Инвесторы продолжают выводить средства с российского рынка акций. При этом индекс МосБиржи инстинктивно держится на фоне все еще сильной нефти в рублях. А вот другая опора – развивающиеся рынки в целом, начали показывать слабую динамику.
Развивающиеся рынки
Индекс MSCI EM на этой неделе скорректировался вниз от уровня сопротивления 1100 п. Котировки вернулись к поддержке 1070 п. Пробой этого уровня увеличит шансы на снижение к 1030 п., Впрочем, пока для такого снижения явных сигналов нет. Впереди еще заключение торговой сделки США и Китая. Трамп пообещал скорое прибытие главы Китая в Вашингтон. Пока же на следующей неделе Вашингтон посетит премьер КНР.
Основанием для негатива на этой неделе послужили несколько факторов. В США вышла слабая статистика по строительству нового жилья в марте. Также сократились продажи на вторичном рынке. Макростатистика в зоне евро была не самой оптимистичной.
Но основным поводом для распродаж послужили настроения китайских инвесторов, которые опасаются сокращения стимулирующих мер после сильных данных по ВВП КНР за I кв. 2019 г. Китайские континентальные рынки показали худшую динамику за последние несколько недель.
Эти опасения были подогреты заявлениями различных чиновников. Монетарные власти могут вернуться к политики мягкого делевереджа. Резервные требования к банкам снижаться далее не будут. Снижения ставки ждать также не стоит.
Между тем, данные по ВВП Ю. Кореи в I кв. 2019 г. показали снижение на 0,3% кв/кв. Такая статистика одного из ключевых торговых партнеров Китая конечно не воодушевила инвесторов. Сегодня рынок ждет публикации данные роста ВВП США в I кв. 2019 г. Ожидается снижение с предыдущих 2,2% до 2% кв/кв.
Сырье и металлы
Сырьевой индекс BCI начал эту неделю с роста благодаря нефти. Вашингтон намеревается добиться полного прекращения закупок иранской нефти. Ранее ключевым покупателям иранской нефти была дана временная отсрочка до мая. Пока еще Иран экспортирует чуть меньше 2 млн б/с, причем с начала года отгрузки растут.
Небольшую поддержку нефти оказали и новости из России. Загрязнение нефти в нефтепроводе «Дружба» создало локальный дефицит сырья в Восточной Европе. Проблема исправляется, но для полной нормализации может понадобиться еще несколько дней. Средний уровень прокачки сырья по нефтепроводу порядка 15 млн баррелей Urals в месяц.
Однако в целом после сильного старта недели сырьевые цены пошли вниз под тяжестью дорожающего доллара. Спрос на защитные американские гособлигации, а также ожидание улучшения платежного баланса США на фоне сделки с Китаем оказывает доллару поддержку. В итоге падение металлов нивелировало рост нефти.
Bloomberg commodity index пробил восходящий канал. Котировки направляются к поддержке 80 п. Возможно эта отметка будет достигнута через пару недель. Вопрос лишь в том, как сырье отреагирует на заключение торгового соглашения США и Китая. Ведь уже сейчас в этом мало кто сомневается, но при этом особого восстановления сырьевых котировок не наблюдается.
Динамика российского рынка
Индекс МосБиржи на этой неделе переписал исторические максимумы, установленные двумя неделями ранее. Правда не удалось задержаться выше этих уровней даже на день. После обновления максимума последовала трехдневная распродажа. Котировки оказались в области 21-дневной скользящей средней, покинули краткосрочную восходящую тенденцию. Однако уже сегодня рынок пытается нащупать поддержку около уровня 1550 п. Ранее это также был исторический максимум установленный в начале февраля.
Зарубежные фонды продолжают выводить средства с рынка. Согласно данным EPFR, ориентированные исключительно на РФ фонды зафиксировали отток $20 млн., против $30 млн оттоков неделей ранее. Совокупно с фондами GEM потоки не показали значимой динамики. Однако стоит отметить, что в этих данных не учтено падение последних двух дней этой недели.
Падение ликвидных акций Сбербанка намекает на усиление оттока. Это может быть связано в частности с ожиданиями санкций из-за инициативы упрощенной выдачи гражданства гражданам Украины, проживающих на территориях Донецкой и Луганской областей. Ряд западных политиков уже пригрозили новыми санкциями.
Индекс МосБиржи, таймфрейм D
Эта же причина ударила и по рублю. В результате даже на растущей нефти российская валюта потеряла более 1%. Рост нефти в рублях на этой неделе достиг 30% с начала года. Правда стоит отметить, что после достижения нового максимума инструмент резко скорректировался.
Динамика Индекса МосБиржи соответствовала нефти и снижению индекса MSCI EM в рублях. Падение индекса развивающихся рынков в пересчете на российскую валюту наблюдается уже с середины апреля. Индекс МосБиржи при этом держится за счет нефти. Это говорит о том, что как только на сырьевом рынке начнется полноценная коррекция, российские акции будут распродаваться с «удвоенной силой». Поводом для коррекции нефти могут послужить как раз слабые макроэкономические данные в азиатском регионе. Предыдущий рост нефти отнюдь не позитивно сказывается на экономической активности стран импортеров углеводородов. А это и есть костяк АТР – Китай, Индия, Япония и Ю. Корея.
Развивающиеся рынки
Индекс MSCI EM на этой неделе скорректировался вниз от уровня сопротивления 1100 п. Котировки вернулись к поддержке 1070 п. Пробой этого уровня увеличит шансы на снижение к 1030 п., Впрочем, пока для такого снижения явных сигналов нет. Впереди еще заключение торговой сделки США и Китая. Трамп пообещал скорое прибытие главы Китая в Вашингтон. Пока же на следующей неделе Вашингтон посетит премьер КНР.
Основанием для негатива на этой неделе послужили несколько факторов. В США вышла слабая статистика по строительству нового жилья в марте. Также сократились продажи на вторичном рынке. Макростатистика в зоне евро была не самой оптимистичной.
Но основным поводом для распродаж послужили настроения китайских инвесторов, которые опасаются сокращения стимулирующих мер после сильных данных по ВВП КНР за I кв. 2019 г. Китайские континентальные рынки показали худшую динамику за последние несколько недель.
Эти опасения были подогреты заявлениями различных чиновников. Монетарные власти могут вернуться к политики мягкого делевереджа. Резервные требования к банкам снижаться далее не будут. Снижения ставки ждать также не стоит.
Между тем, данные по ВВП Ю. Кореи в I кв. 2019 г. показали снижение на 0,3% кв/кв. Такая статистика одного из ключевых торговых партнеров Китая конечно не воодушевила инвесторов. Сегодня рынок ждет публикации данные роста ВВП США в I кв. 2019 г. Ожидается снижение с предыдущих 2,2% до 2% кв/кв.
Сырье и металлы
Сырьевой индекс BCI начал эту неделю с роста благодаря нефти. Вашингтон намеревается добиться полного прекращения закупок иранской нефти. Ранее ключевым покупателям иранской нефти была дана временная отсрочка до мая. Пока еще Иран экспортирует чуть меньше 2 млн б/с, причем с начала года отгрузки растут.
Небольшую поддержку нефти оказали и новости из России. Загрязнение нефти в нефтепроводе «Дружба» создало локальный дефицит сырья в Восточной Европе. Проблема исправляется, но для полной нормализации может понадобиться еще несколько дней. Средний уровень прокачки сырья по нефтепроводу порядка 15 млн баррелей Urals в месяц.
Однако в целом после сильного старта недели сырьевые цены пошли вниз под тяжестью дорожающего доллара. Спрос на защитные американские гособлигации, а также ожидание улучшения платежного баланса США на фоне сделки с Китаем оказывает доллару поддержку. В итоге падение металлов нивелировало рост нефти.
Bloomberg commodity index пробил восходящий канал. Котировки направляются к поддержке 80 п. Возможно эта отметка будет достигнута через пару недель. Вопрос лишь в том, как сырье отреагирует на заключение торгового соглашения США и Китая. Ведь уже сейчас в этом мало кто сомневается, но при этом особого восстановления сырьевых котировок не наблюдается.
Динамика российского рынка
Индекс МосБиржи на этой неделе переписал исторические максимумы, установленные двумя неделями ранее. Правда не удалось задержаться выше этих уровней даже на день. После обновления максимума последовала трехдневная распродажа. Котировки оказались в области 21-дневной скользящей средней, покинули краткосрочную восходящую тенденцию. Однако уже сегодня рынок пытается нащупать поддержку около уровня 1550 п. Ранее это также был исторический максимум установленный в начале февраля.
Зарубежные фонды продолжают выводить средства с рынка. Согласно данным EPFR, ориентированные исключительно на РФ фонды зафиксировали отток $20 млн., против $30 млн оттоков неделей ранее. Совокупно с фондами GEM потоки не показали значимой динамики. Однако стоит отметить, что в этих данных не учтено падение последних двух дней этой недели.
Падение ликвидных акций Сбербанка намекает на усиление оттока. Это может быть связано в частности с ожиданиями санкций из-за инициативы упрощенной выдачи гражданства гражданам Украины, проживающих на территориях Донецкой и Луганской областей. Ряд западных политиков уже пригрозили новыми санкциями.
Индекс МосБиржи, таймфрейм D
Эта же причина ударила и по рублю. В результате даже на растущей нефти российская валюта потеряла более 1%. Рост нефти в рублях на этой неделе достиг 30% с начала года. Правда стоит отметить, что после достижения нового максимума инструмент резко скорректировался.
Динамика Индекса МосБиржи соответствовала нефти и снижению индекса MSCI EM в рублях. Падение индекса развивающихся рынков в пересчете на российскую валюту наблюдается уже с середины апреля. Индекс МосБиржи при этом держится за счет нефти. Это говорит о том, что как только на сырьевом рынке начнется полноценная коррекция, российские акции будут распродаваться с «удвоенной силой». Поводом для коррекции нефти могут послужить как раз слабые макроэкономические данные в азиатском регионе. Предыдущий рост нефти отнюдь не позитивно сказывается на экономической активности стран импортеров углеводородов. А это и есть костяк АТР – Китай, Индия, Япония и Ю. Корея.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба