«Группа Компаний ПИК» — крупнейший российский девелопер, чья основная деятельность сосредоточена в Москве и Московской области. За время работы компания обеспечила жильём более одного миллиона человек, построив более 23 млн м2 жилой недвижимости
Основные направления деятельности группы — это проектирование и строительство жилых домов и объектов недвижимости. Кроме того, компания занимается производством стройматериалов, включая железобетонные домовые панели, оконные рамы и иные строительные конструкции (преимущественно для собственных проектов).
Ситуация в отрасли
«ГК ПИК» работает в строительной отрасли, которая сейчас переживает кризис, связанный с множеством факторов: падение реально располагаемых доходов населения, девальвация национальной валюты, инфляция, рост процентных ставок и т.д.
В большинстве регионов России зафиксировано падение объёмов строительства по итогам 2018 года (включая Московскую область). Всего за год в стране было введено в эксплуатацию более 75 млн м2 площади жилья (из них 32,5 млн пришлось на ИЖС).
Динамика земельного банка «ГК ПИК»
Непроданная площадь, тыс. м²
По итогам 2018 года земельный банк компании составляет 10,8 млн м2.
Рыночная стоимость, млрд руб.
Источник: CW, данные компании
Региональное распределение непроданных площадей, %
На Московский регион приходится около 86% продаваемых компанией площадей.
Основные строительные объекты «ГК ПИК» в Москве и Московской области
«Западный порт»
Площадь жилого комплекса составит 222 тыс. м2. Окончание строительства запланировано на IV кв. 2022 г.
«Дмитровский парк»
Один из первых строительных объектов в России, который будет построен с использованием эскроу-счетов и проектного финансирования. Площадь жилого комплекса составит 193 тыс. м2. Окончание строительства запланировано на III кв. 2022 г.
«Шереметьевский»
Площадь жилого комплекса составит 175 тыс. м2. Окончание строительства запланировано на IV кв. 2022 г.
В состав «ГК ПИК» входит множество предприятий, включая одно из крупнейших архитектурно-проектных бюро в мире, а также современный технологичный производственный комплекс.
Дочерние компании «ГК ПИК»
ООО «ГлобалСтройТех» — генеральный подрядчик компании.
ООО «МФС-ПИК» — генподрядная организация, выполняющая госконтракты. С 2010 года компания реализовала более 150 объектов (включая детские сады и школы), общая площадь недвижимости составила более 80 млн м2. Является одним из крупнейших подрядчиков московской программы реновации.
АО «ГРАДЛИФТ». Выполняет поставку, установку и пуско-наладку подъёмно-транспортного оборудования для объектов «ГК ПИК».
ООО «М-Бетон». Занимается производством и поставкой бетона в Москве и Московской области. Около 90% бетона реализуется внутри «ГК ПИК» и около 10% идёт на внешний рынок. ЗАО ЗДЖБ
«ВОЛГА ФОРМ» — завод по производству доборного железобетона и пустотных плит перекрытия.
ООО «ПАРК-ПРО» — современный производственный комплекс по созданию малых архитектурных форм.
АО «ПИК-Индустрия» — комплекс по производству панельного домостроения, состоит из трёх производственных площадок: Очаковский завод ЖБК в Москве, Наро-Фоминский завод ЖБК в Московской области и Алексинский завод ЖБК в Тульской области.
ООО «ПИК-Проект». Занимается архитектурным и инженерно-техническим проектированием для «ГК ПИК».
ООО «ПИК-профиль» — один из крупнейших в России производителей светопрозрачных конструкций.
ООО «РУБЕТЕК РУС». Реализует решения для автоматизации ЖКХ и технологии «умный дом».
ООО «ПИК Аренда». Управляет портфелем из более чем 500 квартир, которые сдаются в долгосрочную аренду.
Операционные показатели
Суммарный ввод жилья, тыс. м2
В 2017-2018 годах объёмы жилья, которое компания вводит в эксплуатацию, резко возросли.
Средняя цена розничных продаж недвижимости, руб./м2
Последние годы цены на жильё стагнировали, однако в 2018 году наметился рост.
Структура акционерного капитала компании на 31.12.2018, %
В июне 2017 года «ГК ПИК» провела делистинг с Лондонской биржи, консолидировав торги своими акциями на Московской бирже. Основным владельцем компании является президент «ГК ПИК» С.Э. Гордеев, которому принадлежат чуть менее 75% акций компании. 7,6% акций принадлежат «ВТБ», ещё около 5,3% владеет управляющая компания ООО «Управление Сбережениями».
Финансовые показатели
Динамика активов
Активы компании стагнируют последние три года после резкого роста в 2016 году.
Капитал и обязательства
Основной рост активов в 2016 году произошёл преимущественно за счёт резкого роста обязательств. Однако капитал компании также показывает положительную динамику.
Выручка, млн руб.
Выручка компании растёт с 2016 года после нескольких лет стагнации.
Чистая прибыль и операционная прибыль
Показатели операционной и чистой прибыли не имеют ярко выраженной динамики.
Денежный поток
Денежный поток растёт с 2015 года.
История дивидендных выплат
В 2014 году компания впервые в своей истории выплатила дивиденды своим акционерам, после чего дивиденды не выплачивались в течение нескольких лет. В 2017 году «ГК ПИК» приняла новую дивидендную политику, согласно которой на дивиденды должно направляться не менее 30% чистого денежного потока от операционной деятельности (OCF) по МСФО. Решение о выплатах должно учитывать потребности компании в денежных средствах для обслуживания долга, реализации инвестиционной программы, а также исполнения финансовых ковенантов.
Основные риски для миноритарных акционеров
Отраслевые риски связаны с затяжным кризисом в строительной отрасли и падением спроса на недвижимость со стороны населения.
Региональные риски связаны с тем, что основная деятельность компании сосредоточена в Москве и Московской области.
Законодательные риски связаны с реформой в строительной отрасли и новым закон о долевом строительстве.
Финансовые риски связаны с возможностью компании обслуживать долг, а также привлекать новое финансирование под свои проекты.
Риски высокой конкуренции в отрасли.
Риски для миноритарных акционеров со стороны мажоритария (которому принадлежат около 75% компании) связаны с игнорированием их интересов при принятии важных решений.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные направления деятельности группы — это проектирование и строительство жилых домов и объектов недвижимости. Кроме того, компания занимается производством стройматериалов, включая железобетонные домовые панели, оконные рамы и иные строительные конструкции (преимущественно для собственных проектов).
Ситуация в отрасли
«ГК ПИК» работает в строительной отрасли, которая сейчас переживает кризис, связанный с множеством факторов: падение реально располагаемых доходов населения, девальвация национальной валюты, инфляция, рост процентных ставок и т.д.
В большинстве регионов России зафиксировано падение объёмов строительства по итогам 2018 года (включая Московскую область). Всего за год в стране было введено в эксплуатацию более 75 млн м2 площади жилья (из них 32,5 млн пришлось на ИЖС).
Динамика земельного банка «ГК ПИК»
Непроданная площадь, тыс. м²
По итогам 2018 года земельный банк компании составляет 10,8 млн м2.
Рыночная стоимость, млрд руб.
Источник: CW, данные компании
Региональное распределение непроданных площадей, %
На Московский регион приходится около 86% продаваемых компанией площадей.
Основные строительные объекты «ГК ПИК» в Москве и Московской области
«Западный порт»
Площадь жилого комплекса составит 222 тыс. м2. Окончание строительства запланировано на IV кв. 2022 г.
«Дмитровский парк»
Один из первых строительных объектов в России, который будет построен с использованием эскроу-счетов и проектного финансирования. Площадь жилого комплекса составит 193 тыс. м2. Окончание строительства запланировано на III кв. 2022 г.
«Шереметьевский»
Площадь жилого комплекса составит 175 тыс. м2. Окончание строительства запланировано на IV кв. 2022 г.
В состав «ГК ПИК» входит множество предприятий, включая одно из крупнейших архитектурно-проектных бюро в мире, а также современный технологичный производственный комплекс.
Дочерние компании «ГК ПИК»
ООО «ГлобалСтройТех» — генеральный подрядчик компании.
ООО «МФС-ПИК» — генподрядная организация, выполняющая госконтракты. С 2010 года компания реализовала более 150 объектов (включая детские сады и школы), общая площадь недвижимости составила более 80 млн м2. Является одним из крупнейших подрядчиков московской программы реновации.
АО «ГРАДЛИФТ». Выполняет поставку, установку и пуско-наладку подъёмно-транспортного оборудования для объектов «ГК ПИК».
ООО «М-Бетон». Занимается производством и поставкой бетона в Москве и Московской области. Около 90% бетона реализуется внутри «ГК ПИК» и около 10% идёт на внешний рынок. ЗАО ЗДЖБ
«ВОЛГА ФОРМ» — завод по производству доборного железобетона и пустотных плит перекрытия.
ООО «ПАРК-ПРО» — современный производственный комплекс по созданию малых архитектурных форм.
АО «ПИК-Индустрия» — комплекс по производству панельного домостроения, состоит из трёх производственных площадок: Очаковский завод ЖБК в Москве, Наро-Фоминский завод ЖБК в Московской области и Алексинский завод ЖБК в Тульской области.
ООО «ПИК-Проект». Занимается архитектурным и инженерно-техническим проектированием для «ГК ПИК».
ООО «ПИК-профиль» — один из крупнейших в России производителей светопрозрачных конструкций.
ООО «РУБЕТЕК РУС». Реализует решения для автоматизации ЖКХ и технологии «умный дом».
ООО «ПИК Аренда». Управляет портфелем из более чем 500 квартир, которые сдаются в долгосрочную аренду.
Операционные показатели
Суммарный ввод жилья, тыс. м2
В 2017-2018 годах объёмы жилья, которое компания вводит в эксплуатацию, резко возросли.
Средняя цена розничных продаж недвижимости, руб./м2
Последние годы цены на жильё стагнировали, однако в 2018 году наметился рост.
Структура акционерного капитала компании на 31.12.2018, %
В июне 2017 года «ГК ПИК» провела делистинг с Лондонской биржи, консолидировав торги своими акциями на Московской бирже. Основным владельцем компании является президент «ГК ПИК» С.Э. Гордеев, которому принадлежат чуть менее 75% акций компании. 7,6% акций принадлежат «ВТБ», ещё около 5,3% владеет управляющая компания ООО «Управление Сбережениями».
Финансовые показатели
Динамика активов
Активы компании стагнируют последние три года после резкого роста в 2016 году.
Капитал и обязательства
Основной рост активов в 2016 году произошёл преимущественно за счёт резкого роста обязательств. Однако капитал компании также показывает положительную динамику.
Выручка, млн руб.
Выручка компании растёт с 2016 года после нескольких лет стагнации.
Чистая прибыль и операционная прибыль
Показатели операционной и чистой прибыли не имеют ярко выраженной динамики.
Денежный поток
Денежный поток растёт с 2015 года.
История дивидендных выплат
В 2014 году компания впервые в своей истории выплатила дивиденды своим акционерам, после чего дивиденды не выплачивались в течение нескольких лет. В 2017 году «ГК ПИК» приняла новую дивидендную политику, согласно которой на дивиденды должно направляться не менее 30% чистого денежного потока от операционной деятельности (OCF) по МСФО. Решение о выплатах должно учитывать потребности компании в денежных средствах для обслуживания долга, реализации инвестиционной программы, а также исполнения финансовых ковенантов.
Основные риски для миноритарных акционеров
Отраслевые риски связаны с затяжным кризисом в строительной отрасли и падением спроса на недвижимость со стороны населения.
Региональные риски связаны с тем, что основная деятельность компании сосредоточена в Москве и Московской области.
Законодательные риски связаны с реформой в строительной отрасли и новым закон о долевом строительстве.
Финансовые риски связаны с возможностью компании обслуживать долг, а также привлекать новое финансирование под свои проекты.
Риски высокой конкуренции в отрасли.
Риски для миноритарных акционеров со стороны мажоритария (которому принадлежат около 75% компании) связаны с игнорированием их интересов при принятии важных решений.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter