, что в первый полный год работы Кызыла финансовые и производственные показатели будут устойчивыми:
Полиметалл подтверждает текущий производственный план в объеме 1,55 млн унций и 1,6 млн унций золотого эквивалента на 2019 и 2020 гг., соответственно. Производство в течение предстоящих двух лет традиционно будет выше во втором полугодии за счет сезонности.
Ожидается, что денежные затраты в 2019 г. составят $600-650/унцию золотого эквивалента, а совокупные денежные затраты составят в среднем $800-850/унцию золотого эквивалента. Прогнозируемое снижение затрат связано с увеличением доли в общем производстве Кызыла с низким уровнем удельных затрат, а также продажей Капана и Охотска, предприятий с высоким уровнем затрат. Фактические затраты будут также зависеть от динамики обменного курса рубль/доллар США и цен на нефть марки Брент.
Компания ожидает, что в 2019 г. капитальные затраты составят приблизительно $380 млн, что соответствует предыдущему прогнозу. Примерно половина капитальных затрат будет направлена на инвестиции в проекты Нежданинское и АГМК-2, а вторую половину составят затраты на техперевооружение, капитализированные затраты на вскрышу и геологоразведку.
В результате, в 2019 г. Компания продолжит генерировать положительный свободный денежный поток и при распределении капитала будет отдавать приоритет выплате дивидендов.
Исполнительный директор Группы Полиметалл Виталий Несис:
«2018 год отмечен отличными производственными и финансовыми результатами, включая стабильные показатели затрат и успешный вывод Кызыла на проектную производительность. Мы также достигли существенного прогресса в реализации проектов долгосрочного развития, при этом продолжили генерировать свободный денежный поток и выплачивать значительные дивиденды».
Полиметалл может выплатить дивиденды в размере $0,31
Что произошло
$0,31 на одну обыкновенную акцию предложил выплатить Совет директоров Полиметалла в качестве дивидендов по результатам года, закончившегося 31 декабря 2018 г.
Это составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие 2018 г. при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x.
«Таким образом, общая сумма объявленных дивидендов за 2018 г. составила $ 0,48 (2017:$ 0,44) за одну акцию или $ 223 млн (2017: $ 196 млн), а дивидендная доходность к средней цене на акцию в 2018 г. составила 5%. Средняя дивидендная доходность за 3 года – 4%», – отмечается в пресс-релизе компании.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов – 10 мая 2019 г.
Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 23 апреля 2019 г.
В случае одобрения дивиденды будут выплачены 24 мая 2019 года в долларах США, при этом акционерам предоставляется возможность получения дивидендов в фунтах стерлингов и евро. Выбор валюты необходимо сделать не позднее 13 мая 2019 г. Платежи в фунтах стерлингов и евро будут осуществляться по обменным курсам USD/GBP и USD/EUR, установленным Компанией на 15 мая 2019 г., который будет объявлен дополнительно.
Что это значит
Это значит, что если вы купили акции Полиметалла сегодня по цене по 739,3 руб., то текущая дивидендная доходность может составить около 2,8%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба