Итоги торгов 15.03
Индекс МосБиржи: 2476,73 п. (+0,77%)
Индекс РТС: 1196,75 п. (+1,25%)
Рынок акций
Российский рынок акций завершал предыдущую торговую неделю локальным импульсом роста. Многие голубые фишки показали достаточно сильный подъем при повышенных объемах на пятничном аукционе закрытия, но это во многом был эффект от вступления в силу изменений в составах иностранных индексов, на которые ориентируются крупные фонды. Таким образом, сегодня на старте торгов могут быть соответствующие отклонения вниз с открытия в таких бумагах как ВТБ, Транснефть-ап, Газпром, Лукойл, Роснефть и др.
Общая техническая формация в индексе МосБиржи пока не меняется. Пятничный рост является лишь очередной волной роста от нижней границы устоявшегося бокового коридора, так что фаза продолжительной консолидации все еще актуальна.
Ключевые рубежи, слом которых укажет направление дальнейшего среднесрочного тренда, по-прежнему расположены на 2445-2455 п. снизу и на 2505-2510 п. – сверху. То есть в целом по рынку тактика действий остается неизменной. В рамках обозначенного коридора при краткосрочной торговле можно ориентироваться на очень короткие расстояния, а в случае слома одной из границ можно присоединяться к движению в сторону пробоя.
Стоит отметить, что динамика российского рынка в последние дни полностью укладывается в общую тенденцию на развивающихся площадках. Какого-то уникального тренда или отклонения именно на нашем рынке сейчас не наблюдается.
Среди заметных тенденций отметим лишь то, что постепенно продолжает увеличиваться спред в динамике индекса голубых фишек и индекса акций компаний малой и средней капитализации. Это обусловлено повышенным спросом именно на наиболее ликвидные инструменты, в которые проще войти крупному спекулятивному капиталу и при необходимости выйти. С начала 2019 г. голубые фишки в среднем выросли на 4,6%, а второй эшелон упал в это же время на 3,9%.
Рубль укрепляется
На валютном рынке в прошлую пятницу произошло достаточно важное событие. Пара USDRUB наконец-то опустилась ниже уровня 65, который несколько месяцев постоянно разворачивал тенденцию по укреплению рубля. Таким образом, курс спустился на минимальные уровни с августа прошлого года.
Сегодня первые часы торгов будут очень важными. Если не удастся быстро вернуться выше 65, то по паре USD/RUB мы далее можно будет ориентироваться на потенциальный спуск к следующим техническим целям около 64,2-64,3.
Одним из факторов поддержки рубля естественно выступают стабильно высокие цены на нефть. Пока котировки Brent находятся выше $63-64, среднесрочный тренд остается восходящим. В обозримом будущем не исключаем тестирования области $70-70,5.
В пользу роста нефтяных цен продолжает говорить фактор отсутствия расширения буровой активности в Северной Америке. Пятничная статистика от Baker Hughes указывается на снижение буровых в США до 833 уст. (-1), в Канада до 98 уст (-20).
Обращаем внимание, что укрепление рубля при стабильной цене нефти приводит к снижению рублевой стоимости барреля, что в теории негативно для цены акций нефтегазовых компаний. Уверенная динамика национальной валюты в большей степени позитивна для ориентированных на внутренний рынок компаний: энергетика, телекомы, потребительский и финансовый сектора.
Заседание ЦБ
На этой неделе в пятницу состоится заседание Банка России. На наш взгляд, сейчас нет оснований ожидать, что ЦБ поднимет ключевую ставку. Последняя статистика по инфляции говорит о том, что осеннее ужесточение денежно-кредитной политики регулятора на упреждение сработало. Годовая инфляция в РФ в марте-апреле может оказаться на уровне 5,5% или чуть ниже, сообщается в очередном выпуске бюллетеня «О чем говорят тренды», подготовленном департаментом исследований и прогнозирования ЦБ РФ.
Рост индекса потребительских цен в годовом выражении был ожидаемым, учитывая сезонные факторы и эффект НДС. В заявлении Центробанка важно другое. Ранее регулятор допускал, что инфляция на своем пике может дойти и до 6%. Но теперь, исходя из уже полученных данных от Росстата с начала года, ожидания сместились вниз. Более медленные темпы роста инфляции позволяют рассчитывать на то, что Банк России при прочих равных не станет больше повышать ключевую ставку. Все это в частности позитивно для российского рынка акций и облигаций.
Более того, мы допускаем, что к концу года будут складываться благоприятные условия для того, чтобы ЦБ РФ возобновил цикл снижения ключевой ставки, понизив ее до 7,5% вслед за ожидаемым падением инфляции к таргету 4% в первой половине 2020 г.
В среду также будут объявлены результаты заседания Федрезерва США и представлен обновленный цифровой прогноз по макропоказателям и ставке. На этот раз изменений в монетарной политике не предполагается. Сейчас рынок деривативов закладывает 77% вероятность того, что в этом году ключевая ставка ФРС не будет увеличена.
По американскому индексу S&P 500 мы видим уход выше 2820 п. Сценарий движения в район торможения 2865-2875 п. сейчас стал еще более актуальным.
На предстоящей неделе в России продолжится активная фаза сезона корпоративных отчетов. Среди крупных компаний результаты за IV квартал 2018 г. по МСФО представят Энел Россия (понедельник), МТС, ЛСР (вторник), БСП, X5 Retail Group (среда), М.Видео (четверг), Распадская (пятница).
Кроме того, совет директоров компании МТС 21 марта должен утвердить новую дивидендную политику.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 – без изменений, нефть Brent в минусе на 0,16%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия пятницы, в пределах -0,4%.
Индекс МосБиржи: 2476,73 п. (+0,77%)
Индекс РТС: 1196,75 п. (+1,25%)
Рынок акций
Российский рынок акций завершал предыдущую торговую неделю локальным импульсом роста. Многие голубые фишки показали достаточно сильный подъем при повышенных объемах на пятничном аукционе закрытия, но это во многом был эффект от вступления в силу изменений в составах иностранных индексов, на которые ориентируются крупные фонды. Таким образом, сегодня на старте торгов могут быть соответствующие отклонения вниз с открытия в таких бумагах как ВТБ, Транснефть-ап, Газпром, Лукойл, Роснефть и др.
Общая техническая формация в индексе МосБиржи пока не меняется. Пятничный рост является лишь очередной волной роста от нижней границы устоявшегося бокового коридора, так что фаза продолжительной консолидации все еще актуальна.
Ключевые рубежи, слом которых укажет направление дальнейшего среднесрочного тренда, по-прежнему расположены на 2445-2455 п. снизу и на 2505-2510 п. – сверху. То есть в целом по рынку тактика действий остается неизменной. В рамках обозначенного коридора при краткосрочной торговле можно ориентироваться на очень короткие расстояния, а в случае слома одной из границ можно присоединяться к движению в сторону пробоя.
Стоит отметить, что динамика российского рынка в последние дни полностью укладывается в общую тенденцию на развивающихся площадках. Какого-то уникального тренда или отклонения именно на нашем рынке сейчас не наблюдается.
Среди заметных тенденций отметим лишь то, что постепенно продолжает увеличиваться спред в динамике индекса голубых фишек и индекса акций компаний малой и средней капитализации. Это обусловлено повышенным спросом именно на наиболее ликвидные инструменты, в которые проще войти крупному спекулятивному капиталу и при необходимости выйти. С начала 2019 г. голубые фишки в среднем выросли на 4,6%, а второй эшелон упал в это же время на 3,9%.
Рубль укрепляется
На валютном рынке в прошлую пятницу произошло достаточно важное событие. Пара USDRUB наконец-то опустилась ниже уровня 65, который несколько месяцев постоянно разворачивал тенденцию по укреплению рубля. Таким образом, курс спустился на минимальные уровни с августа прошлого года.
Сегодня первые часы торгов будут очень важными. Если не удастся быстро вернуться выше 65, то по паре USD/RUB мы далее можно будет ориентироваться на потенциальный спуск к следующим техническим целям около 64,2-64,3.
Одним из факторов поддержки рубля естественно выступают стабильно высокие цены на нефть. Пока котировки Brent находятся выше $63-64, среднесрочный тренд остается восходящим. В обозримом будущем не исключаем тестирования области $70-70,5.
В пользу роста нефтяных цен продолжает говорить фактор отсутствия расширения буровой активности в Северной Америке. Пятничная статистика от Baker Hughes указывается на снижение буровых в США до 833 уст. (-1), в Канада до 98 уст (-20).
Обращаем внимание, что укрепление рубля при стабильной цене нефти приводит к снижению рублевой стоимости барреля, что в теории негативно для цены акций нефтегазовых компаний. Уверенная динамика национальной валюты в большей степени позитивна для ориентированных на внутренний рынок компаний: энергетика, телекомы, потребительский и финансовый сектора.
Заседание ЦБ
На этой неделе в пятницу состоится заседание Банка России. На наш взгляд, сейчас нет оснований ожидать, что ЦБ поднимет ключевую ставку. Последняя статистика по инфляции говорит о том, что осеннее ужесточение денежно-кредитной политики регулятора на упреждение сработало. Годовая инфляция в РФ в марте-апреле может оказаться на уровне 5,5% или чуть ниже, сообщается в очередном выпуске бюллетеня «О чем говорят тренды», подготовленном департаментом исследований и прогнозирования ЦБ РФ.
Рост индекса потребительских цен в годовом выражении был ожидаемым, учитывая сезонные факторы и эффект НДС. В заявлении Центробанка важно другое. Ранее регулятор допускал, что инфляция на своем пике может дойти и до 6%. Но теперь, исходя из уже полученных данных от Росстата с начала года, ожидания сместились вниз. Более медленные темпы роста инфляции позволяют рассчитывать на то, что Банк России при прочих равных не станет больше повышать ключевую ставку. Все это в частности позитивно для российского рынка акций и облигаций.
Более того, мы допускаем, что к концу года будут складываться благоприятные условия для того, чтобы ЦБ РФ возобновил цикл снижения ключевой ставки, понизив ее до 7,5% вслед за ожидаемым падением инфляции к таргету 4% в первой половине 2020 г.
В среду также будут объявлены результаты заседания Федрезерва США и представлен обновленный цифровой прогноз по макропоказателям и ставке. На этот раз изменений в монетарной политике не предполагается. Сейчас рынок деривативов закладывает 77% вероятность того, что в этом году ключевая ставка ФРС не будет увеличена.
По американскому индексу S&P 500 мы видим уход выше 2820 п. Сценарий движения в район торможения 2865-2875 п. сейчас стал еще более актуальным.
На предстоящей неделе в России продолжится активная фаза сезона корпоративных отчетов. Среди крупных компаний результаты за IV квартал 2018 г. по МСФО представят Энел Россия (понедельник), МТС, ЛСР (вторник), БСП, X5 Retail Group (среда), М.Видео (четверг), Распадская (пятница).
Кроме того, совет директоров компании МТС 21 марта должен утвердить новую дивидендную политику.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 – без изменений, нефть Brent в минусе на 0,16%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия пятницы, в пределах -0,4%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба