Инвестиции в фондовые индексы Великобритании

Фондовый рынок Великобритании по итогам 2008 г. показал несколько лучший результат, чем ключевые рынки Еврозоны и Швейцария, судя по изменениям индексов, аналогичная ситуация наблюдается и в 2009 г.

Источник - Reuters

Тем не менее, в Западной Европе продолжает наблюдаться крайне высокая степень корреляции между фондовыми индексами. Наибольшая статистическая взаимосвязь наблюдается между немецким и французским индексами, и британский FTSE 100 в плане корреляции находится тоже не на последнем месте.

Источник - Reuters

Для справки, наиболее известный британский фондовый индекс FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange Index) рассчитывается с начала 1984 г. от уровня в 1000 пунктов, в декабре 1999 г. достиг исторического максимума, вплотную приблизившись к 7000, а во второй половины февраля текущего года торгуется ниже 4000. Как ясно из названия индекса, в него входят 100 крупнейших компаний с листингом на London Stock Exchange. Есть также индекс FTSЕ 250 с соответствующим количеством компаний в составе.

Ниже представлена первая десятка компаний FTSE 100, а также индекса FTSE All-Share, по состоянию на 31 декабря 2008 г. (состав индекса пересматривается ежеквартально).

Источник - Reuters

В отраслевой структуре индекса FTSE 100 преобладает сырьевой сектор благодаря нефтяным гигантам, торгующимся на LSE. Стоит отметить, что преобладание сырьевого сектора в фондовом индексе развитой страны - нечастое явление. В FTSE 100 он занимает почти треть. Для сравнения, бразильский Bovespa наполовину состоит из сырьевых компаний.

Также значительный вес имеет финансовый сектор, что делает индекс подверженным влиянию новостей об убытках, списаниях и т.д., которыми "радовали" рынок в последний год банки и страховщики.

Источник - Reuters

На сегодняшний день для российских инвесторов доступны следующие индексные фонды с привязкой к британским фондовым индексам:

Источник - Reuters

Видно, что доходность самого индекса FTSE 100 не вполне соответствует доходности фондов с привязкой к нему, поскольку управляющему довольно трудно поддерживать в точности соответствующую индексу структуру активов при изменении структуры FTSE 100 его разработчиками.

На графике представлена для сравнения динамика шортового индексного фонда, который отслеживает динамику FTSE 100 противоположным образом благодаря коротким позициям по акциям в его составе, и iShares FTSE 100.

Источник - Reuters

Судя по объемам торгов из приведенных индексных фондов наиболее популярным является iShares FTSE 100 в фунтах стерлингов на LSE, что вполне логично. Учитывая значения показателя доходности с начала этого года, не помешает обратить внимание на db x-trackers FTSE 100 SHORT ETF, который торгуется на LSE в фунтах стерлингов, на Xetra в евро и на ряде других бирж. Важным фактором при выборе индексного фонда является его валюта. Логичнее выбрать ETF в национальной валюте страны его индекса, но в случае появления явных сигналов к существенному изменению валютных курсов в случае с британскими индексными фондам у инвестора есть также выбор инвестировать в евро и швейцарских франках. Также с точки зрения инвестора, владеющего определенной суммой в некой валюте, было бы разумнее покупать именно тот инструмент, который торгуется в данной валюте, чтобы избежать дополнительных трансакционных издержек.