20 июня 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
ФРС по итогам заседания заметно смягчила риторику, почти половина участников заседания прогнозируют два снижения ставки в нынешнем году. Как результат, доходность UST10 заметно упала и находится сейчас на отметке 1,98%. Российские евробонды вновь смогли вырасти в цене, сегодня этот рост должен продолжиться, к тому же нефть в настоящий момент дорожает.
Сегодня Минфин РФ принял решение доразместить евробонды RUSSIA’29 и RUSSIA’35. Начальные ориентиры установлены на уровне 4% и 4,45% соответственно, что предполагает премию к доходностям на вторичном рынке. Мы считаем, что ориентиры будут снижены, и премия ко вторичному рынку едва ли превысит 5 б.п.
Внутренний рынок
Главной интригой на локальном рынке вчера были аукционы Минфина, а именно размещение новых двадцатилетних ОФЗ. Финансовое ведомство продало выпуск на все заявленные 20 млрд руб. с доходностью по цене отсечения всего 7,7% годовых, что лучше, чем мы ожидали. Линкер был доразмещен на 2,8 млрд руб. при запланированных 5,3 млрд руб. Успешное размещение новых облигаций усилило спрос на длинные ОФЗ.
ВЭБ.РФ сегодня будет принимать заявки на четырехлетний выпуск серии ПБО-001Р-17. Планируется, что объем размещения не превысит 20 млрд руб. Ориентир доходности – премия в размере 100–110 б.п. к бескупонной кривой ОФЗ на срок четыре года.
Магнит сегодня также проведет букбилдинг – по выпуску серии БО-003Р-03 объемом 10 млрд руб. Срок обращения составит полтора года. В ходе премаркетинга ориентир ставки первого купона был заявлен в размере 7,9–8% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Инфляция остается на нулевом уровне третью неделю подряд, годовая по итогам месяца может приблизиться к 4,7–4,8%, что лишь немного выше верхней границы прогнозного диапазона ЦБ. Это увеличивает шансы на более агрессивное снижение ключевой ставки до конца года.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за 8–14 июня упали на 3,1 млн барр. до 482,4 млн барр. – больше, чем ожидали аналитики и API. Переработка выросла на 0,2 млн барр./сутки неделя к неделе, но загрузка НПЗ оказалась на 2,8 п.п. ниже, чем год назад. Поставки бензина на рынок США превысили 9,9 млн барр./сутки, достигнув исторического максимума.
МАКРОЭКОНОМИКА
В начале года российская экономика заметно сбавила обороты, что стало результатом недавнего увеличения налоговой нагрузки. Мы полагаем, что в 4 кв. 2019 г. экономический рост умеренно ускорится благодаря адаптации бизнеса к произошедшим изменениям, а по итогам года российский ВВП увеличится на 0,7%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банковский сектор
ЦБ РФ опубликовал статистику по банковскому сектору за май, отразившую стабильный корпоративный портфель месяц к месяцу и при этом максимальный в текущем кредитном цикле рост год к году (6,3%). Розничные кредиты увеличились на 1,6% за месяц, а их динамика год к году чуть замедлилась. Вклады населения сократились на 0,1% месяц к месяцу и сохранили темпы роста год к году около 7%.
ВКРАТЦЕ
Газпромбанк (ВВ+/Ва1/BВ+) 21 июня проведет сбор заявок на новый выпуск биржевых облигаций – серии 001P-11P объемом от 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пять лет, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона составляет 8,35–8, 50%, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,52-8,68%. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 1 июля. Организаторы размещения.
Petropavlovsk (В/-/В-) в рамках частного размещения разместил конвертируемые облигации с погашением в 2024 г. на 125 млн долл. Ставка купона установлена на уровне 8,25%. Цена конвертации в обыкновенные акции определена с премией в 22,5% к средневзвешенной цене торгов на Лондонской бирже 19 июня с учетом пересчета из британских фунтов в доллары США. Компания также выкупит находящиеся в обращении конвертируемые бонды с погашением в 2020 г. на 78 млн долл. по цене 108% от номинала. Всего в обращении находятся облигации данного выпуска на 100 млн долл. по номиналу. Интерфакс.
Балтийский лизинг (-/-/ВВ-) 4 июля планирует провести сбор заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-П02 объемом 4 млрд руб. Срок обращения выпуска – три года, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона составляет 9,4–9, 6%, что соответствует доходности к погашению 9,74–9,95%. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 8 июля. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ФРС по итогам заседания заметно смягчила риторику, почти половина участников заседания прогнозируют два снижения ставки в нынешнем году. Как результат, доходность UST10 заметно упала и находится сейчас на отметке 1,98%. Российские евробонды вновь смогли вырасти в цене, сегодня этот рост должен продолжиться, к тому же нефть в настоящий момент дорожает.
Сегодня Минфин РФ принял решение доразместить евробонды RUSSIA’29 и RUSSIA’35. Начальные ориентиры установлены на уровне 4% и 4,45% соответственно, что предполагает премию к доходностям на вторичном рынке. Мы считаем, что ориентиры будут снижены, и премия ко вторичному рынку едва ли превысит 5 б.п.
Внутренний рынок
Главной интригой на локальном рынке вчера были аукционы Минфина, а именно размещение новых двадцатилетних ОФЗ. Финансовое ведомство продало выпуск на все заявленные 20 млрд руб. с доходностью по цене отсечения всего 7,7% годовых, что лучше, чем мы ожидали. Линкер был доразмещен на 2,8 млрд руб. при запланированных 5,3 млрд руб. Успешное размещение новых облигаций усилило спрос на длинные ОФЗ.
ВЭБ.РФ сегодня будет принимать заявки на четырехлетний выпуск серии ПБО-001Р-17. Планируется, что объем размещения не превысит 20 млрд руб. Ориентир доходности – премия в размере 100–110 б.п. к бескупонной кривой ОФЗ на срок четыре года.
Магнит сегодня также проведет букбилдинг – по выпуску серии БО-003Р-03 объемом 10 млрд руб. Срок обращения составит полтора года. В ходе премаркетинга ориентир ставки первого купона был заявлен в размере 7,9–8% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Инфляция остается на нулевом уровне третью неделю подряд, годовая по итогам месяца может приблизиться к 4,7–4,8%, что лишь немного выше верхней границы прогнозного диапазона ЦБ. Это увеличивает шансы на более агрессивное снижение ключевой ставки до конца года.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за 8–14 июня упали на 3,1 млн барр. до 482,4 млн барр. – больше, чем ожидали аналитики и API. Переработка выросла на 0,2 млн барр./сутки неделя к неделе, но загрузка НПЗ оказалась на 2,8 п.п. ниже, чем год назад. Поставки бензина на рынок США превысили 9,9 млн барр./сутки, достигнув исторического максимума.
МАКРОЭКОНОМИКА
В начале года российская экономика заметно сбавила обороты, что стало результатом недавнего увеличения налоговой нагрузки. Мы полагаем, что в 4 кв. 2019 г. экономический рост умеренно ускорится благодаря адаптации бизнеса к произошедшим изменениям, а по итогам года российский ВВП увеличится на 0,7%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банковский сектор
ЦБ РФ опубликовал статистику по банковскому сектору за май, отразившую стабильный корпоративный портфель месяц к месяцу и при этом максимальный в текущем кредитном цикле рост год к году (6,3%). Розничные кредиты увеличились на 1,6% за месяц, а их динамика год к году чуть замедлилась. Вклады населения сократились на 0,1% месяц к месяцу и сохранили темпы роста год к году около 7%.
ВКРАТЦЕ
Газпромбанк (ВВ+/Ва1/BВ+) 21 июня проведет сбор заявок на новый выпуск биржевых облигаций – серии 001P-11P объемом от 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пять лет, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона составляет 8,35–8, 50%, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,52-8,68%. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 1 июля. Организаторы размещения.
Petropavlovsk (В/-/В-) в рамках частного размещения разместил конвертируемые облигации с погашением в 2024 г. на 125 млн долл. Ставка купона установлена на уровне 8,25%. Цена конвертации в обыкновенные акции определена с премией в 22,5% к средневзвешенной цене торгов на Лондонской бирже 19 июня с учетом пересчета из британских фунтов в доллары США. Компания также выкупит находящиеся в обращении конвертируемые бонды с погашением в 2020 г. на 78 млн долл. по цене 108% от номинала. Всего в обращении находятся облигации данного выпуска на 100 млн долл. по номиналу. Интерфакс.
Балтийский лизинг (-/-/ВВ-) 4 июля планирует провести сбор заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-П02 объемом 4 млрд руб. Срок обращения выпуска – три года, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона составляет 9,4–9, 6%, что соответствует доходности к погашению 9,74–9,95%. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 8 июля. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter