Рост курса доллара прервал взлёт золота, и теперь нам необходимо разобраться в том, что происходит на рынке - остановка или разворот? Стоит ли нам продолжать покупки или необходимо фиксировать прибыли? Давайте попробуем разобраться в данном вопросе, принимая во внимание то, что я не бог, ни царь и не герой, и будущее предвидеть не могу. Я даю лишь свои оценочные суждения, а принимать их к сведению или нет, пусть каждый решит сам, понимая всю меру ответственности за собственные деньги.
Прежде всего, хочу заметить, что если вы инвестор, то можете без сомнений покупать золото и золотосодержащие активы, по крайней мере делать это, до тех пор, пока их доля в вашем портфеле не составит до четверти от его объёма, и неважно будет цена золота падать в моменте или расти. У спекулянтов задача сложнее, у них цели другие, время сделки короче, но им, прежде чем начать разбор ситуации в золоте, не лишним будет вспомнить правило: - «тенденция будет продолжена, пока не получим обратного».
Прежде всего, рассмотрим фундаментальную составляющую текущей цены. Как следует из отчёта опубликованного Всемирным Советом Золота (World Gold Council – WGC): -Объёмы глобальных ETF и аналогичных продуктов, обеспеченные золотом, в июне увеличились на 127 тонн (т) до 2 548 тонн, эквивалентно притоку 5,5 млрд. долларов США, что происходило по мере роста геополитической неопределенности и перехода центральных банков к более адаптивной политике (рис.1).
Глобальные активы под управлением (AUM) в долларах США выросли на 15% до $115 млрд., что является самым большим ежемесячным увеличением с 2012 года. Более половины роста AUM произошло от 9-процентного ралли цен на золото в долларах США. Золото является одним из наиболее эффективных классов активов в 2019 году и достигло рекордных значений в нескольких валютах, в первую очередь австралийском долларе, что особенно актуально, поскольку Австралия занимает второе место в мире среди стран по добыче золота.
рис.1: Рост цены золота был поддержан притоком денег в биржевые фонды — ETF. Источник World Gold Council
Таким образом, Всемирный совет даёт нам чёткое объяснение того, почему цена золота выросла в июне — это ожидания смягчения монетарной политики центральных банков и геополитические риски.
В последние пару недель геополитические риски несколько снизились — США и Китай возобновили переговоры по торговым тарифам, воинственная риторика в отношении Ирана со стороны США отошла на второй план, и это, наряду с укреплением доллара, вызвало образование диапазона на рынке золота. Однако центральные банки настроены довольно решительно. Европейский центральный банк возобновляет осенью очередные программы льготного кредитования -LTRO, Банк России заявляет о необходимости снижения ставки уже в июле, а Джером Пауэлл говорит о том, что «унция профилактики стоит фунта лечения».Неясные перспективы Brexit подогревают интерес к золоту со стороны британских инвесторов, а покупки фондов из Великобритании достигли рекордных значений (рис.2).
рис.2: Крупнейшие потребители золота среди биржевых торговых фондов. Источник WGC
В среду вечером будут опубликованы протоколы заседания Комитета по открытым рынкам, а председатель ФРС США - Джером Пауэлл, в своём полугодовом отчёте перед Комитетом по финансовой политике,сегодня заявил следующее: - «В течение первой половины 2019 года, экономика работала достаточно хорошо. Тем не менее, инфляция опускается ниже симметричной 2-процентной цели Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), а перекрёстные потоки, такие как торговая напряжённость и опасения по поводу глобального роста, оказывают давление на экономическую активность и перспективы», и далее: - «Есть риск того, что слабая инфляция будет ещё более устойчивой, чем мы в настоящее время ожидаем».
В настоящий момент трейдеры биржи CME, торгующие фьючерсом на ставку по федеральным фондам, уверены в снижении ставки уже на ближайшем заседании Комитета, которое состоится 30-31 июля, и в том случае если снижения не произойдёт, это может стать шоком для финансовых рынков.
Исходя из полученной информации, крайне маловероятно, что торговые фонды – ETF и биржевые спекулянты моментально остановят свои покупки, и начнут продавать золото, скорее можно предположить рост запасов ETF в июле, хотя и в меньших объемах, чем это было в прошлом месяце.
Рассмотрим позиции трейдеров торгующих фьючерсами золота на бирже COMEX-CME. За предыдущие четыре недели Открытый Интерес участников торгов увеличился с 765 тыс. контрактов до 1031 тыс. контрактов — впечатляющий рост, который стимулировали в основном спекулянты, при этом длинные позиции спекулянтов составили 259 тыс. контрактов.Это меньше чем они были в 2017 году, когда они составляли 278 тыс. контрактов, что также, по моему мнению, говорит о возможном продолжении роста. Это моя субъективная оценка, но пока позиции трейдеров на фьючерсном рынке не говорят о том, что рост цены золота окончен.
Рис.3: Диапазон фигура продолжения
Рассмотрим техническую картину золота, которое в конце мая вырвалось на оперативный простор и реализовало первичные цели, переписав многолетний максимум $1375. Естественно, что достигнув новых вершин, рынку потребовалось время на раздумье, чтобы принять решение относительно направления дальнейшего движения. Кто-то может увидеть на графике золота«двойную вершину», но лично я, в полном соответствии с постулатом: - «тенденция будет продолжена, пока не получим обратного», вижу диапазон, являющийся продолжением начатого тренда, а не его окончанием.
Принимая во внимание все изложенные факторы можно предположить дальнейший рост цены золота, в перспективе до одного квартала. При этом не стоит забывать, что рынок всегда готов преподнести нам сюрприз, особенно тогда, когда для нас - все боле или менее ясно. Поэтому не забывайте про правила управления капиталом и не открывайте позиции, которые вы не можете себе позволить потерять.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прежде всего, хочу заметить, что если вы инвестор, то можете без сомнений покупать золото и золотосодержащие активы, по крайней мере делать это, до тех пор, пока их доля в вашем портфеле не составит до четверти от его объёма, и неважно будет цена золота падать в моменте или расти. У спекулянтов задача сложнее, у них цели другие, время сделки короче, но им, прежде чем начать разбор ситуации в золоте, не лишним будет вспомнить правило: - «тенденция будет продолжена, пока не получим обратного».
Прежде всего, рассмотрим фундаментальную составляющую текущей цены. Как следует из отчёта опубликованного Всемирным Советом Золота (World Gold Council – WGC): -Объёмы глобальных ETF и аналогичных продуктов, обеспеченные золотом, в июне увеличились на 127 тонн (т) до 2 548 тонн, эквивалентно притоку 5,5 млрд. долларов США, что происходило по мере роста геополитической неопределенности и перехода центральных банков к более адаптивной политике (рис.1).
Глобальные активы под управлением (AUM) в долларах США выросли на 15% до $115 млрд., что является самым большим ежемесячным увеличением с 2012 года. Более половины роста AUM произошло от 9-процентного ралли цен на золото в долларах США. Золото является одним из наиболее эффективных классов активов в 2019 году и достигло рекордных значений в нескольких валютах, в первую очередь австралийском долларе, что особенно актуально, поскольку Австралия занимает второе место в мире среди стран по добыче золота.
рис.1: Рост цены золота был поддержан притоком денег в биржевые фонды — ETF. Источник World Gold Council
Таким образом, Всемирный совет даёт нам чёткое объяснение того, почему цена золота выросла в июне — это ожидания смягчения монетарной политики центральных банков и геополитические риски.
В последние пару недель геополитические риски несколько снизились — США и Китай возобновили переговоры по торговым тарифам, воинственная риторика в отношении Ирана со стороны США отошла на второй план, и это, наряду с укреплением доллара, вызвало образование диапазона на рынке золота. Однако центральные банки настроены довольно решительно. Европейский центральный банк возобновляет осенью очередные программы льготного кредитования -LTRO, Банк России заявляет о необходимости снижения ставки уже в июле, а Джером Пауэлл говорит о том, что «унция профилактики стоит фунта лечения».Неясные перспективы Brexit подогревают интерес к золоту со стороны британских инвесторов, а покупки фондов из Великобритании достигли рекордных значений (рис.2).
рис.2: Крупнейшие потребители золота среди биржевых торговых фондов. Источник WGC
В среду вечером будут опубликованы протоколы заседания Комитета по открытым рынкам, а председатель ФРС США - Джером Пауэлл, в своём полугодовом отчёте перед Комитетом по финансовой политике,сегодня заявил следующее: - «В течение первой половины 2019 года, экономика работала достаточно хорошо. Тем не менее, инфляция опускается ниже симметричной 2-процентной цели Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), а перекрёстные потоки, такие как торговая напряжённость и опасения по поводу глобального роста, оказывают давление на экономическую активность и перспективы», и далее: - «Есть риск того, что слабая инфляция будет ещё более устойчивой, чем мы в настоящее время ожидаем».
В настоящий момент трейдеры биржи CME, торгующие фьючерсом на ставку по федеральным фондам, уверены в снижении ставки уже на ближайшем заседании Комитета, которое состоится 30-31 июля, и в том случае если снижения не произойдёт, это может стать шоком для финансовых рынков.
Исходя из полученной информации, крайне маловероятно, что торговые фонды – ETF и биржевые спекулянты моментально остановят свои покупки, и начнут продавать золото, скорее можно предположить рост запасов ETF в июле, хотя и в меньших объемах, чем это было в прошлом месяце.
Рассмотрим позиции трейдеров торгующих фьючерсами золота на бирже COMEX-CME. За предыдущие четыре недели Открытый Интерес участников торгов увеличился с 765 тыс. контрактов до 1031 тыс. контрактов — впечатляющий рост, который стимулировали в основном спекулянты, при этом длинные позиции спекулянтов составили 259 тыс. контрактов.Это меньше чем они были в 2017 году, когда они составляли 278 тыс. контрактов, что также, по моему мнению, говорит о возможном продолжении роста. Это моя субъективная оценка, но пока позиции трейдеров на фьючерсном рынке не говорят о том, что рост цены золота окончен.
Рис.3: Диапазон фигура продолжения
Рассмотрим техническую картину золота, которое в конце мая вырвалось на оперативный простор и реализовало первичные цели, переписав многолетний максимум $1375. Естественно, что достигнув новых вершин, рынку потребовалось время на раздумье, чтобы принять решение относительно направления дальнейшего движения. Кто-то может увидеть на графике золота«двойную вершину», но лично я, в полном соответствии с постулатом: - «тенденция будет продолжена, пока не получим обратного», вижу диапазон, являющийся продолжением начатого тренда, а не его окончанием.
Принимая во внимание все изложенные факторы можно предположить дальнейший рост цены золота, в перспективе до одного квартала. При этом не стоит забывать, что рынок всегда готов преподнести нам сюрприз, особенно тогда, когда для нас - все боле или менее ясно. Поэтому не забывайте про правила управления капиталом и не открывайте позиции, которые вы не можете себе позволить потерять.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter