29 марта 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Доходность UST10, обновившая вчера утром локальный минимум, к вечеру восстановилась до 2,40%, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП США. Причиной ее роста стали обнадеживающие новости с торговых переговоров Соединенных Штатов и Китая. Цены на нефть вечером выросли до 68 долл./барр. Российские евробонды показали незначительное снижение котировок по итогам дня. Сегодня ожидается голосование по брекситу в британском парламенте и публикация отчета о доходах и расходах населения США.
Внутренний рынок
Вчера второй день подряд на всех развивающихся рынках наблюдались продажи. Российский рынок не стал исключением и тоже показал снижение, которое было чуть более сильным, чем в среду, так как нефть вчера подешевела почти на 1%. Доходности ОФЗ поднялись еще примерно на 3–7 б.п.
ЕвроХим сегодня планирует собрать заявки на выпуск серии 001Р-03R объемом не менее 10 млрд руб. Ориентир ставки купона составляет 8,75–9% годовых, что транслируется в доходность к погашению через три года 8,94–9,2% годовых.
ОАО «РЖД» сегодня завершает двухдневное роуд-шоу нового рублевого евробонда. Эмитент планирует разместить выпуск сроком обращения 6,5 года и объемом не менее 15 млрд руб. Объявленный только что ориентир составляет 9–9,125% годовых, и мы видим справедливый уровень вблизи 8,95% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Налоговые платежи не привели к возникновению дефицита ликвидности, но ряд банков столкнулся с проблемой нехватки ликвидности. В результате ставки по валютным свопам резко выросли. Мы ждем, что на следующей неделе ситуация нормализуется.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Global Ports (-/Ba3/BB)
Компания опубликовала финансовые результаты за 2018 г. по МСФО и провела телефонную конференцию. За 2 п/г 2018 г. чистый долг сократился на 6%, или на 47 млн долл., а показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 3,6х с 4,3х в конце 2017 г. Менеджмент подтвердил, что снижение долговой нагрузки остается основным приоритетом компании. Группа планирует продать долю в нефтепродуктовом терминале в Эстонии. На наш взгляд, евробонды GLPRLI’22 (5,5%) и GLPRLI’23 (5,7%) выглядят привлекательно.
Тинькофф Банк (-/Вa3/ВВ-)
Тинькофф Банк опубликовал ключевые финансовые показатели за февраль по РСБУ. Портфель кредитов увеличился примерно на 5,5% за месяц. Год к году как кредиты, так и депозиты растут быстрее, чем в 2018 г., – плюс 58% и 54% соответственно. Достаточность капитала, включая неучтенную прибыль, находится на достаточно комфортном уровне.
ВКРАТЦЕ
Владельцы евробондов DME ’21 и DME ’23 одобрили изменение ковенантов в условиях данных выпусков: допустимое соотношение Чистый долг/EBITDA увеличено с 3,0 до 4,0 до 11 ноября 2021 г., после чего оно вновь вернется к уровню 3,0. Интерфакс.
Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ-) по итогам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-78R увеличил его объем до 40 млрд руб. (предполагался «benchmark size»). Ставка первого купона была установлена в размере 8,2%, точно на уровне ориентира, что соответствует доходности 8,37% к погашению через два года. Выпуск планируется разместить на бирже сегодня. Интерфакс.
Агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг РЖД на уровне «ВВВ-», прогноз – позитивный. Агентство сообщает, что изменения рейтингов и прогноза рейтингов компании, скорее всего, будут полностью повторять действия по отношению к суверенным рейтингам РФ. Интерфакс.
Агентство S&P повысило рейтинг ЕАБР на одну ступень до «ВВВ», прогноз – стабильный. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доходность UST10, обновившая вчера утром локальный минимум, к вечеру восстановилась до 2,40%, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП США. Причиной ее роста стали обнадеживающие новости с торговых переговоров Соединенных Штатов и Китая. Цены на нефть вечером выросли до 68 долл./барр. Российские евробонды показали незначительное снижение котировок по итогам дня. Сегодня ожидается голосование по брекситу в британском парламенте и публикация отчета о доходах и расходах населения США.
Внутренний рынок
Вчера второй день подряд на всех развивающихся рынках наблюдались продажи. Российский рынок не стал исключением и тоже показал снижение, которое было чуть более сильным, чем в среду, так как нефть вчера подешевела почти на 1%. Доходности ОФЗ поднялись еще примерно на 3–7 б.п.
ЕвроХим сегодня планирует собрать заявки на выпуск серии 001Р-03R объемом не менее 10 млрд руб. Ориентир ставки купона составляет 8,75–9% годовых, что транслируется в доходность к погашению через три года 8,94–9,2% годовых.
ОАО «РЖД» сегодня завершает двухдневное роуд-шоу нового рублевого евробонда. Эмитент планирует разместить выпуск сроком обращения 6,5 года и объемом не менее 15 млрд руб. Объявленный только что ориентир составляет 9–9,125% годовых, и мы видим справедливый уровень вблизи 8,95% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Налоговые платежи не привели к возникновению дефицита ликвидности, но ряд банков столкнулся с проблемой нехватки ликвидности. В результате ставки по валютным свопам резко выросли. Мы ждем, что на следующей неделе ситуация нормализуется.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Global Ports (-/Ba3/BB)
Компания опубликовала финансовые результаты за 2018 г. по МСФО и провела телефонную конференцию. За 2 п/г 2018 г. чистый долг сократился на 6%, или на 47 млн долл., а показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 3,6х с 4,3х в конце 2017 г. Менеджмент подтвердил, что снижение долговой нагрузки остается основным приоритетом компании. Группа планирует продать долю в нефтепродуктовом терминале в Эстонии. На наш взгляд, евробонды GLPRLI’22 (5,5%) и GLPRLI’23 (5,7%) выглядят привлекательно.
Тинькофф Банк (-/Вa3/ВВ-)
Тинькофф Банк опубликовал ключевые финансовые показатели за февраль по РСБУ. Портфель кредитов увеличился примерно на 5,5% за месяц. Год к году как кредиты, так и депозиты растут быстрее, чем в 2018 г., – плюс 58% и 54% соответственно. Достаточность капитала, включая неучтенную прибыль, находится на достаточно комфортном уровне.
ВКРАТЦЕ
Владельцы евробондов DME ’21 и DME ’23 одобрили изменение ковенантов в условиях данных выпусков: допустимое соотношение Чистый долг/EBITDA увеличено с 3,0 до 4,0 до 11 ноября 2021 г., после чего оно вновь вернется к уровню 3,0. Интерфакс.
Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ-) по итогам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-78R увеличил его объем до 40 млрд руб. (предполагался «benchmark size»). Ставка первого купона была установлена в размере 8,2%, точно на уровне ориентира, что соответствует доходности 8,37% к погашению через два года. Выпуск планируется разместить на бирже сегодня. Интерфакс.
Агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг РЖД на уровне «ВВВ-», прогноз – позитивный. Агентство сообщает, что изменения рейтингов и прогноза рейтингов компании, скорее всего, будут полностью повторять действия по отношению к суверенным рейтингам РФ. Интерфакс.
Агентство S&P повысило рейтинг ЕАБР на одну ступень до «ВВВ», прогноз – стабильный. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу