24 апреля 2019 ВТБ (VTBR) | Альфа-Капитал
Наблюдательный совет ВТБ рекомендовал выплатить 0,001099 руб. на одну обыкновенную акцию, 0,00024 руб. на одну привилегированную акцию 1 типа (принадлежат Минфину) и 0,0024 руб. на одну привилегированную акцию 2 типа (принадлежат Агентству по страхованию вкладов). Дата закрытия реестра назначена на 24 июня (дата отсечения – 20 июня после закрытия рынка).
Отдельно отметим, что ВТБ поделился выдержками из своей Стратегии на 2020-2022 г., которая предполагает рост чистой прибыли до 300 млрд руб. к 2022 г. при ROAE 15%. ВТБ продолжит акцентировать свое внимание на розничном кредитовании. Банк ожидает рост активов примерно на 7% ежегодно, устойчивую чистую процентную маржу (ЧПМ), а также снижение стоимости риска и коэффициента “расходы/доходы”.
В целом размер дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям соответствует нашим ожиданиям и эквивалентен 15% чистой прибыли при равной дивидендной доходности (см наш вчерашний утренний обзор для более подробной информации). Это предполагает дивидендную доходность на уровне 3,1%, что значительно ниже 6,5-7% доходности Сбербанка и Банка “Санкт-Петербург”, даже на текущих уровня котировок (после ралли на 25-30% с начала года). В то же время стратегическая цель по чистой прибыли на 2022 г. в 1,5 раза превышает наш прогноз. Тем не менее, в краткосрочной перспективе рынок может пребывать в нерешительности в отношении акций банка.
Отдельно отметим, что ВТБ поделился выдержками из своей Стратегии на 2020-2022 г., которая предполагает рост чистой прибыли до 300 млрд руб. к 2022 г. при ROAE 15%. ВТБ продолжит акцентировать свое внимание на розничном кредитовании. Банк ожидает рост активов примерно на 7% ежегодно, устойчивую чистую процентную маржу (ЧПМ), а также снижение стоимости риска и коэффициента “расходы/доходы”.
В целом размер дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям соответствует нашим ожиданиям и эквивалентен 15% чистой прибыли при равной дивидендной доходности (см наш вчерашний утренний обзор для более подробной информации). Это предполагает дивидендную доходность на уровне 3,1%, что значительно ниже 6,5-7% доходности Сбербанка и Банка “Санкт-Петербург”, даже на текущих уровня котировок (после ралли на 25-30% с начала года). В то же время стратегическая цель по чистой прибыли на 2022 г. в 1,5 раза превышает наш прогноз. Тем не менее, в краткосрочной перспективе рынок может пребывать в нерешительности в отношении акций банка.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба