5 марта 2009 Forex Club
Британский фунт, отметив в ходе азиатской сессии максимум на 1.4228, начал снижение, поскольку ухудшение фундаментальных факторов оказывало давление на перспективы роста экономики. Тенденция усилилась после оглашения решения Банка Англии. ЦБ в полном соответствии с прогнозами, понизил ставку на 50 б.п. до 0,50% и при этом сохранил мрачный взгляд на дальнейшую судьбу экономики и инфляции. По оценкам Банка, во втором полугодии рост цен снизится под целевой уровень 2%, а ожидания мировой рецессии еще сильнее подтвердились в условиях дальнейшего повсеместного снижения активности. Кроме того, сегодняшнее заседание ознаменовало собой переход ЦБ от качественного облегчения к количественному. Глава Банка М. Кинг объявил о намерениях приобрести на сумму 75 млрд. ф.ст. различные активы - от корпоративных бондов до долгосрочных гособлигаций. Как ожидается, это будет способствовать дальнейшей эффективности монетарной политики и стимулирует рост расходов в условиях сокращения экономической активности в 1 кв. темпами, примерно равными динамике предыдущего квартала.
С фронта экономических новостей поступили сводки от HBOS: индекс цен на жилье в феврале упал на 2,3% после роста на 2,0% месяцем ранее. Годовой показатель выявил снижение стоимости жилья на 17,7%, что оказалось чуть выше прогноза -17,8%. Тем временем данные по регистрации новых автомобилей продемонстрировали снижение на 21,9% г/г после обвала на 30,9% в предыдущем месяце. Данные продолжают отражать мрачные прогнозы по частным расходам, поскольку потребители столкнулись с угрозой со стороны слабеющего рынка труда.
Евро лишился всех очков, набранных овернайт, еще до решения ЕЦБ по ставке отметив внутридневной минимум на 1.2546. Причиной стали экономические показатели, указывающие на ухудшение перспектив в регионе, и ожидания дальнейшего облегчения монетарной политики ЕЦБ могут оставить единую валюту под давлением, поскольку экономисты обещают еврозоне самый серьезный экономический спад за всю послевоенную историю. Показатель ВВП еврозоны за 4 кв. был пересмотрен на понижение до 1,3% г/г от предварительной оценки 1,2%. Компоненты отчета выявили падение частных расходов на 0,9% против роста на 0,1% в предыдущем квартале. Кроме того, деловые инвестиции сократились на 2,7% против -0,6% в 3 кв., при этом ситуация может усугубиться еще сильнее в связи с ухудшением торговых условий.
Тем не менее, глава ЕЦБ Трише продолжает упорствовать в своем ретроградстве и демонстрирует крайне осторожный подход к уровню процентных ставок Банка. В последовавшей за ожидаемым понижением на 50 б.п. пресс-конференции Трише озвучил весьма мрачную оценку экономики, упомянув замедление роста (более масштабное, чем Банк предполагал ранее) и снижение инфляционных прогнозов. В этой связи он не исключил возможности дополнительного облегчения монетарной политики в этом году, равно как упомянул, что может потребоваться применение нетрадиционных средств монетарной политики.
Впрочем, как пояснил Трише, "нестандартные меры" уже активно практикуются Банком, поскольку он обеспечивал ликвидность банкам участников еврозоны посредством широкого спектра нетрадиционного обеспечения кредитов на балансе ЕЦБ.
В ответ на прямой вопрос о количественном облегчении Трише ответил, что Совет обсуждал этот вопрос и способы реализации данного метода на практике в еврозоне. Впрочем, напоминают аналитики, структура экономической системы Е-16 сильно осложняет внедрение такой методики, поскольку в отличие от коллег по Большой Десятке еврозона выпускает большое количество государственных ценных бумаг с различным уровнем кредитного риска.
В целом создается впечатление, что монетарные власти Европы пока предпочитают продолжать политику снижения ставок кредитования, а не переходить к количественному облегчению, что связано со структурными особенностями еврозоны.
В ходе выступления главы ЕЦБ евро попал под усилившееся давление в связи с пробитием уровня 1.2500, поскольку рынку не понравились понижение оценок экономического роста, отсутствие каких-либо четких планов количественного облегчения и перспективы дальнейшего понижения ставок. Скорее всего, нежелание ЕЦБ применять дополнительные "нестандартные" меры будет негативно воспринят рынком, который ждет от Е-16 внушительного пакета мер по стимулированию.
Похоже, что комментарии Трише более чем нейтрализовало ослабление стерлинга, вызванное новостью о количественном облегчении Банка Англии: по крайней мере, именно это продемонстрировал нам график по евро/стерлингу.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С фронта экономических новостей поступили сводки от HBOS: индекс цен на жилье в феврале упал на 2,3% после роста на 2,0% месяцем ранее. Годовой показатель выявил снижение стоимости жилья на 17,7%, что оказалось чуть выше прогноза -17,8%. Тем временем данные по регистрации новых автомобилей продемонстрировали снижение на 21,9% г/г после обвала на 30,9% в предыдущем месяце. Данные продолжают отражать мрачные прогнозы по частным расходам, поскольку потребители столкнулись с угрозой со стороны слабеющего рынка труда.
Евро лишился всех очков, набранных овернайт, еще до решения ЕЦБ по ставке отметив внутридневной минимум на 1.2546. Причиной стали экономические показатели, указывающие на ухудшение перспектив в регионе, и ожидания дальнейшего облегчения монетарной политики ЕЦБ могут оставить единую валюту под давлением, поскольку экономисты обещают еврозоне самый серьезный экономический спад за всю послевоенную историю. Показатель ВВП еврозоны за 4 кв. был пересмотрен на понижение до 1,3% г/г от предварительной оценки 1,2%. Компоненты отчета выявили падение частных расходов на 0,9% против роста на 0,1% в предыдущем квартале. Кроме того, деловые инвестиции сократились на 2,7% против -0,6% в 3 кв., при этом ситуация может усугубиться еще сильнее в связи с ухудшением торговых условий.
Тем не менее, глава ЕЦБ Трише продолжает упорствовать в своем ретроградстве и демонстрирует крайне осторожный подход к уровню процентных ставок Банка. В последовавшей за ожидаемым понижением на 50 б.п. пресс-конференции Трише озвучил весьма мрачную оценку экономики, упомянув замедление роста (более масштабное, чем Банк предполагал ранее) и снижение инфляционных прогнозов. В этой связи он не исключил возможности дополнительного облегчения монетарной политики в этом году, равно как упомянул, что может потребоваться применение нетрадиционных средств монетарной политики.
Впрочем, как пояснил Трише, "нестандартные меры" уже активно практикуются Банком, поскольку он обеспечивал ликвидность банкам участников еврозоны посредством широкого спектра нетрадиционного обеспечения кредитов на балансе ЕЦБ.
В ответ на прямой вопрос о количественном облегчении Трише ответил, что Совет обсуждал этот вопрос и способы реализации данного метода на практике в еврозоне. Впрочем, напоминают аналитики, структура экономической системы Е-16 сильно осложняет внедрение такой методики, поскольку в отличие от коллег по Большой Десятке еврозона выпускает большое количество государственных ценных бумаг с различным уровнем кредитного риска.
В целом создается впечатление, что монетарные власти Европы пока предпочитают продолжать политику снижения ставок кредитования, а не переходить к количественному облегчению, что связано со структурными особенностями еврозоны.
В ходе выступления главы ЕЦБ евро попал под усилившееся давление в связи с пробитием уровня 1.2500, поскольку рынку не понравились понижение оценок экономического роста, отсутствие каких-либо четких планов количественного облегчения и перспективы дальнейшего понижения ставок. Скорее всего, нежелание ЕЦБ применять дополнительные "нестандартные" меры будет негативно воспринят рынком, который ждет от Е-16 внушительного пакета мер по стимулированию.
Похоже, что комментарии Трише более чем нейтрализовало ослабление стерлинга, вызванное новостью о количественном облегчении Банка Англии: по крайней мере, именно это продемонстрировал нам график по евро/стерлингу.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу