13 июня 2019 QB Finance Иконников Денис
Сегодня энергетическая компания «Мосэнерго» проводит общее собрание акционеров. В повестку дня включены 11 вопросов. Наиболее интересный – утверждение рекордных дивидендов за всю историю компании в размере 0,21 руб. на акцию. Дивидендная доходность составит 9%. Последний день для покупки акций для участия в дивидендах – 28 июня.
Объем дивидендов «Мосэнерго» рос 4 года подряд на фоне увеличения финансовых показателей благодаря завершению программы ДПМ (договор о предоставлении мощности), в рамках которой государство стимулировало бизнес компании. Тем не менее пик денежных потоков от данной программы был пройден в 2018 году, а с 2019 года ожидается спад финансовых показателей, что уже отражается в финансовой отчетности за 1 квартал 2019 года: чистая прибыль просела на 16,3% г/г.
Таким образом, в будущих периодах ожидается снижение дивидендных выплат. Одним из немногих способов их увеличения является повышение коэффициента выплат до 50% чистой прибыли в перспективе 2-3 лет по модели материнской компании – «Газпрома». Тем не менее и этого может быть недостаточно, чтобы поддерживать объем дивидендов на уровне 2018 года.
В базовом сценарии ожидается негативная динамика финансовых показателей «Мосэнерго», в связи с чем инвестиционная привлекательность акций компании в среднесрочной перспективе невысокая.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Объем дивидендов «Мосэнерго» рос 4 года подряд на фоне увеличения финансовых показателей благодаря завершению программы ДПМ (договор о предоставлении мощности), в рамках которой государство стимулировало бизнес компании. Тем не менее пик денежных потоков от данной программы был пройден в 2018 году, а с 2019 года ожидается спад финансовых показателей, что уже отражается в финансовой отчетности за 1 квартал 2019 года: чистая прибыль просела на 16,3% г/г.
Таким образом, в будущих периодах ожидается снижение дивидендных выплат. Одним из немногих способов их увеличения является повышение коэффициента выплат до 50% чистой прибыли в перспективе 2-3 лет по модели материнской компании – «Газпрома». Тем не менее и этого может быть недостаточно, чтобы поддерживать объем дивидендов на уровне 2018 года.
В базовом сценарии ожидается негативная динамика финансовых показателей «Мосэнерго», в связи с чем инвестиционная привлекательность акций компании в среднесрочной перспективе невысокая.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter