9 августа 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
США отказываются продлевать лицензии на работу с Huawei и, таким образом, идут на дальнейшую эскалацию конфликта. Доходность UST10 по итогам вчерашнего дня почти не изменилась, составив 1,72%. Цены на нефть слабо отреагировали на сообщения Саудовской Аравии о сокращении добычи и экспорта и тоже были стабильны. Российские же суверенные евробонды благодаря повышению спроса на рисковые активы вчера преимущественно дорожали.
Внутренний рынок
Благодаря тому, что цены на нефть отскочили от локальных минимумов и немного выросли, рублевые активы вчера дорожали. Рубль несколько укрепился за основную торговую сессию, а ОФЗ росли в цене четвертый день подряд. Кривая доходности снизилась еще на 1–4 б.п.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (ВВВ-/Ваа3/-)
ВТБ представил отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО с чистой прибылью на 15% ниже нашего и на 20% – консенсусного прогнозов, чему отчасти способствовала отрицательная переоценка по валюте. Менеджмент подтвердил годовой прогноз по прибыли, указав на ожидаемые восстановление ЧПМ и ускорение роста чистых комиссий во 2 п/г, а также на планируемое закрытие нескольких сделок в сегменте IB. Суборд VTB’22 обладает потенциалом сокращения спреда к бумагам Сбербанка.
Евраз (BB+/Ba2/BB+)
Евраз опубликовал финансовые результаты за 1 п/г 2019 г., которые оказались на уровне консенсус-прогноза. Выручка сократилась на 3% год к году до 6,1 млрд долл., EBITDA – на 22% до 1,48 млрд долл. Давление на рентабельность по EBITDA, помимо снижения цен на стальную продукцию, ванадий и уголь, также было связано с высокими ценами на железорудное сырье. Американский дивизион показал опережающую динамику по сравнению с показателями стального и угольного дивизионов. Компания продолжает увеличивать капзатраты, при этом долговая нагрузка находится на умеренном уровне. Мы предпочитаем евробонды Норильского никеля бумагам Евраза.
ВКРАТЦЕ
Ярославская область (-/-/ВВ-) вчера по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск классических облигаций серии 35017 на 3 млрд руб. установила ставку первого купона в размере 7,95%. Это на 30 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,25–8,40% и соответствует доходности к погашению на уровне 8,16% при дюрации порядка 3,65 года. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 12 августа. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
США отказываются продлевать лицензии на работу с Huawei и, таким образом, идут на дальнейшую эскалацию конфликта. Доходность UST10 по итогам вчерашнего дня почти не изменилась, составив 1,72%. Цены на нефть слабо отреагировали на сообщения Саудовской Аравии о сокращении добычи и экспорта и тоже были стабильны. Российские же суверенные евробонды благодаря повышению спроса на рисковые активы вчера преимущественно дорожали.
Внутренний рынок
Благодаря тому, что цены на нефть отскочили от локальных минимумов и немного выросли, рублевые активы вчера дорожали. Рубль несколько укрепился за основную торговую сессию, а ОФЗ росли в цене четвертый день подряд. Кривая доходности снизилась еще на 1–4 б.п.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (ВВВ-/Ваа3/-)
ВТБ представил отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО с чистой прибылью на 15% ниже нашего и на 20% – консенсусного прогнозов, чему отчасти способствовала отрицательная переоценка по валюте. Менеджмент подтвердил годовой прогноз по прибыли, указав на ожидаемые восстановление ЧПМ и ускорение роста чистых комиссий во 2 п/г, а также на планируемое закрытие нескольких сделок в сегменте IB. Суборд VTB’22 обладает потенциалом сокращения спреда к бумагам Сбербанка.
Евраз (BB+/Ba2/BB+)
Евраз опубликовал финансовые результаты за 1 п/г 2019 г., которые оказались на уровне консенсус-прогноза. Выручка сократилась на 3% год к году до 6,1 млрд долл., EBITDA – на 22% до 1,48 млрд долл. Давление на рентабельность по EBITDA, помимо снижения цен на стальную продукцию, ванадий и уголь, также было связано с высокими ценами на железорудное сырье. Американский дивизион показал опережающую динамику по сравнению с показателями стального и угольного дивизионов. Компания продолжает увеличивать капзатраты, при этом долговая нагрузка находится на умеренном уровне. Мы предпочитаем евробонды Норильского никеля бумагам Евраза.
ВКРАТЦЕ
Ярославская область (-/-/ВВ-) вчера по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск классических облигаций серии 35017 на 3 млрд руб. установила ставку первого купона в размере 7,95%. Это на 30 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,25–8,40% и соответствует доходности к погашению на уровне 8,16% при дюрации порядка 3,65 года. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 12 августа. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter