23 мая 2019 БКС Экспресс
МТС опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2019 г.
Выручка компании в I квартале 2019 г. выросла на 9,4% относительно I квартала 2018 г. и составила 118 млрд руб.
Показатель скорректированная OIBDA вырос на 6,1% г/г до уровня 55,3 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю OIBDA опустилась до 46,9% против 48,3% годом ранее.
Чистая прибыль МТС по итогам I квартала 2019 г. составила 17,8 млрд руб., повысившись на 15,7% к уровню I квартала 2018 г.
Чистый долг компании на конец I квартала составил 292,4 млрд руб., повысившись на 25,6% к уровню конца 2018 г. Отношение Чистый долг / OIBDA выросло до 1,3х.
Капитальные затраты практически не изменились к уровню I квартала 2018 г. и составили 16,7 млрд руб.
Свободный денежный поток в I квартале был отрицательным и составил -31,4 млрд руб.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«В отчете МТС можно отметить три основных момента, привлекающих наибольшее внимание. Прежде всего это рост основных операционных показателей: выручки, OIBDA, и как следствие чистой прибыли. Увеличение выручки и OIBDA стало результатом развития российского бизнеса телеоператора и заметным ростом на Украине. Положительная динамика операционных показателей позволила компании повысить прогноз по OIBDA на 2019 г.
Рост операционных результатов мог бы стать причиной роста свободного денежного потока компании в I квартале, но здесь вмешался фактор «Узбекского дела». В IV квартале 2018 г. МТС создал резерв в размере 55,7 млн руб. на расследование SEC и DOJ по подозрению компании в коррупции в Узбекистане. В марте МТС сообщила о достижении мирного соглашения с властными структурами и выплате зарезервированной ранее суммы. Без учета данного фактора FCF составил 24,2 млн руб., что соответствует 74% росту относительно I квартала 2018 г., что весьма позитивно.
Для заключения мирного соглашения по делу в Узбекистане компании пришлось нарастить долговую нагрузку. Несмотря на внушительный 25% рост чистого долга относительно конца 2018 г. увеличение задолженности нельзя назвать критичным моментом. Отношение чистого долга к OIBDA находится на весьма комфортном значении 1,3х. Кроме того, компания способна генерировать стабильные денежные потоки, что позволит ей снизить кредитный портфель без особого труда, сохранив при этом дивиденды на достойном уровне».
Выручка компании в I квартале 2019 г. выросла на 9,4% относительно I квартала 2018 г. и составила 118 млрд руб.
Показатель скорректированная OIBDA вырос на 6,1% г/г до уровня 55,3 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю OIBDA опустилась до 46,9% против 48,3% годом ранее.
Чистая прибыль МТС по итогам I квартала 2019 г. составила 17,8 млрд руб., повысившись на 15,7% к уровню I квартала 2018 г.
Чистый долг компании на конец I квартала составил 292,4 млрд руб., повысившись на 25,6% к уровню конца 2018 г. Отношение Чистый долг / OIBDA выросло до 1,3х.
Капитальные затраты практически не изменились к уровню I квартала 2018 г. и составили 16,7 млрд руб.
Свободный денежный поток в I квартале был отрицательным и составил -31,4 млрд руб.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«В отчете МТС можно отметить три основных момента, привлекающих наибольшее внимание. Прежде всего это рост основных операционных показателей: выручки, OIBDA, и как следствие чистой прибыли. Увеличение выручки и OIBDA стало результатом развития российского бизнеса телеоператора и заметным ростом на Украине. Положительная динамика операционных показателей позволила компании повысить прогноз по OIBDA на 2019 г.
Рост операционных результатов мог бы стать причиной роста свободного денежного потока компании в I квартале, но здесь вмешался фактор «Узбекского дела». В IV квартале 2018 г. МТС создал резерв в размере 55,7 млн руб. на расследование SEC и DOJ по подозрению компании в коррупции в Узбекистане. В марте МТС сообщила о достижении мирного соглашения с властными структурами и выплате зарезервированной ранее суммы. Без учета данного фактора FCF составил 24,2 млн руб., что соответствует 74% росту относительно I квартала 2018 г., что весьма позитивно.
Для заключения мирного соглашения по делу в Узбекистане компании пришлось нарастить долговую нагрузку. Несмотря на внушительный 25% рост чистого долга относительно конца 2018 г. увеличение задолженности нельзя назвать критичным моментом. Отношение чистого долга к OIBDA находится на весьма комфортном значении 1,3х. Кроме того, компания способна генерировать стабильные денежные потоки, что позволит ей снизить кредитный портфель без особого труда, сохранив при этом дивиденды на достойном уровне».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба