Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB: 63,86 (-0,81%)
Пара EUR/RUB: 72,86 (-0,32%)
В деталях:
Российская валюта в среду полностью закрыла санкционный «гэп», образовавшийся 8-го августа после того, как США анонсировали введение жестких санкций против госдолга и госбанков. Эти меры так и не были приняты, и попытка реанимировать данный законопроект в феврале также пока не получила развития. В результате инвесторы в отечественные долговые инструменты и валюту начали игнорировать санкционную угрозу, что отлично видно по динамике притоков капитала на рынок ОФЗ.
Кроме того, рубль получает поддержку со стороны множества других факторов, основными из которых являются рост цен на нефть и высокий аппетит к риску на EM. Вчера две эти тенденции получили сильную поддержку со стороны ФРС. Американский регулятор продемонстрировал крайне мягкую риторику на прошедшем вчера заседании, что стало некоторой неожиданностью даже для оптимистов. ФРС не будет повышать ставки в 2019 г. и завершит, только недавно стартовавшее, сокращение своего баланса к сентябрю. Рисковые активы развивающихся рынок и сырье отреагировали уверенным ростом. Рубль уже привычно оказался в группе лидеров.
Пара USD/RUB пробила локальную поддержку 64,3 после объявления итогов заседания ФРС и упала к очередному уровню, который расположен на отметке 63,7, откуда произошел локальный отскок. Данный уровень – верхняя граница консолидации, которую доллар прорвал вверх 8-го августа. Здесь медведи могут встретить сопротивление. Хотя, краткосрочная инициатива на стороне рубля. Его поддерживают налоговые выплаты экспортеров, обвал доллара на мировых рынках (американской валюте может потребоваться время, чтобы оправиться от сокрушительного удара), высокий интерес инвесторов к ОФЗ (вчера 7-и летние бумаги были размещены в рекордном объеме). Я предполагаю, что текущая волна роста рубля – последняя, после окончания эйфории стоит делать ставку на американскую валюту. Но в данный момент, покупки доллара лучше приостановить, возможно краткосрочное снижение к более привлекательным уровням.
дневной таймфрейм, USD/RUB
Индекс доллара вчера опускался до минимумов начала февраля. Рынки ждали голубиной риторики от главы ФРС Джерома Пауэлла, но не настолько кардинального разворота в монетарной политике, произошедшего всего за 3 месяца! Еще в декабре, такой маневр не предполагали даже самые радикальные эксперты. Фактически, глава ФРС дал понять, текущий уровень ставок является равновесным, и даже если опасения по поводу замедления экономики не подтвердятся, вряд ли ставки пойдут сильно выше. Что более важно, ФРС не просто остановит разгрузку своего баланса, но и будет реинвестировать полученные доходы. Фактически это новые стимулы. Евро вырос к американцу чуть медленнее других ключевых валют, и это не удивительно: ведь одна из причин мягкой риторики ФРС – это замедление Еврозоны. Думаю, что на среднесрочном горизонте, евро будет смотреться слабее «американца», все-таки смягчение и торможение в Европе имеет более мощные масштабы.
А для развивающихся рынков мы получил большой среднесрочный позитив. Центробанки EM станут свободнее в своих дальнейших действиях. Уже в пятницу заседает ЦБ РФ. Думаю в ближайшие дни мы услышим мнения о снижении ставки из-за ФРС, думаю на ближайшем заседании вероятность данного события почти нулевая, памятуя об осторожности Эльвиры Набиуллиной. Но смягчение риторики мы услышим точно, это должно стать еще одной поддержкой для рубля.
Что касается долгосрочного влияния, то предлагаю задуматься, что послужило причиной резкого разворота ФРС. Вероятно, ведомство видит риски, которые пока не очевидны для рынка. Глобальное замедление экономики не пойдет на пользу рисковым активам, соответственно, эйфория от сохранения относительно мягкой политики может не продлиться долго.
Индекс RGBI вчера существенно просел из-за перехода значительного объема инвесторов на аукционы Минфина. Думаю, что сегодня данный провал полностью восстановится. Минфин разместил в рамках первого аукциона 7-и летние ОФЗ на рекордный объем, соответственно, спрос нерезидентов остается сильным. Ведомство досрочно выполнило план заимствований на I квартал. Главными бенефициарами решения ФРС станут облигации на среднем участке кривой.
Индекс RGBI, дневной график
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Пара USD/RUB: 63,86 (-0,81%)
Пара EUR/RUB: 72,86 (-0,32%)
В деталях:
Российская валюта в среду полностью закрыла санкционный «гэп», образовавшийся 8-го августа после того, как США анонсировали введение жестких санкций против госдолга и госбанков. Эти меры так и не были приняты, и попытка реанимировать данный законопроект в феврале также пока не получила развития. В результате инвесторы в отечественные долговые инструменты и валюту начали игнорировать санкционную угрозу, что отлично видно по динамике притоков капитала на рынок ОФЗ.
Кроме того, рубль получает поддержку со стороны множества других факторов, основными из которых являются рост цен на нефть и высокий аппетит к риску на EM. Вчера две эти тенденции получили сильную поддержку со стороны ФРС. Американский регулятор продемонстрировал крайне мягкую риторику на прошедшем вчера заседании, что стало некоторой неожиданностью даже для оптимистов. ФРС не будет повышать ставки в 2019 г. и завершит, только недавно стартовавшее, сокращение своего баланса к сентябрю. Рисковые активы развивающихся рынок и сырье отреагировали уверенным ростом. Рубль уже привычно оказался в группе лидеров.
Пара USD/RUB пробила локальную поддержку 64,3 после объявления итогов заседания ФРС и упала к очередному уровню, который расположен на отметке 63,7, откуда произошел локальный отскок. Данный уровень – верхняя граница консолидации, которую доллар прорвал вверх 8-го августа. Здесь медведи могут встретить сопротивление. Хотя, краткосрочная инициатива на стороне рубля. Его поддерживают налоговые выплаты экспортеров, обвал доллара на мировых рынках (американской валюте может потребоваться время, чтобы оправиться от сокрушительного удара), высокий интерес инвесторов к ОФЗ (вчера 7-и летние бумаги были размещены в рекордном объеме). Я предполагаю, что текущая волна роста рубля – последняя, после окончания эйфории стоит делать ставку на американскую валюту. Но в данный момент, покупки доллара лучше приостановить, возможно краткосрочное снижение к более привлекательным уровням.
дневной таймфрейм, USD/RUB
Индекс доллара вчера опускался до минимумов начала февраля. Рынки ждали голубиной риторики от главы ФРС Джерома Пауэлла, но не настолько кардинального разворота в монетарной политике, произошедшего всего за 3 месяца! Еще в декабре, такой маневр не предполагали даже самые радикальные эксперты. Фактически, глава ФРС дал понять, текущий уровень ставок является равновесным, и даже если опасения по поводу замедления экономики не подтвердятся, вряд ли ставки пойдут сильно выше. Что более важно, ФРС не просто остановит разгрузку своего баланса, но и будет реинвестировать полученные доходы. Фактически это новые стимулы. Евро вырос к американцу чуть медленнее других ключевых валют, и это не удивительно: ведь одна из причин мягкой риторики ФРС – это замедление Еврозоны. Думаю, что на среднесрочном горизонте, евро будет смотреться слабее «американца», все-таки смягчение и торможение в Европе имеет более мощные масштабы.
А для развивающихся рынков мы получил большой среднесрочный позитив. Центробанки EM станут свободнее в своих дальнейших действиях. Уже в пятницу заседает ЦБ РФ. Думаю в ближайшие дни мы услышим мнения о снижении ставки из-за ФРС, думаю на ближайшем заседании вероятность данного события почти нулевая, памятуя об осторожности Эльвиры Набиуллиной. Но смягчение риторики мы услышим точно, это должно стать еще одной поддержкой для рубля.
Что касается долгосрочного влияния, то предлагаю задуматься, что послужило причиной резкого разворота ФРС. Вероятно, ведомство видит риски, которые пока не очевидны для рынка. Глобальное замедление экономики не пойдет на пользу рисковым активам, соответственно, эйфория от сохранения относительно мягкой политики может не продлиться долго.
Индекс RGBI вчера существенно просел из-за перехода значительного объема инвесторов на аукционы Минфина. Думаю, что сегодня данный провал полностью восстановится. Минфин разместил в рамках первого аукциона 7-и летние ОФЗ на рекордный объем, соответственно, спрос нерезидентов остается сильным. Ведомство досрочно выполнило план заимствований на I квартал. Главными бенефициарами решения ФРС станут облигации на среднем участке кривой.
Индекс RGBI, дневной график
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter