В данном продукте мы отслеживаем тенденции на рынке США и прочих мировых площадках, разбираем ситуацию за неделю и даем прогноз на обозримую перспективу. Помимо этого, мы ведем модельный портфель по американским бумагам. Обзор обычно выходит по пятницам.
Общая картина
Неделя проходит в негативном формате для рынка США. S&P 500 начал откатываться от исторического максимума на фоне усиления рисков торговых войн.
Индекс находится в районе поддержки 2880-2870 пунктов. При ее прохождении следующим техническим ориентиром станет отметка 2820 пунктов. Риски развития среднесрочной коррекции нарастают. В случае реализации подобного сценария первой целью по индексу будет 2700 пунктов.
График S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Позитивные факторы
Монетарная политика мировых ЦБ. Сейчас сегмент деривативов указывает на 41% вероятность сохранения ключевой ставки ФРС неизменной до конца года, оставшиеся 59% приходятся на возможность снижения ставки. Инфляционные ожидания в США остаются подавленными, также присутствуют риски замедления мировой экономики, поэтому риторика ФРС является мягкой. В случае заметной просадки на фондовых площадках регулятор вполне может пойти на снижение ставки. Тем временем, ЕЦБ намерен сохранять ставки на сверхнизких уровнях как минимум до конца года, а Банк Японии - по крайней мере до весны 2020 г.
На графике хорошо видно, что рост реальной ставки ФРС (за вычетом инфляции) являлся предвестником усиления волатильности на американском рынке акций с временным лагом в 30 месяцев. В прошлом году Федрезерв осуществил 4 этапа по увеличению ключевой ставки, до 2,25-2,5%. Это в плане динамики, однако в абсолютном измерении ставки все еще низки. Ждем данных по инфляции потребителей в США за апрель в эту пятницу.
Китайские стимулы. В этом году руководство КНР реализовало целый комплекс мер фискального и монетарного стимулирования, включая снижение налогов и сокращение норм банковского резервирования. Из последнего – в понедельник регулятор сократил ставку резервирования для средних и мелких банков до 8%. В случае эскалации торговых споров бизнес-климат в стране может ухудшиться. Стимулирование способно отчасти сгладить ситуацию, но несет риск усиления закредитованности финансовой системы страны. В четверг утром будут опубликованы данные по инфляции Китая за апрель.
Негативные факторы
США и Китай. В выходные Дональд Трамп написал в своем твиттере, что планирует увеличить пошлины на китайский импорт в размере $200 млрд с 10% до 25% уже в эту пятницу, если сделка с Китаем не будет заключена. В дальнейшем пошлины могут вырасти еще на $325 млрд «оставшегося» импорта. Согласно сообщению Bloomberg, в прошлую пятницу китайская сторона попыталась пересмотреть 150-страничный проект соглашения, тем самым спровоцировав Трампа на угрожающие твиты. Позже американский торговый представитель Роберт Лайтхайзер официально сообщил готовящемся увеличении тарифов в пятницу. Вице-премьер Китая Лю Хэ в четверг прибудет в Вашингтон для проведения переговоров. Слухи об отмене визита не подтвердились, осталась возможность для компромисса.
Юань в начале неделе ослаб против доллара. Китайский фондовый рынок в понедельник потерял 5,6%, в дальнейшем снижение продолжилось.
График Shanghai Composite за год, таймфрейм дневной
Замедление мировой экономики. Европейская комиссия во вторник ухудшила оценку роста ВВП еврозоны на 2019 г. с февральских 1,3% до 1,2% из-за неблагоприятных внешних факторов. Прогноз для ВВП экспорториентированной и зависящей от ситуации в Китае Германии был резко снижен - до 0,5% в нынешнем году против ожидавшихся ранее 1,1%. В дальнейшем ожидается небольшое восстановление. При этом прогноз по динамике ВВП еврозоны на 2020 г. был ухудшен с +1,6% до +1,5%. В пятницу будут опубликованы данные по торговому балансу Германии.
Пара eur/usd протестировала поддержку $1,11 и сейчас уперлась в сопротивление $1,12. Предполагаю, что в дальнейшем возможно снижение до $1,09.
График eur/usd с 2017 года, таймфрейм дневной
На следующей неделе
В США стоит обратить внимание на данные по розничным продажам, промышленному производству, доверию потребителей. В Китае выйдет блок макростатистики за апрель, включая промпроизводство и розничные продажи. В еврозоне будут представлены данные по ВВП и инфляции.
С релизами за I календарный квартал выступят Cisco, Macy’s, Baidu, NVIDIA, Wal-Mart.
Модельный портфель
Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма - $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.
Зафиксировали половину позиции GOOGL по $1160, согласно плану. Доходность сделки +3,4%, финансовый результат $41.
Текущая структура выглядит так:
1) покупка Baidu с целью $199;
2) покупка Nvidia с целью $220;
3) покупка Macy’s с целью $27,5;
4) шорт Tesla с целью $220;
5) шорт GOOGL с целью $1140;
6) шорт Apple с целью $187;
7) удваиваем шорт в Twitter, цель передвигаем на $33.
Общая картина
Неделя проходит в негативном формате для рынка США. S&P 500 начал откатываться от исторического максимума на фоне усиления рисков торговых войн.
Индекс находится в районе поддержки 2880-2870 пунктов. При ее прохождении следующим техническим ориентиром станет отметка 2820 пунктов. Риски развития среднесрочной коррекции нарастают. В случае реализации подобного сценария первой целью по индексу будет 2700 пунктов.
График S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Позитивные факторы
Монетарная политика мировых ЦБ. Сейчас сегмент деривативов указывает на 41% вероятность сохранения ключевой ставки ФРС неизменной до конца года, оставшиеся 59% приходятся на возможность снижения ставки. Инфляционные ожидания в США остаются подавленными, также присутствуют риски замедления мировой экономики, поэтому риторика ФРС является мягкой. В случае заметной просадки на фондовых площадках регулятор вполне может пойти на снижение ставки. Тем временем, ЕЦБ намерен сохранять ставки на сверхнизких уровнях как минимум до конца года, а Банк Японии - по крайней мере до весны 2020 г.
На графике хорошо видно, что рост реальной ставки ФРС (за вычетом инфляции) являлся предвестником усиления волатильности на американском рынке акций с временным лагом в 30 месяцев. В прошлом году Федрезерв осуществил 4 этапа по увеличению ключевой ставки, до 2,25-2,5%. Это в плане динамики, однако в абсолютном измерении ставки все еще низки. Ждем данных по инфляции потребителей в США за апрель в эту пятницу.
Китайские стимулы. В этом году руководство КНР реализовало целый комплекс мер фискального и монетарного стимулирования, включая снижение налогов и сокращение норм банковского резервирования. Из последнего – в понедельник регулятор сократил ставку резервирования для средних и мелких банков до 8%. В случае эскалации торговых споров бизнес-климат в стране может ухудшиться. Стимулирование способно отчасти сгладить ситуацию, но несет риск усиления закредитованности финансовой системы страны. В четверг утром будут опубликованы данные по инфляции Китая за апрель.
Негативные факторы
США и Китай. В выходные Дональд Трамп написал в своем твиттере, что планирует увеличить пошлины на китайский импорт в размере $200 млрд с 10% до 25% уже в эту пятницу, если сделка с Китаем не будет заключена. В дальнейшем пошлины могут вырасти еще на $325 млрд «оставшегося» импорта. Согласно сообщению Bloomberg, в прошлую пятницу китайская сторона попыталась пересмотреть 150-страничный проект соглашения, тем самым спровоцировав Трампа на угрожающие твиты. Позже американский торговый представитель Роберт Лайтхайзер официально сообщил готовящемся увеличении тарифов в пятницу. Вице-премьер Китая Лю Хэ в четверг прибудет в Вашингтон для проведения переговоров. Слухи об отмене визита не подтвердились, осталась возможность для компромисса.
Юань в начале неделе ослаб против доллара. Китайский фондовый рынок в понедельник потерял 5,6%, в дальнейшем снижение продолжилось.
График Shanghai Composite за год, таймфрейм дневной
Замедление мировой экономики. Европейская комиссия во вторник ухудшила оценку роста ВВП еврозоны на 2019 г. с февральских 1,3% до 1,2% из-за неблагоприятных внешних факторов. Прогноз для ВВП экспорториентированной и зависящей от ситуации в Китае Германии был резко снижен - до 0,5% в нынешнем году против ожидавшихся ранее 1,1%. В дальнейшем ожидается небольшое восстановление. При этом прогноз по динамике ВВП еврозоны на 2020 г. был ухудшен с +1,6% до +1,5%. В пятницу будут опубликованы данные по торговому балансу Германии.
Пара eur/usd протестировала поддержку $1,11 и сейчас уперлась в сопротивление $1,12. Предполагаю, что в дальнейшем возможно снижение до $1,09.
График eur/usd с 2017 года, таймфрейм дневной
На следующей неделе
В США стоит обратить внимание на данные по розничным продажам, промышленному производству, доверию потребителей. В Китае выйдет блок макростатистики за апрель, включая промпроизводство и розничные продажи. В еврозоне будут представлены данные по ВВП и инфляции.
С релизами за I календарный квартал выступят Cisco, Macy’s, Baidu, NVIDIA, Wal-Mart.
Модельный портфель
Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма - $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.
Зафиксировали половину позиции GOOGL по $1160, согласно плану. Доходность сделки +3,4%, финансовый результат $41.
Текущая структура выглядит так:
1) покупка Baidu с целью $199;
2) покупка Nvidia с целью $220;
3) покупка Macy’s с целью $27,5;
4) шорт Tesla с целью $220;
5) шорт GOOGL с целью $1140;
6) шорт Apple с целью $187;
7) удваиваем шорт в Twitter, цель передвигаем на $33.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба