1 апреля 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Переговоры Соединенных Штатов и Китая, судя по комментариям сторон, прошли продуктивно, но никаких деталей раскрыто не было. В США вышла слабая статистика по доходам и расходам населения, и доходность UST10 к вечеру пятницы растеряла утренний прирост. Цены на нефть, обновив локальные максимумы, также снизились. Российские евробонды начали день в плюсе, но после поступления сообщений о готовящихся санкциях котировки резко пошли вниз, и по итогам дня бумаги умеренно подешевели.
Сегодня Алроса может провести размещение пятилетних еврооблигаций. Доходность, по нашим оценкам, может составить примерно 4,65-4,75%.
Внутренний рынок
В пятницу торговая сессия проходила в целом неактивно, но новость о подготовке новых санкций в отношении РФ привела к заметным продажам рублевых активов. По итогам недели доходности вдоль кривой ОФЗ выросли на 10–20 б.п. Минфин в пятницу представил план по заимствованиям на 2 кв. 2019 г., который ожидаемо был увеличен до 600 млрд руб. Безусловно, такие амбиции финансового ведомства будут препятствовать снижению доходностей ОФЗ, поводов для которого в условиях неопределенности с санкциями и без того немного.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Месяц завершился относительно спокойно, хотя ставка MosPrime овернайт поднялась до 7,9%. Мы ждем ее постепенного снижения на этой неделе.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Россети (ВВВ-/Ваа3/-)
В пятницу компания опубликовала в целом нейтральные результаты по МСФО за 2018 г., которые, впрочем, оказались несколько хуже предварительных прогнозов. Чистая прибыль выросла на 2,9% год к году до 124,7 млрд руб., главным образом за счет сокращения чистых процентных расходов на 27,8% на фоне снижения стоимости заимствований. Выручка увеличилась на 7,7% год к году до 1,0 трлн руб., EBITDA – на 4,6% до 306,3 млрд руб., тогда как рентабельность по EBITDA опустилась на 0,9 п.п. до 30,0%. Показатель Чистый долг/EBITDA остался на комфортном уровне 1,6 (1,4 с учетом депозитов в банках).
ВЭБ.РФ (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-)
ВЭБ раскрыл отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО, отразив возврат к убыткам после небольшой прибыли в 3 кв. Такой результат среди прочего объясняется отрицательной переоценкой по кредитам и валюте. Ликвидная позиция остается комфортной, в этом году банку предстоят только рублевые погашения по облигациям.
ВКРАТЦЕ
Еврохим (ВВ-/Ва2/ВВ) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-03R установил ставку первого купона на уровне 8,55%. Это на 10 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,65–8,80% и соответствует доходности 8,73% к погашению через три года. Объем выпуска был увеличен с не менее10 млрд руб. до 19 млрд руб. Выпуск предварительно планируется разместить на бирже 9 апреля. Организаторы размещения.
Почта России (-/-/ВВВ-) 5 апреля будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001Р-07 объемом 5 млрд руб. и сроком обращения 10 лет. Ориентир по ставке первого купона находится в диапазоне 8,60–8,75%, что соответствует доходности к оферте через три года 8,78–8,94%. Выпуск предполагается разместить на бирже 9 апреля. Организаторы размещения.
Детский мир (-/-/-) предварительно 11 апреля будет собирать заявки на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-07 объемом 5 млрд руб. Срок обращения бонда составляет семь лет, предусмотрена оферта через три года. Ориентиры по доходности будут объявлены позднее. Выпуск предварительно планируется разместить на бирже 15 апреля. Организаторы размещения.
ОАО «РЖД» (ВВВ-/Ваа2/ВВВ-) разместило рублевые еврооблигации со сроком обращения 6,5 года на 20 млрд руб. с доходностью 8,8% годовых. Первоначальный ориентир доходности выпуска составлял 9–9,125%, затем был снижен до 8,875–9%. Финальный диапазон был установлен на уровне 8,8–8,875%. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Переговоры Соединенных Штатов и Китая, судя по комментариям сторон, прошли продуктивно, но никаких деталей раскрыто не было. В США вышла слабая статистика по доходам и расходам населения, и доходность UST10 к вечеру пятницы растеряла утренний прирост. Цены на нефть, обновив локальные максимумы, также снизились. Российские евробонды начали день в плюсе, но после поступления сообщений о готовящихся санкциях котировки резко пошли вниз, и по итогам дня бумаги умеренно подешевели.
Сегодня Алроса может провести размещение пятилетних еврооблигаций. Доходность, по нашим оценкам, может составить примерно 4,65-4,75%.
Внутренний рынок
В пятницу торговая сессия проходила в целом неактивно, но новость о подготовке новых санкций в отношении РФ привела к заметным продажам рублевых активов. По итогам недели доходности вдоль кривой ОФЗ выросли на 10–20 б.п. Минфин в пятницу представил план по заимствованиям на 2 кв. 2019 г., который ожидаемо был увеличен до 600 млрд руб. Безусловно, такие амбиции финансового ведомства будут препятствовать снижению доходностей ОФЗ, поводов для которого в условиях неопределенности с санкциями и без того немного.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Месяц завершился относительно спокойно, хотя ставка MosPrime овернайт поднялась до 7,9%. Мы ждем ее постепенного снижения на этой неделе.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Россети (ВВВ-/Ваа3/-)
В пятницу компания опубликовала в целом нейтральные результаты по МСФО за 2018 г., которые, впрочем, оказались несколько хуже предварительных прогнозов. Чистая прибыль выросла на 2,9% год к году до 124,7 млрд руб., главным образом за счет сокращения чистых процентных расходов на 27,8% на фоне снижения стоимости заимствований. Выручка увеличилась на 7,7% год к году до 1,0 трлн руб., EBITDA – на 4,6% до 306,3 млрд руб., тогда как рентабельность по EBITDA опустилась на 0,9 п.п. до 30,0%. Показатель Чистый долг/EBITDA остался на комфортном уровне 1,6 (1,4 с учетом депозитов в банках).
ВЭБ.РФ (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-)
ВЭБ раскрыл отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО, отразив возврат к убыткам после небольшой прибыли в 3 кв. Такой результат среди прочего объясняется отрицательной переоценкой по кредитам и валюте. Ликвидная позиция остается комфортной, в этом году банку предстоят только рублевые погашения по облигациям.
ВКРАТЦЕ
Еврохим (ВВ-/Ва2/ВВ) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-03R установил ставку первого купона на уровне 8,55%. Это на 10 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,65–8,80% и соответствует доходности 8,73% к погашению через три года. Объем выпуска был увеличен с не менее10 млрд руб. до 19 млрд руб. Выпуск предварительно планируется разместить на бирже 9 апреля. Организаторы размещения.
Почта России (-/-/ВВВ-) 5 апреля будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001Р-07 объемом 5 млрд руб. и сроком обращения 10 лет. Ориентир по ставке первого купона находится в диапазоне 8,60–8,75%, что соответствует доходности к оферте через три года 8,78–8,94%. Выпуск предполагается разместить на бирже 9 апреля. Организаторы размещения.
Детский мир (-/-/-) предварительно 11 апреля будет собирать заявки на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-07 объемом 5 млрд руб. Срок обращения бонда составляет семь лет, предусмотрена оферта через три года. Ориентиры по доходности будут объявлены позднее. Выпуск предварительно планируется разместить на бирже 15 апреля. Организаторы размещения.
ОАО «РЖД» (ВВВ-/Ваа2/ВВВ-) разместило рублевые еврооблигации со сроком обращения 6,5 года на 20 млрд руб. с доходностью 8,8% годовых. Первоначальный ориентир доходности выпуска составлял 9–9,125%, затем был снижен до 8,875–9%. Финальный диапазон был установлен на уровне 8,8–8,875%. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter