11 июля 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Глава ФРС, выступая вчера в Палате представителей Конгресса, ясно дал понять, что ставка может быть снижена уже в июле. Доходность UST10, после того как утром достигла 2,11%, провалилась к отметке 2,04%. Нефть продолжила дорожать, нефтяные котировки сегодня поднялись до 67,3 долл./барр. Российские евробонды отыграли большую часть утренних потерь и завершили день лишь в небольшом минусе. Сегодня состоится выступление главы ФРС в Сенате, а также выйдут данные по инфляции в США. Кроме того, будут опубликованы протоколы заседания ЕЦБ и месячный отчет ОПЕК.
Внутренний рынок
Рост цен на нефть и выступление Пауэлла вывели рубль в лидеры среди валют ЕМ. На аукционе ажиотажного спроса на ОФЗ не было, инвесторы явно рассчитывали на премию от Минфина, но ожидания не оправдались. По итогам дня котировки ОФЗ прибавили 0,1–0,3 п.п.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Недельная инфляция снизилась и вернулась к отметке 0,1%, в значительной степени из-за роста регулируемых тарифов. Годовая инфляция замедлилась до 4,6%. Шансы на снижение ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ растут
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 29 июня по 5 июля упали на 9,5 млн барр., или 2%, до 459,0 млн барр., то есть больше ожиданий. Переработка выросла на 1% неделя к неделе благодаря НПЗ в районе Мексиканского залива, а поставки бензина на рынок увеличились на 5% год к году.
МАКРОЭКОНОМИКА
В июне 2019 г. профицит федерального бюджета составил 3% ВВП благодаря опережающему росту ненефтегазовых доходов. Несмотря на значительное снижение рублевых цен на энергоносители в прошлом месяце, цена нефти Brent в настоящее время остается намного выше той, которая обеспечивает баланс бюджета в текущем году. Мы ожидаем, что в 2019 г. доходы федерального бюджета составят 20,12 трлн руб., а профицит окажется равным 1,83 трлн руб., или 1,6% ВВП.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банк ФК Открытие (-/Ва2/-)
Банк сегодня, с 11.00 до 16.00, будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-П05 объемом 10 млрд руб. Ориентир по доходности к годовой оферте на уровне 8,32–8,47% предполагает премию к аналогам порядка 30–45 б.п. С учетом недавней санации мы считаем наличие премии справедливым, однако ожидаем ее сокращения по итогам формирования книги заявок.
ВКРАТЦЕ
ЕвроХим (ВВ-/Ва2/ВВ) вчера по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001P-04 установил ставку первого купона в размере 7,85%. Это на 5 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 7,9–8,0% и соответствует доходности к погашению через три с половиной года на уровне 8,0%. Объем выпуска составит 10 млрд руб., то есть минимально возможный. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 18 июля. Организаторы размещения.
Республика Беларусь (В/-/В) в конце июля будет собирать заявки на два новых выпуска классических облигаций серий 03 и 04 объемом 5 млрд руб. каждый. Срок обращения выпусков составляет три года, оферты не предусмотрены. Ориентиром по доходности является спред не более 250 б.п. к G-кривой на сроке три года. Размещение выпусков на бирже запланировано на август. Организаторы размещения.
Башкирская содовая компания (-/-/-) во второй половине июля будет собирать заявки на новый выпуск биржевых облигаций серий 001P-02объемом 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пять лет, предусмотрены амортизационные платежи – по 25% в даты последних четырех купонных платежей, выплачиваемых раз в квартал, что сокращает дюрацию выпуска до 3,8 года. Ориентир по ставке купона составляет 8,85–9,15%, что соответствует доходности к погашению на уровне 9,15–9,47%. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Глава ФРС, выступая вчера в Палате представителей Конгресса, ясно дал понять, что ставка может быть снижена уже в июле. Доходность UST10, после того как утром достигла 2,11%, провалилась к отметке 2,04%. Нефть продолжила дорожать, нефтяные котировки сегодня поднялись до 67,3 долл./барр. Российские евробонды отыграли большую часть утренних потерь и завершили день лишь в небольшом минусе. Сегодня состоится выступление главы ФРС в Сенате, а также выйдут данные по инфляции в США. Кроме того, будут опубликованы протоколы заседания ЕЦБ и месячный отчет ОПЕК.
Внутренний рынок
Рост цен на нефть и выступление Пауэлла вывели рубль в лидеры среди валют ЕМ. На аукционе ажиотажного спроса на ОФЗ не было, инвесторы явно рассчитывали на премию от Минфина, но ожидания не оправдались. По итогам дня котировки ОФЗ прибавили 0,1–0,3 п.п.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Недельная инфляция снизилась и вернулась к отметке 0,1%, в значительной степени из-за роста регулируемых тарифов. Годовая инфляция замедлилась до 4,6%. Шансы на снижение ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ растут
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 29 июня по 5 июля упали на 9,5 млн барр., или 2%, до 459,0 млн барр., то есть больше ожиданий. Переработка выросла на 1% неделя к неделе благодаря НПЗ в районе Мексиканского залива, а поставки бензина на рынок увеличились на 5% год к году.
МАКРОЭКОНОМИКА
В июне 2019 г. профицит федерального бюджета составил 3% ВВП благодаря опережающему росту ненефтегазовых доходов. Несмотря на значительное снижение рублевых цен на энергоносители в прошлом месяце, цена нефти Brent в настоящее время остается намного выше той, которая обеспечивает баланс бюджета в текущем году. Мы ожидаем, что в 2019 г. доходы федерального бюджета составят 20,12 трлн руб., а профицит окажется равным 1,83 трлн руб., или 1,6% ВВП.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банк ФК Открытие (-/Ва2/-)
Банк сегодня, с 11.00 до 16.00, будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-П05 объемом 10 млрд руб. Ориентир по доходности к годовой оферте на уровне 8,32–8,47% предполагает премию к аналогам порядка 30–45 б.п. С учетом недавней санации мы считаем наличие премии справедливым, однако ожидаем ее сокращения по итогам формирования книги заявок.
ВКРАТЦЕ
ЕвроХим (ВВ-/Ва2/ВВ) вчера по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001P-04 установил ставку первого купона в размере 7,85%. Это на 5 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 7,9–8,0% и соответствует доходности к погашению через три с половиной года на уровне 8,0%. Объем выпуска составит 10 млрд руб., то есть минимально возможный. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 18 июля. Организаторы размещения.
Республика Беларусь (В/-/В) в конце июля будет собирать заявки на два новых выпуска классических облигаций серий 03 и 04 объемом 5 млрд руб. каждый. Срок обращения выпусков составляет три года, оферты не предусмотрены. Ориентиром по доходности является спред не более 250 б.п. к G-кривой на сроке три года. Размещение выпусков на бирже запланировано на август. Организаторы размещения.
Башкирская содовая компания (-/-/-) во второй половине июля будет собирать заявки на новый выпуск биржевых облигаций серий 001P-02объемом 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пять лет, предусмотрены амортизационные платежи – по 25% в даты последних четырех купонных платежей, выплачиваемых раз в квартал, что сокращает дюрацию выпуска до 3,8 года. Ориентир по ставке купона составляет 8,85–9,15%, что соответствует доходности к погашению на уровне 9,15–9,47%. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter