24 мая 2019 Financial Times
Завод British Steel собирается продолжать работу, однако перспективы омрачаются застарелыми проблемами
Во время церемонии, посвященной воскрешению British Steel почти три года назад, флаг с новым логотипом был гордо поднят у входа в сталелитейный завод в Сканторпе. Но уже скоро его могут спустить.
Компанию признали банкротом в среду после неудачных переговоров между ее кредиторами, владельцем Greybull Capital и правительством по поводу предоставления государственной помощи в размере £30 млн. При этом она всего несколько недель назад получила от правительства экстренный заем на сумму £120 млн.
Из-за этого под угрозой сокращения оказались 5000 сотрудников второго по величине сталелитейного завода страны, в основном это работники огромного промышленного комплекса в Северном Линкольншире. Работу могут также потерять люди, работающие в сфере поставок.
Это снова начало конца?
И это не первый раз, когда бренд, который навевает воспоминания о славном прошлом промышленного производства в Великобритании, может оказаться на свалке истории. British Steel впервые исчезла в 1999 году после объединения со своим голландским конкурентом Hoogovens; в результате появилась компания Corus.
Многие рабочие, выходившие с гигантского завода в Сканторпе в среду, были слишком расстроены, чтобы разговаривать. Один человек примерно 50 лет, который за многие годы пережил несколько угроз закрытия, сказал: «Опять все сначала. Никто не хочет остаться без работы, независимо от возраста».
Хотя правительство выступает против национализации, оно дало понять, что примет меры для предотвращения полного краха. Министр экономики Грег Кларк заявил, что правительство «сделает все возможное, чтобы дать будущее этим жизненно важным объектам».
Перспективы
Тот факт, что предприятие подверглось принудительной ликвидации, а не было передано во внешнее управление, можно считать плохим предзнаменованием. Как отмечают в R3, организации по восстановлению платежеспособности и реструктуризации, обычно компании ликвидируются, если нет перспективы для спасения. Внешнее управление, напротив, в первую очередь предназначено для спасения бизнеса.
Но в случае с British Steel есть повод для оптимизма. Арбитражный управляющий, назначенный Высоким судом, отметил, что приоритетом является продолжение «безопасной работы объекта».
«Компания, находящаяся в процессе ликвидации, продолжает продавать и поставлять продукцию клиентам, пока я рассматриваю варианты для компании. Персонал получает зарплату и продолжит работать», — добавил управляющий.
По мнению Кэролайн Самнер из R3, хотя это «очень необычно», что компания, подвергшаяся принудительной ликвидации, продолжает торговлю, то же самое произошло и в случае Carillion, что позволило сохранить большую часть потерпевшей крах группы, занимающейся строительством и аутсорсингом.
И в то время как процесс внешнего управления должен завершиться в течение 10 недель, принудительная ликвидация не ограничена сроками, что снижает потребность в немедленном поиске нового инвестора. Кроме того, для принятия окончательных решений не требуется одобрение кредиторов.
По данным профсоюза «Unite», министры гарантируют, что поставщики и работники будут получать деньги до тех пор, пока не будет найден покупатель.
Другое дело, видят ли в этом смысл потенциальные инвесторы. British Steel была образована в 2016 году после продажи компанией Tata своего европейского подразделения инвестиционному фонду Greybull Capital, который заплатил за нее символический £1.
Застарелые проблемы
Проблемы в компании появились после решения ЕС временно приостановить предоставление квот на выброс углеродов британским компаниям из-за отсрочки Брекзита, в результате чего ей потребовалось £120 млн наличными, чтобы купить квоты для покрытия дефицита.
Тогда в British Steel посчитали, что в сокращении заказов виновата неопределенность вокруг Брекзита. Также на компании негативно отразились такие факторы, как рост цен на железную руду, ослабление фунта, в котором она закупает сырье, и падение цен на сталь. Но эти временные факторы не могут замаскировать застарелые проблемы, которые вызывают сомнения относительно ее эффективности в долгосрочной перспективе.
Компания использует две доменные печи на заводе в Сканторпе, одном из двух оставшихся в Великобритании сталелитейных предприятий с полным циклом, которые производят металл из сырья. Но у него недостаточно мощностей для переработки всего объема продукции на последующих этапах.
«Мы производим 2.8 млн тонн стали, а это слишком много для нашего рентабельного доступного рынка, — отметил один из сотрудников высшего звена. Половина нашей продукции не приносит прибыли».
Меры по спасению
Для сохранения компании, возможно, потребуется переход на одну доменную печь и прекращение убыточного производства, что скажется и на работниках.
По словам двух бывших сотрудников, из-за нехватки инвестиций в течение нескольких десятилетий любому новому владельцу придется потратить на модернизацию завода минимум £250 млн. Уязвимость активов обнаружилась, когда в 2017-18 гг. British Steel оказалась в убытке из-за технической проблемы с доменной печью, которая сказалась на производстве.
Неопределенность отталкивает клиентов и поставщиков от British Steel, что, может стать концом для этого бренда во второй и, возможно, в последний раз.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во время церемонии, посвященной воскрешению British Steel почти три года назад, флаг с новым логотипом был гордо поднят у входа в сталелитейный завод в Сканторпе. Но уже скоро его могут спустить.
Компанию признали банкротом в среду после неудачных переговоров между ее кредиторами, владельцем Greybull Capital и правительством по поводу предоставления государственной помощи в размере £30 млн. При этом она всего несколько недель назад получила от правительства экстренный заем на сумму £120 млн.
Из-за этого под угрозой сокращения оказались 5000 сотрудников второго по величине сталелитейного завода страны, в основном это работники огромного промышленного комплекса в Северном Линкольншире. Работу могут также потерять люди, работающие в сфере поставок.
Это снова начало конца?
И это не первый раз, когда бренд, который навевает воспоминания о славном прошлом промышленного производства в Великобритании, может оказаться на свалке истории. British Steel впервые исчезла в 1999 году после объединения со своим голландским конкурентом Hoogovens; в результате появилась компания Corus.
Многие рабочие, выходившие с гигантского завода в Сканторпе в среду, были слишком расстроены, чтобы разговаривать. Один человек примерно 50 лет, который за многие годы пережил несколько угроз закрытия, сказал: «Опять все сначала. Никто не хочет остаться без работы, независимо от возраста».
Хотя правительство выступает против национализации, оно дало понять, что примет меры для предотвращения полного краха. Министр экономики Грег Кларк заявил, что правительство «сделает все возможное, чтобы дать будущее этим жизненно важным объектам».
Перспективы
Тот факт, что предприятие подверглось принудительной ликвидации, а не было передано во внешнее управление, можно считать плохим предзнаменованием. Как отмечают в R3, организации по восстановлению платежеспособности и реструктуризации, обычно компании ликвидируются, если нет перспективы для спасения. Внешнее управление, напротив, в первую очередь предназначено для спасения бизнеса.
Но в случае с British Steel есть повод для оптимизма. Арбитражный управляющий, назначенный Высоким судом, отметил, что приоритетом является продолжение «безопасной работы объекта».
«Компания, находящаяся в процессе ликвидации, продолжает продавать и поставлять продукцию клиентам, пока я рассматриваю варианты для компании. Персонал получает зарплату и продолжит работать», — добавил управляющий.
По мнению Кэролайн Самнер из R3, хотя это «очень необычно», что компания, подвергшаяся принудительной ликвидации, продолжает торговлю, то же самое произошло и в случае Carillion, что позволило сохранить большую часть потерпевшей крах группы, занимающейся строительством и аутсорсингом.
И в то время как процесс внешнего управления должен завершиться в течение 10 недель, принудительная ликвидация не ограничена сроками, что снижает потребность в немедленном поиске нового инвестора. Кроме того, для принятия окончательных решений не требуется одобрение кредиторов.
По данным профсоюза «Unite», министры гарантируют, что поставщики и работники будут получать деньги до тех пор, пока не будет найден покупатель.
Другое дело, видят ли в этом смысл потенциальные инвесторы. British Steel была образована в 2016 году после продажи компанией Tata своего европейского подразделения инвестиционному фонду Greybull Capital, который заплатил за нее символический £1.
Застарелые проблемы
Проблемы в компании появились после решения ЕС временно приостановить предоставление квот на выброс углеродов британским компаниям из-за отсрочки Брекзита, в результате чего ей потребовалось £120 млн наличными, чтобы купить квоты для покрытия дефицита.
Тогда в British Steel посчитали, что в сокращении заказов виновата неопределенность вокруг Брекзита. Также на компании негативно отразились такие факторы, как рост цен на железную руду, ослабление фунта, в котором она закупает сырье, и падение цен на сталь. Но эти временные факторы не могут замаскировать застарелые проблемы, которые вызывают сомнения относительно ее эффективности в долгосрочной перспективе.
Компания использует две доменные печи на заводе в Сканторпе, одном из двух оставшихся в Великобритании сталелитейных предприятий с полным циклом, которые производят металл из сырья. Но у него недостаточно мощностей для переработки всего объема продукции на последующих этапах.
«Мы производим 2.8 млн тонн стали, а это слишком много для нашего рентабельного доступного рынка, — отметил один из сотрудников высшего звена. Половина нашей продукции не приносит прибыли».
Меры по спасению
Для сохранения компании, возможно, потребуется переход на одну доменную печь и прекращение убыточного производства, что скажется и на работниках.
По словам двух бывших сотрудников, из-за нехватки инвестиций в течение нескольких десятилетий любому новому владельцу придется потратить на модернизацию завода минимум £250 млн. Уязвимость активов обнаружилась, когда в 2017-18 гг. British Steel оказалась в убытке из-за технической проблемы с доменной печью, которая сказалась на производстве.
Неопределенность отталкивает клиентов и поставщиков от British Steel, что, может стать концом для этого бренда во второй и, возможно, в последний раз.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу