16 июля 2019 QB Finance
За неделю с окончанием 12 июля мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно негативную динамику. Основное внимание инвесторов в течение недели было направлено на выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла в Конгрессе.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,685.90 ▼0,3%
HANG SENG • 28,471.62 ▼1,1%
Shanghai Composite • 2,930.55 ▼2,7%
Ключевые азиатские фондовые индексы завершили неделю в красной зоне из-за существенного падения в понедельник, связанного с выпуском сильных данных по рынку труда в США, которые снизили шансы на скорое снижение ставок ФРС. Впрочем, риторика представителей регулятора в течение недели сигнализировала о готовности Федрезерва пойти на смягчение монетарных условий, однако этого не хватило, чтобы азиатские бенчмарки смогли выбраться в зеленую зону. Инвесторы также отыгрывали неоднозначную макростатистику по Китаю. Положительное сальдо торгового баланса страны составило в июне $51 млрд против майских $41,7 млрд. Однако повышение показателя вызвано значительным сокращением объема импорта при умеренном снижении объемов экспорта. Так, объем экспорта из КНР зафиксировал падение на 1,3% г/г в стоимостном выражении, в то время как импорт сократился на 7,3% г/г.
Охлаждение торговой активности наблюдается на фоне недавнего повышения импортных тарифов со стороны США на китайский импорт стоимостью $200 млрд. При этом, несмотря на продолжающийся торговый конфликт, объем прямых иностранных инвестиций (FDI) в Китай повысился в январе-июне на максимальные с конца 2017 года 7,2% г/г после роста на 6,8% г/г в январе-мае. Наибольший прирост FDI в Китай в I полугодии этого года пришелся на Германию и Южную Корею (+81,3% г/г и +63,8% г/г соответственно).
В Японии рынок прежде всего продолжает следить за ситуацией на внутреннем рынке. Реальные доходы домохозяйств в Японии сократились в мае на 1% г/г. При этом оценка снижения показателя за апрель была повышена до 1,4% г/г. Таким образом, индикатор зафиксировал негативную динамику по итогам пятого месяца подряд. Слабые данные снизили уверенность инвесторов в том, что японская экономика может противостоять падению торговой активности за счет сильного внутреннего спроса.
РОССИЯ
ММВБ • 2,777.58 ▼2%
РТС • 1,387.87 ▼0,8%
Российские фондовые индексы закрылись по итогам недели в минусе на фоне негативных настроений на азиатских и европейских площадках и на отсутствии локальных факторов, способных поддержать отечественный рынок. Также российские индексы снизились в рамках коррекции после недавнего достижения исторических максимумов по индексу МосБиржи. В пятницу дополнительное давление на площадки оказали растущие санкционные риски. Палата представителей Соединенных Штатов приняла поправку к оборонному бюджету на 2020 год, которая предусматривает запрет на любые действия с российским государственным долгом гражданам США в случае вмешательства РФ в выборы.
На внутреннем рынке наибольшее внимание инвесторов было направлено на данные по инфляции в России. Согласно оценкам Росстата, потребительская цены выросли по итогам июня на 0% м/м. Нулевая инфляция в июне в месячном выражении была зафиксирована впервые с 1991 года. В результате годовая инфляция в стране замедлилась до 4,7%. Банк России на заседании 14 июня понизил прогноз по инфляции на 2019 год до 4,2-4,7% г/г на фоне ослабления краткосрочных инфляционных рисков. При развитии прогноза ЦБ РФ регулятор может пойти на еще одно снижение ключевой ставки в скором времени.
Также немаловажным стал выпуск статистики по оттоку капитала из России. Согласно предварительным данным ЦБ РФ, чистый отток капитала в I полугодии 2019 года вырос в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $27,3 млрд. Также Банк России отметил, что чистый приток средств нерезидентов в российские ОФЗ и евробонды составил в I полугодии $17,4 млрд против оттока в $2,6 млрд годом ранее.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,505.97 ▼0,6%
CAC 40 • 5,572.86 ▼0,4%
DAX • 12,323.32 ▼2%
Европейские фондовые индексы опустились по итогам недели на фоне целого ряда причин. В понедельник снижение рынков было зафиксировано в связи с выпуском сильных данных по рынку труда в США, которые были восприняты инвесторами как фактор против скорого снижения процентной ставки ФРС. В среду давление на площадки оказали прогнозы крупнейшего в мире химического концерна BASF SE о падении чистой прибыли ниже ожиданий и охлаждении сектора автомобилестроения. Также инвесторы негативно отреагировали на конфликт Дональда Трампа с премьер-министром Великобритании Терезой Мэй и послом Великобритании в США Кимом Дарроком на фоне просачивания в прессу секретных донесений дипломата.
Наконец, негативно был отыгран отчет Международного валютного фонда (МВФ) о повышенных торговых рисках, которые отрицательно сказываются на экономике региона. МВФ призвал ЕЦБ удерживать мягкие монетарные условия до достижения инфляцией целевых 2% годовых. Согласно окончательным данным, годовая инфляция в Германии в июне составила 1,6%. В то же время индекс CPI во Франции вырос в июне на 1,2% г/г. Темпы роста потребительских цен в еврозоне остаются слабыми, вынуждая ЕЦБ продолжать ведение ультрамягкой монетарной политики. Ухудшение деловой конъюнктуры в регионе продолжает негативно сказываться на уверенности инвесторов. Индекс доверия инвесторов Sentix опустился в июле 2019 года до минимальной за четыре с половиной года отметки в -5.8 пункта, что свидительствует о превалировании пессимистических настроений.
США
DJIA • 27,332.03 ▲1,3%
S&P 500 • 3,013.77 ▲0,8%
NASDAQ Composite • 8,244.14 ▲1%
Ключевые американские фондовые индексы завершили неделю на положительной территории, обновив исторические максимумы благодаря мягкой риторике главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла. В рамках двухдневного выступаления в Конгрессе с полугодовым отчетом по монетарной политике Пауэлл уделял внимание рискам торговых разногласий и общему охлаждению мировой экономики, которые негативно отражаются на экономическом росте Соединенных Штатов. Также председатель ФРС выделил замедление темпов роста инвестиций в основной капитал в США и отметил рост пессимистичных настроений. Помимо этого, председатель ФРС выделил риски слабой инфляции, которая может оказаться более устойчивой, чем прогнозируется. В комментариях Пауэлла рынок увидел отчетливый сигнал о готовности регулятора понизить процентную ставку впервые за десят лет на ближайшем заседании в конце июля.
Индекс CPI в Соединенных Штатах вырос по итогам июня на 0,1% м/м, что оказалось выше прогнозов аналитиков, ожидавших нулевой инфляции в месячном выражении. Таким образом, индикатор продемонстрировал положительную динамику по итогам пятого месяца подряд. В опубликованных в среду в течение дня протоколах июньского заседания комитета FOMC участники рынка также увидели готовность американского центрального банка пойти на смягчение монетарных условий в связи с признаками ухудшения экономической конъюнктуры в стране и на глобальном уровне.
Макроэкономический новостной фон в Соединенных Штатах на неделе не был насыщенным, поэтому основное внимание инвесторов было напарвлено на статистику по инфляции в стране за июнь. Потребительские цены выросли в рассматриваемом месяце на 1,6% г/г, замедлившись с майских 1,8% г/г. При этом более тщательно отслеживаемый ФРС базовый индекс CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос в июне на 2,1% г/г после роста на 2% г/г в мае. Показатель продолжает оставаться в пределах целевого уровня Федрезерва. Однако наличие тенденций ослабления инфляционного давления на фоне охлаждения мировой экономики будет выступать дополнительным аргументов в пользу курса на смягчение монетарных условий в США.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $66.86 ▲3,7%
Light Sweet • $60.21 ▲4,3%
Золото • $1,416.50 ▲1,1%
Серебро • $15.24 ▲1,6%
Медь • $5,939.27 ▲1,1%
Никель • $13,575 ▲8,9%
Цены на нефть завершили неделю в зеленой зоне, продемонстрировав заметный рост благодаря ряду факторов, среди которых сохранение напряженности на Ближнем Востоке, сокращение запасов нефти в США и сворачивание крупными нефтяными компаниями операций по добыче нефти в Мексиканском заливе ввиду режима ЧС в штате Луизиана в преддверии удара тропического шторма «Барри», который движется через залив. Британская нефтяная компания BP развернула свой танкер British Heritage, направлявшийся в иранский порт Басра, из-за опасений его захвата Ираном в ответ на задержание Великобританией иранского танкера вблизи Гибралтара.
Согласно оценкам Управления энергетической информации США (EIA), запасы нефти в стране снизились на предыдущей неделе на 9,5 млн барр., при том что аналитики ожидали сокращения показателя всего на 1,9 млн барр. В то же время нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила, что число нефтяных буровых установок в США сократилось по итогам прошедшей недели на 4 до 784 после снижения на 5 неделей ранее.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1271 ▲0,4%
USD/JPY • 107.91 ▼0,5%
USD/RUB • 63.02 ▼0,9%
EUR/RUB • 71.01 ▼0,9%
Доллар ослаб по отношению к мировым валютам на фоне растущих шансов на скорое смягчение монетарных условий в Соединенных Штатах. Курс рубля вырос к доллару и евро во многом благодаря повышению нефтяных котировок.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,685.90 ▼0,3%
HANG SENG • 28,471.62 ▼1,1%
Shanghai Composite • 2,930.55 ▼2,7%
Ключевые азиатские фондовые индексы завершили неделю в красной зоне из-за существенного падения в понедельник, связанного с выпуском сильных данных по рынку труда в США, которые снизили шансы на скорое снижение ставок ФРС. Впрочем, риторика представителей регулятора в течение недели сигнализировала о готовности Федрезерва пойти на смягчение монетарных условий, однако этого не хватило, чтобы азиатские бенчмарки смогли выбраться в зеленую зону. Инвесторы также отыгрывали неоднозначную макростатистику по Китаю. Положительное сальдо торгового баланса страны составило в июне $51 млрд против майских $41,7 млрд. Однако повышение показателя вызвано значительным сокращением объема импорта при умеренном снижении объемов экспорта. Так, объем экспорта из КНР зафиксировал падение на 1,3% г/г в стоимостном выражении, в то время как импорт сократился на 7,3% г/г.
Охлаждение торговой активности наблюдается на фоне недавнего повышения импортных тарифов со стороны США на китайский импорт стоимостью $200 млрд. При этом, несмотря на продолжающийся торговый конфликт, объем прямых иностранных инвестиций (FDI) в Китай повысился в январе-июне на максимальные с конца 2017 года 7,2% г/г после роста на 6,8% г/г в январе-мае. Наибольший прирост FDI в Китай в I полугодии этого года пришелся на Германию и Южную Корею (+81,3% г/г и +63,8% г/г соответственно).
В Японии рынок прежде всего продолжает следить за ситуацией на внутреннем рынке. Реальные доходы домохозяйств в Японии сократились в мае на 1% г/г. При этом оценка снижения показателя за апрель была повышена до 1,4% г/г. Таким образом, индикатор зафиксировал негативную динамику по итогам пятого месяца подряд. Слабые данные снизили уверенность инвесторов в том, что японская экономика может противостоять падению торговой активности за счет сильного внутреннего спроса.
РОССИЯ
ММВБ • 2,777.58 ▼2%
РТС • 1,387.87 ▼0,8%
Российские фондовые индексы закрылись по итогам недели в минусе на фоне негативных настроений на азиатских и европейских площадках и на отсутствии локальных факторов, способных поддержать отечественный рынок. Также российские индексы снизились в рамках коррекции после недавнего достижения исторических максимумов по индексу МосБиржи. В пятницу дополнительное давление на площадки оказали растущие санкционные риски. Палата представителей Соединенных Штатов приняла поправку к оборонному бюджету на 2020 год, которая предусматривает запрет на любые действия с российским государственным долгом гражданам США в случае вмешательства РФ в выборы.
На внутреннем рынке наибольшее внимание инвесторов было направлено на данные по инфляции в России. Согласно оценкам Росстата, потребительская цены выросли по итогам июня на 0% м/м. Нулевая инфляция в июне в месячном выражении была зафиксирована впервые с 1991 года. В результате годовая инфляция в стране замедлилась до 4,7%. Банк России на заседании 14 июня понизил прогноз по инфляции на 2019 год до 4,2-4,7% г/г на фоне ослабления краткосрочных инфляционных рисков. При развитии прогноза ЦБ РФ регулятор может пойти на еще одно снижение ключевой ставки в скором времени.
Также немаловажным стал выпуск статистики по оттоку капитала из России. Согласно предварительным данным ЦБ РФ, чистый отток капитала в I полугодии 2019 года вырос в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $27,3 млрд. Также Банк России отметил, что чистый приток средств нерезидентов в российские ОФЗ и евробонды составил в I полугодии $17,4 млрд против оттока в $2,6 млрд годом ранее.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,505.97 ▼0,6%
CAC 40 • 5,572.86 ▼0,4%
DAX • 12,323.32 ▼2%
Европейские фондовые индексы опустились по итогам недели на фоне целого ряда причин. В понедельник снижение рынков было зафиксировано в связи с выпуском сильных данных по рынку труда в США, которые были восприняты инвесторами как фактор против скорого снижения процентной ставки ФРС. В среду давление на площадки оказали прогнозы крупнейшего в мире химического концерна BASF SE о падении чистой прибыли ниже ожиданий и охлаждении сектора автомобилестроения. Также инвесторы негативно отреагировали на конфликт Дональда Трампа с премьер-министром Великобритании Терезой Мэй и послом Великобритании в США Кимом Дарроком на фоне просачивания в прессу секретных донесений дипломата.
Наконец, негативно был отыгран отчет Международного валютного фонда (МВФ) о повышенных торговых рисках, которые отрицательно сказываются на экономике региона. МВФ призвал ЕЦБ удерживать мягкие монетарные условия до достижения инфляцией целевых 2% годовых. Согласно окончательным данным, годовая инфляция в Германии в июне составила 1,6%. В то же время индекс CPI во Франции вырос в июне на 1,2% г/г. Темпы роста потребительских цен в еврозоне остаются слабыми, вынуждая ЕЦБ продолжать ведение ультрамягкой монетарной политики. Ухудшение деловой конъюнктуры в регионе продолжает негативно сказываться на уверенности инвесторов. Индекс доверия инвесторов Sentix опустился в июле 2019 года до минимальной за четыре с половиной года отметки в -5.8 пункта, что свидительствует о превалировании пессимистических настроений.
США
DJIA • 27,332.03 ▲1,3%
S&P 500 • 3,013.77 ▲0,8%
NASDAQ Composite • 8,244.14 ▲1%
Ключевые американские фондовые индексы завершили неделю на положительной территории, обновив исторические максимумы благодаря мягкой риторике главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла. В рамках двухдневного выступаления в Конгрессе с полугодовым отчетом по монетарной политике Пауэлл уделял внимание рискам торговых разногласий и общему охлаждению мировой экономики, которые негативно отражаются на экономическом росте Соединенных Штатов. Также председатель ФРС выделил замедление темпов роста инвестиций в основной капитал в США и отметил рост пессимистичных настроений. Помимо этого, председатель ФРС выделил риски слабой инфляции, которая может оказаться более устойчивой, чем прогнозируется. В комментариях Пауэлла рынок увидел отчетливый сигнал о готовности регулятора понизить процентную ставку впервые за десят лет на ближайшем заседании в конце июля.
Индекс CPI в Соединенных Штатах вырос по итогам июня на 0,1% м/м, что оказалось выше прогнозов аналитиков, ожидавших нулевой инфляции в месячном выражении. Таким образом, индикатор продемонстрировал положительную динамику по итогам пятого месяца подряд. В опубликованных в среду в течение дня протоколах июньского заседания комитета FOMC участники рынка также увидели готовность американского центрального банка пойти на смягчение монетарных условий в связи с признаками ухудшения экономической конъюнктуры в стране и на глобальном уровне.
Макроэкономический новостной фон в Соединенных Штатах на неделе не был насыщенным, поэтому основное внимание инвесторов было напарвлено на статистику по инфляции в стране за июнь. Потребительские цены выросли в рассматриваемом месяце на 1,6% г/г, замедлившись с майских 1,8% г/г. При этом более тщательно отслеживаемый ФРС базовый индекс CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос в июне на 2,1% г/г после роста на 2% г/г в мае. Показатель продолжает оставаться в пределах целевого уровня Федрезерва. Однако наличие тенденций ослабления инфляционного давления на фоне охлаждения мировой экономики будет выступать дополнительным аргументов в пользу курса на смягчение монетарных условий в США.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $66.86 ▲3,7%
Light Sweet • $60.21 ▲4,3%
Золото • $1,416.50 ▲1,1%
Серебро • $15.24 ▲1,6%
Медь • $5,939.27 ▲1,1%
Никель • $13,575 ▲8,9%
Цены на нефть завершили неделю в зеленой зоне, продемонстрировав заметный рост благодаря ряду факторов, среди которых сохранение напряженности на Ближнем Востоке, сокращение запасов нефти в США и сворачивание крупными нефтяными компаниями операций по добыче нефти в Мексиканском заливе ввиду режима ЧС в штате Луизиана в преддверии удара тропического шторма «Барри», который движется через залив. Британская нефтяная компания BP развернула свой танкер British Heritage, направлявшийся в иранский порт Басра, из-за опасений его захвата Ираном в ответ на задержание Великобританией иранского танкера вблизи Гибралтара.
Согласно оценкам Управления энергетической информации США (EIA), запасы нефти в стране снизились на предыдущей неделе на 9,5 млн барр., при том что аналитики ожидали сокращения показателя всего на 1,9 млн барр. В то же время нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила, что число нефтяных буровых установок в США сократилось по итогам прошедшей недели на 4 до 784 после снижения на 5 неделей ранее.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1271 ▲0,4%
USD/JPY • 107.91 ▼0,5%
USD/RUB • 63.02 ▼0,9%
EUR/RUB • 71.01 ▼0,9%
Доллар ослаб по отношению к мировым валютам на фоне растущих шансов на скорое смягчение монетарных условий в Соединенных Штатах. Курс рубля вырос к доллару и евро во многом благодаря повышению нефтяных котировок.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter