15 мая 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Опасения срыва сделки по торговле США и Китая несколько снизились на фоне заявлений Трампа, что поддержало рынки. Доходность UST10 незначительно подросла, цены на нефть были в плюсе. Российские суверенные евробонды немного прибавили в цене, тогда как бумаги других ЕМ торговались разнонаправленно. Сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам и промпроизводству в США.
Внутренний рынок
Укрепление рубля помогло ОФЗ компенсировать утренние потери и показать по итогам сессии либо нулевую динамику, либо небольшой рост котировок. Сегодня в центре внимания аукционы Минфина. Финансовое ведомство предложит инвесторам три выпуска: линкер, а также пятилетние и пятнадцатилетние бумаги.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Предложение на депозитном аукционе ЦБ вчера снизилось, банкам было необходимо обеспечить себя дополнительной ликвидностью в преддверии сегодняшних платежей во внебюджетные фонды. Спрос на КОБР 21-го выпуска составил 509 млрд руб.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ-)
Сбербанк опубликовал результаты за апрель по РСБУ, отразившие сохранение месячной прибыли на рекордном уровне. ЧПМ восстановилась на 40 б.п. за месяц с поправкой на календарный фактор. Банк также распустил резервы в связи с реструктуризацией долга Agrokor. Вместе с тем финальные налоговые платежи за 1 кв. привели к росту эффективной налоговой ставки.
Тинькофф Банк (-/Вa3/ВВ-)
Тинькофф Банк опубликовал результаты за 1 кв. 2019 г. по МСФО, отразившие чистую прибыль вблизи нашей и рыночной оценок. Квартальный ROAE составил 64%, при этом стоимость риска оказалась сезонно высокая – 7,5%. Рост чистых кредитов за 1 кв. превысил 20% и по итогам года может составить более 40%
Полюс (ВВ/Ba1/ВВ)
ПАО «Полюс» опубликовало финансовые результаты за 1 кв. 2019 г. по МСФО, продемонстрировавшие рост выручки и прибыли год к году. Долговая нагрузка сократилась до 1,5. Евробонды компании предлагают привлекательные доходности в металлургическом сегменте, при этом мы отдаем предпочтение выпускам PGILLN’20 (YTM 3,9%, купон 5,63%) и PGILLN’22 (YTM 4,65%, купон 4,699%).
РУСАЛ (-/Ва3/ВB-)
РУСАЛ продемонстрировал ухудшение финансовых результатов в 1 кв. 2019 г. из-за сокращения объема продаж первичного алюминия и сплавов, а также падения мировых цен на алюминий. Общий долг компании изменился незначительно, долговая нагрузка осталась на уровне 4,2. Ковенантная долговая нагрузка составляет 1,7 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA. Мы ждем снижения доходностей евробондов РУСАЛа.
ВКРАТЦЕ
Республика Саха (-/-/ВВВ-) 17 мая проведет сбор заявок на новый выпуск серии 35012 объемом 7 млрд руб. Срок обращения облигаций составляет семь лет, предусмотрены амортизационные платежи: по 10% от номинала в даты выплат 10-го, 13-го, 17-го, 18-го, 21-го, 22-го, 25-го, 26-го купонов и 20% от номинала в дату выплаты 28-го купона. Ориентир по ставке купона находится в диапазоне 8,6–8,9%, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,88–9,20%. Техническое размещение на бирже предварительно запланировано на 22 мая. Интерфакс.
НЛМК (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) планирует с 16 по 22 мая провести серию встреч с европейскими и американскими инвесторами, по итогам которых может разместить евробонды в долларах сроком обращения 5–7 лет. Интерфакс.
Агентство S&P изменило прогноз по рейтингу МТС со стабильного на позитивный, сам рейтинг был подтвержден на уровне «ВВ». Пересмотр прогноза обусловлен аналогичным рейтинговым действием в отношении АФК «Система». S&P.
ВЭБ.РФ (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-) выставил оферту по выпуску облигаций серии ПБО-001Р-01 по цене 111,61% от номинала. Эмитент готов выкупить у держателей 8,7 млн штук бумаг, тогда как номинальный объем выпуска составляет 15,575 млрд руб. Период предъявления – с 24 по 30 мая, дата приобретения – 31 мая. Ставка купона до погашения в 2025 г. составляет 11,6% годовых. Эмитент.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опасения срыва сделки по торговле США и Китая несколько снизились на фоне заявлений Трампа, что поддержало рынки. Доходность UST10 незначительно подросла, цены на нефть были в плюсе. Российские суверенные евробонды немного прибавили в цене, тогда как бумаги других ЕМ торговались разнонаправленно. Сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам и промпроизводству в США.
Внутренний рынок
Укрепление рубля помогло ОФЗ компенсировать утренние потери и показать по итогам сессии либо нулевую динамику, либо небольшой рост котировок. Сегодня в центре внимания аукционы Минфина. Финансовое ведомство предложит инвесторам три выпуска: линкер, а также пятилетние и пятнадцатилетние бумаги.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Предложение на депозитном аукционе ЦБ вчера снизилось, банкам было необходимо обеспечить себя дополнительной ликвидностью в преддверии сегодняшних платежей во внебюджетные фонды. Спрос на КОБР 21-го выпуска составил 509 млрд руб.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ-)
Сбербанк опубликовал результаты за апрель по РСБУ, отразившие сохранение месячной прибыли на рекордном уровне. ЧПМ восстановилась на 40 б.п. за месяц с поправкой на календарный фактор. Банк также распустил резервы в связи с реструктуризацией долга Agrokor. Вместе с тем финальные налоговые платежи за 1 кв. привели к росту эффективной налоговой ставки.
Тинькофф Банк (-/Вa3/ВВ-)
Тинькофф Банк опубликовал результаты за 1 кв. 2019 г. по МСФО, отразившие чистую прибыль вблизи нашей и рыночной оценок. Квартальный ROAE составил 64%, при этом стоимость риска оказалась сезонно высокая – 7,5%. Рост чистых кредитов за 1 кв. превысил 20% и по итогам года может составить более 40%
Полюс (ВВ/Ba1/ВВ)
ПАО «Полюс» опубликовало финансовые результаты за 1 кв. 2019 г. по МСФО, продемонстрировавшие рост выручки и прибыли год к году. Долговая нагрузка сократилась до 1,5. Евробонды компании предлагают привлекательные доходности в металлургическом сегменте, при этом мы отдаем предпочтение выпускам PGILLN’20 (YTM 3,9%, купон 5,63%) и PGILLN’22 (YTM 4,65%, купон 4,699%).
РУСАЛ (-/Ва3/ВB-)
РУСАЛ продемонстрировал ухудшение финансовых результатов в 1 кв. 2019 г. из-за сокращения объема продаж первичного алюминия и сплавов, а также падения мировых цен на алюминий. Общий долг компании изменился незначительно, долговая нагрузка осталась на уровне 4,2. Ковенантная долговая нагрузка составляет 1,7 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA. Мы ждем снижения доходностей евробондов РУСАЛа.
ВКРАТЦЕ
Республика Саха (-/-/ВВВ-) 17 мая проведет сбор заявок на новый выпуск серии 35012 объемом 7 млрд руб. Срок обращения облигаций составляет семь лет, предусмотрены амортизационные платежи: по 10% от номинала в даты выплат 10-го, 13-го, 17-го, 18-го, 21-го, 22-го, 25-го, 26-го купонов и 20% от номинала в дату выплаты 28-го купона. Ориентир по ставке купона находится в диапазоне 8,6–8,9%, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,88–9,20%. Техническое размещение на бирже предварительно запланировано на 22 мая. Интерфакс.
НЛМК (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) планирует с 16 по 22 мая провести серию встреч с европейскими и американскими инвесторами, по итогам которых может разместить евробонды в долларах сроком обращения 5–7 лет. Интерфакс.
Агентство S&P изменило прогноз по рейтингу МТС со стабильного на позитивный, сам рейтинг был подтвержден на уровне «ВВ». Пересмотр прогноза обусловлен аналогичным рейтинговым действием в отношении АФК «Система». S&P.
ВЭБ.РФ (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-) выставил оферту по выпуску облигаций серии ПБО-001Р-01 по цене 111,61% от номинала. Эмитент готов выкупить у держателей 8,7 млн штук бумаг, тогда как номинальный объем выпуска составляет 15,575 млрд руб. Период предъявления – с 24 по 30 мая, дата приобретения – 31 мая. Ставка купона до погашения в 2025 г. составляет 11,6% годовых. Эмитент.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter