1 августа 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
ФРС вчера ожидаемо снизила ставку, но подчеркнула, что это не является началом нового цикла смягчения ДКП. Доходность UST10 перед заседанием упала до 2,01%, а сегодня утром вернулась к отметке 2,05%. Цены на нефть вчера почти не менялись, а сегодня из-за смены фьючерса упали и сейчас находятся на уровне 64,5 долл./барр.
Большинство евробондов развивающихся рынков вчера демонстрировали крайне сдержанную динамику, инвесторы ждали решения ФРС. Суверенные еврооблигации РФ закрылись в небольшом минусе, корпоративные бумаги изменились в цене минимально. Сегодня внешний фон скорее негативный: несмотря на снижение ставки, инвесторы разочарованы итогами заседания американского денежного регулятора, что негативно скажется на всех долговых рынках ЕМ, включая российский.
Внутренний рынок
Вчерашняя торговая сессия ожидаемо началась на мажорной ноте, так как накануне поздно вечером цена нефти Brent преодолела рубеж 65 долл./барр. Минфин на аукционе доразместил шестилетние ОФЗ 26229 почти на все запланированные 20 млрд руб. без премии ко вторичному рынку. Сегодня ОФЗ и рублю предстоит отыграть итоги вчерашнего заседания ФРС, которые не вызвали энтузиазма на глобальных рынках.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
За неделю с 23 по 29 июля зафиксирована дефляция, впервые с августа 2017 г. При этом мы не ждем существенного замедления годовой инфляции ни в августе, ни в сентябре.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США с 20 по 26 июля упали на 8,50 млн барр., или на 1,9%, до 436,5 млн барр., несмотря на рост добычи на 0,9 млн барр./сутки, увеличение нетто-импорта на 0,4 млн барр./сутки и небольшое снижение переработки.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ-)
Сбербанк опубликовал финансовую отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО, превзойдя прогнозы по прибыли на 8–10% в первую очередь за счет почти нулевой стоимости риска. Менеджмент снизил прогнозы по ЧПМ, чистым комиссиям и росту кредитного портфеля, но улучшил оценки стоимости риска и достаточности капитала, последнее в том числе связано с закрытием сделки по продаже Денизбанка вчера. Потенциал сокращения премии субордов к старшим бумагам сохраняется.
Норильский никель (BBB-/Ba1/BBB-)
ГМК «Норильский никель» опубликовала хорошие производственные результаты за 1 п/г 2019 г. Производство металлов увеличилось год к году, причем растет доля переработки собственного сырья. Учитывая динамику цен на металлы и рост объемов производства, финансовые показатели компании за первое полугодие должны улучшиться. Из обращающихся евробондов Норильского никеля наиболее привлекательным, на наш взгляд, является GMKNRM’22.
ВКРАТЦЕ
Альфа-Банк (ВВ+/Ва1/ВВ+) установил финальный ориентир ставки 1-го купона на уровне 7,9% годовых, что соответствует доходности к погашению через три года в размере 8,06% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 7,90–8,10% годовых, в процессе маркетинга он дважды сужался. Также в ходе сбора заявок объем размещения трехлетних облигаций серии 002Р-05 был увеличен с 5 млрд руб. до 8 млрд руб. Техническое размещение предварительно запланировано на 9 августа. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ФРС вчера ожидаемо снизила ставку, но подчеркнула, что это не является началом нового цикла смягчения ДКП. Доходность UST10 перед заседанием упала до 2,01%, а сегодня утром вернулась к отметке 2,05%. Цены на нефть вчера почти не менялись, а сегодня из-за смены фьючерса упали и сейчас находятся на уровне 64,5 долл./барр.
Большинство евробондов развивающихся рынков вчера демонстрировали крайне сдержанную динамику, инвесторы ждали решения ФРС. Суверенные еврооблигации РФ закрылись в небольшом минусе, корпоративные бумаги изменились в цене минимально. Сегодня внешний фон скорее негативный: несмотря на снижение ставки, инвесторы разочарованы итогами заседания американского денежного регулятора, что негативно скажется на всех долговых рынках ЕМ, включая российский.
Внутренний рынок
Вчерашняя торговая сессия ожидаемо началась на мажорной ноте, так как накануне поздно вечером цена нефти Brent преодолела рубеж 65 долл./барр. Минфин на аукционе доразместил шестилетние ОФЗ 26229 почти на все запланированные 20 млрд руб. без премии ко вторичному рынку. Сегодня ОФЗ и рублю предстоит отыграть итоги вчерашнего заседания ФРС, которые не вызвали энтузиазма на глобальных рынках.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
За неделю с 23 по 29 июля зафиксирована дефляция, впервые с августа 2017 г. При этом мы не ждем существенного замедления годовой инфляции ни в августе, ни в сентябре.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США с 20 по 26 июля упали на 8,50 млн барр., или на 1,9%, до 436,5 млн барр., несмотря на рост добычи на 0,9 млн барр./сутки, увеличение нетто-импорта на 0,4 млн барр./сутки и небольшое снижение переработки.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ-)
Сбербанк опубликовал финансовую отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО, превзойдя прогнозы по прибыли на 8–10% в первую очередь за счет почти нулевой стоимости риска. Менеджмент снизил прогнозы по ЧПМ, чистым комиссиям и росту кредитного портфеля, но улучшил оценки стоимости риска и достаточности капитала, последнее в том числе связано с закрытием сделки по продаже Денизбанка вчера. Потенциал сокращения премии субордов к старшим бумагам сохраняется.
Норильский никель (BBB-/Ba1/BBB-)
ГМК «Норильский никель» опубликовала хорошие производственные результаты за 1 п/г 2019 г. Производство металлов увеличилось год к году, причем растет доля переработки собственного сырья. Учитывая динамику цен на металлы и рост объемов производства, финансовые показатели компании за первое полугодие должны улучшиться. Из обращающихся евробондов Норильского никеля наиболее привлекательным, на наш взгляд, является GMKNRM’22.
ВКРАТЦЕ
Альфа-Банк (ВВ+/Ва1/ВВ+) установил финальный ориентир ставки 1-го купона на уровне 7,9% годовых, что соответствует доходности к погашению через три года в размере 8,06% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 7,90–8,10% годовых, в процессе маркетинга он дважды сужался. Также в ходе сбора заявок объем размещения трехлетних облигаций серии 002Р-05 был увеличен с 5 млрд руб. до 8 млрд руб. Техническое размещение предварительно запланировано на 9 августа. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter