9 сентября 2019 Альпари | Bitcoin (BTC|USD)
Финансовый отчет по биткоину я не публиковал давно, и то последний обзор с отчетом был с биржи CBOE. Они прекратили торговлю фьючерсом на биткоин, поэтому только CME предоставляет такой отчет в Комиссия по торговле товарными фьючерсами ((англ. Commodity Futures Trading Commission; CFTC).
Перед тем как рассматривать последние изменяя значений в отчете, я напомню Вам основные категории участников рынка в нём. Это расширенный отчет COT.
Financial Traders Report – Отчет финансовых групп трейдеров делит участников финансовых рынков на сторону покупок и продаж. Это функциональное разделение участников фокусируется на их роли на рынке в широком смысле:
Дилер/Посредник (Dealer/Intermediary) — представляет интересы продавцов. Как правило это дилеры ценных бумаг, свопов или других деривативов, а также посредники, которые получают комиссионные вознаграждения за продажу финансовых продуктов своим клиентам либо предлагая рыночное исполнение.
Управляющие активами/Институционалы (Asset Manager/Institutional) — институциональные инвесторы, включая пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды и портфельные/инвестиционные менеджеры, чьи клиенты преимущественно институционалы.
Фонды с заемным капиталом (Leveraged Funds) — хедж-фонды и различные типы финансовых управляющих, включая CTA, CPO, или незарегистрированные, но подотчетные CFTC фонды. Эти трейдеры вовлечены в управление активами и частной торговлей фьючерсами от имени спекулятивных клиентов.
Другие категории (Other Reportables) — трейдеры, не входящие в вышеуказанные группы. В большинстве своем они используют фьючерсные рынки для хеджирования бизнес-риска (относительно валютных, фондовых или процентных инструментов). Группа включает корпоративные казначейства, центральные банки, мелкие банки, ипотечные и кредитные союзы, и другие подотчетные категории.
Рис.1 Financial Traders Report
Согласно последним данным CFTC, наибольшая активность наблюдалась в категориях «Other Reportables» и «Nonreportable». Если трейдеры из категории «Other Reportables» увеличили длинные позиции на 112 контрактов, то трейдеры из категории «Nonreportable» сократили длинные позиции им противовес на 141 контрактов. Аналогичная картина в этих категориях наблюдалась по Short позициям.
«Nonreportable», это категория мелких спекулянтов, которые открывают позиции по тренду. Я их рассмотрел в обзоре COT.
В этом отчете стоит обратить внимание на количество трейдеров в каждой группе, чтобы понимать сколько работают по тренду, а сколько против него. Non-Commercial из отчета COT, это участники рынка в первых 4 строках. Если сложить 31+324+1979+421, то получим по лонгам 2755 контрактов. Если мы сложим значения по шортам, то получим — 3875 контрактов.
У нас Asset Manager/Institutional и Leveraged Funds работают в направлении импульса. Трейдеры, попавшие в категорию «Other Reportables», работают с апреля текущего года против тренда. У дилеров с июля месяца значения находятся в районе нуля, поэтому на них не обращаю внимания. Посмотрите на график, все понятно будет.
Рис.2 Financial Traders Reports и COT
Вывод: из отчета видим, что даже те трейдеры, которые работают по тренду, на этой неделе оказались в замешательстве. Техническая картина на дневном ТФ на стороне покупателей. Она изменится на медвежью, если дневная свеча закроется ниже 9 тыс.
Отчет COT от 06.09.19: на CME царит неопределенность
В пятницу, 6 сентября, Комиссия по фьючерсной торговле товарами (CFTC- Commodity Futures Trading Commission) представила новый еженедельный отчет COT (Commitments of Traders), который имеет срез открытых позиций трейдеров с 28.08.19 по 03.09.19 включительно. Силы между спекулянтами распределились следующим образом.
Рис. 1 Отчет COT на фьючерс по биткоину от 03.09.19
Крупные спекулянты (NON-COMMERCIAL): за неделю они нарастили одновременно длинные и короткие позиции по фьючерсу на биткоин. Long-позиции увеличились на 470 (+20.56%), до 2755 контрактов, short-позиции – на 405 (+11.67%), до 3875 контрактов. Чистая короткая нетто-позиция сократилась на 5,48%, до 1120 контрактов против 1185 неделей ранее.
В столбце «Spreads» у крупных спекулянтов увеличились покрытые позиции на 73, до 154 контрактов. Т.е. 5 трейдеров держат встречные позиции (long/Short).
Мелкие спекулянты (Nonreportable Positions): за время отчетной недели, наоборот, сократили длинные и короткие позиции. Они уменьшили Long-позиций на 141 контр. и Short-позиций – 76 контрактов. Чистая длинная нетто-позиция составляет 1146 (-5,36%) контрактов против 1211 неделей ранее.
Хеджеры (Commercial): в этой группе находится 1 трейдер, у которого открыто 26 шортов. Не знаю цель этого трейдера, но хеджеры на валютном и товарном рынках продают/покупают активы не для того, чтобы заработать на спекуляциях, а для снижения рисков от ценовых колебаний и фиксации цен на сырье. Соответственно их сделки все получаются против тренда. Это могут быть как государственные компании, так и коммерческие.
На фьючерсе биткоина картина иная. Смотрите график ниже. У хеджеров чистая короткая позиция достигала объема 281 контрактов и на бычьем рынке сократилась, тогда как крупные спекулянты работали против тренда. Они на росте больше шортили, чем покупали. Максимальная разница между шорт long и short достигала максимума 1354 в июле 2019 года. Щорты доминировали с появления фьючерса и стали агрессивно увеличиваться в апреле текущего года.
Мелкие спекулянты оказались дальновидными. Продавали/покупали биткоин по тренде. В условиях неопределённости долго в рынке не сидели. Старались ловить каждую волну.
Рис. 2 Фьючерс на биткоин с данными из отчета cot
Рис. 3 Отчет COT на фьючерс по биткоину от 04.10.19
Это первый отчет COT на CME. Привел его для сравнения с последним отчетом. Количество трейдеров увеличилось с 20 до 51 (+155%). Открытый интерес (OI) вырос с 1702 до 4493 (+163%) контрактов. Один контракт равен 5 BTC.
Вывод: Уверен в том, что кто отслеживает чистые позиции участников рынка на CME в динамике, тот заметил, что крупные спекулянты в 2019 году работают против тренда. Полагаю, что они взяли на себя функции хеджеров, поскольку во многих странах криптовалюта запрещена. К тому же фьючерсы на биткоин могут быть выступать как хеджируемый инструмент для майнеров.
Последний отчет COT показал, что у крупных спекулянтов по-прежнему доминируют короткие позиции. Причем 26 трейдеров держат лонги, 24 – шорты, в т.ч. 5 – встречные позиции. Мелкие спекулянты уменьшили свои позиции, чтобы избежать новых потерь в боковике.
Хочу повториться, что в последний отчет вошли сделки с 28.08 по 03.09.19. За этот период сформировалась V— модель. 29.09 пара XBT/USD снижалась до 9321, а 03.09 восстановилась до 10879.
Лонги у крупных спекулянтов подросли. Зная, что они весь бычий тренд работали против него, то я бы увеличение лонгов оценивал как медвежий сигнал. Я не знаю, как у них изменились позиции за последние 3 дня недели, но последний отчет я оценивал как нейтральный, потому что шорты нивелировали лонги.
Открытый интерес (OI) вырос на 402, до 4493 контрактов. Его рост является положительным фактором для CME и бирж, которые предлагают услуги по торговле деривативами.
Перед тем как рассматривать последние изменяя значений в отчете, я напомню Вам основные категории участников рынка в нём. Это расширенный отчет COT.
Financial Traders Report – Отчет финансовых групп трейдеров делит участников финансовых рынков на сторону покупок и продаж. Это функциональное разделение участников фокусируется на их роли на рынке в широком смысле:
Дилер/Посредник (Dealer/Intermediary) — представляет интересы продавцов. Как правило это дилеры ценных бумаг, свопов или других деривативов, а также посредники, которые получают комиссионные вознаграждения за продажу финансовых продуктов своим клиентам либо предлагая рыночное исполнение.
Управляющие активами/Институционалы (Asset Manager/Institutional) — институциональные инвесторы, включая пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды и портфельные/инвестиционные менеджеры, чьи клиенты преимущественно институционалы.
Фонды с заемным капиталом (Leveraged Funds) — хедж-фонды и различные типы финансовых управляющих, включая CTA, CPO, или незарегистрированные, но подотчетные CFTC фонды. Эти трейдеры вовлечены в управление активами и частной торговлей фьючерсами от имени спекулятивных клиентов.
Другие категории (Other Reportables) — трейдеры, не входящие в вышеуказанные группы. В большинстве своем они используют фьючерсные рынки для хеджирования бизнес-риска (относительно валютных, фондовых или процентных инструментов). Группа включает корпоративные казначейства, центральные банки, мелкие банки, ипотечные и кредитные союзы, и другие подотчетные категории.
Рис.1 Financial Traders Report
Согласно последним данным CFTC, наибольшая активность наблюдалась в категориях «Other Reportables» и «Nonreportable». Если трейдеры из категории «Other Reportables» увеличили длинные позиции на 112 контрактов, то трейдеры из категории «Nonreportable» сократили длинные позиции им противовес на 141 контрактов. Аналогичная картина в этих категориях наблюдалась по Short позициям.
«Nonreportable», это категория мелких спекулянтов, которые открывают позиции по тренду. Я их рассмотрел в обзоре COT.
В этом отчете стоит обратить внимание на количество трейдеров в каждой группе, чтобы понимать сколько работают по тренду, а сколько против него. Non-Commercial из отчета COT, это участники рынка в первых 4 строках. Если сложить 31+324+1979+421, то получим по лонгам 2755 контрактов. Если мы сложим значения по шортам, то получим — 3875 контрактов.
У нас Asset Manager/Institutional и Leveraged Funds работают в направлении импульса. Трейдеры, попавшие в категорию «Other Reportables», работают с апреля текущего года против тренда. У дилеров с июля месяца значения находятся в районе нуля, поэтому на них не обращаю внимания. Посмотрите на график, все понятно будет.
Рис.2 Financial Traders Reports и COT
Вывод: из отчета видим, что даже те трейдеры, которые работают по тренду, на этой неделе оказались в замешательстве. Техническая картина на дневном ТФ на стороне покупателей. Она изменится на медвежью, если дневная свеча закроется ниже 9 тыс.
Отчет COT от 06.09.19: на CME царит неопределенность
В пятницу, 6 сентября, Комиссия по фьючерсной торговле товарами (CFTC- Commodity Futures Trading Commission) представила новый еженедельный отчет COT (Commitments of Traders), который имеет срез открытых позиций трейдеров с 28.08.19 по 03.09.19 включительно. Силы между спекулянтами распределились следующим образом.
Рис. 1 Отчет COT на фьючерс по биткоину от 03.09.19
Крупные спекулянты (NON-COMMERCIAL): за неделю они нарастили одновременно длинные и короткие позиции по фьючерсу на биткоин. Long-позиции увеличились на 470 (+20.56%), до 2755 контрактов, short-позиции – на 405 (+11.67%), до 3875 контрактов. Чистая короткая нетто-позиция сократилась на 5,48%, до 1120 контрактов против 1185 неделей ранее.
В столбце «Spreads» у крупных спекулянтов увеличились покрытые позиции на 73, до 154 контрактов. Т.е. 5 трейдеров держат встречные позиции (long/Short).
Мелкие спекулянты (Nonreportable Positions): за время отчетной недели, наоборот, сократили длинные и короткие позиции. Они уменьшили Long-позиций на 141 контр. и Short-позиций – 76 контрактов. Чистая длинная нетто-позиция составляет 1146 (-5,36%) контрактов против 1211 неделей ранее.
Хеджеры (Commercial): в этой группе находится 1 трейдер, у которого открыто 26 шортов. Не знаю цель этого трейдера, но хеджеры на валютном и товарном рынках продают/покупают активы не для того, чтобы заработать на спекуляциях, а для снижения рисков от ценовых колебаний и фиксации цен на сырье. Соответственно их сделки все получаются против тренда. Это могут быть как государственные компании, так и коммерческие.
На фьючерсе биткоина картина иная. Смотрите график ниже. У хеджеров чистая короткая позиция достигала объема 281 контрактов и на бычьем рынке сократилась, тогда как крупные спекулянты работали против тренда. Они на росте больше шортили, чем покупали. Максимальная разница между шорт long и short достигала максимума 1354 в июле 2019 года. Щорты доминировали с появления фьючерса и стали агрессивно увеличиваться в апреле текущего года.
Мелкие спекулянты оказались дальновидными. Продавали/покупали биткоин по тренде. В условиях неопределённости долго в рынке не сидели. Старались ловить каждую волну.
Рис. 2 Фьючерс на биткоин с данными из отчета cot
Рис. 3 Отчет COT на фьючерс по биткоину от 04.10.19
Это первый отчет COT на CME. Привел его для сравнения с последним отчетом. Количество трейдеров увеличилось с 20 до 51 (+155%). Открытый интерес (OI) вырос с 1702 до 4493 (+163%) контрактов. Один контракт равен 5 BTC.
Вывод: Уверен в том, что кто отслеживает чистые позиции участников рынка на CME в динамике, тот заметил, что крупные спекулянты в 2019 году работают против тренда. Полагаю, что они взяли на себя функции хеджеров, поскольку во многих странах криптовалюта запрещена. К тому же фьючерсы на биткоин могут быть выступать как хеджируемый инструмент для майнеров.
Последний отчет COT показал, что у крупных спекулянтов по-прежнему доминируют короткие позиции. Причем 26 трейдеров держат лонги, 24 – шорты, в т.ч. 5 – встречные позиции. Мелкие спекулянты уменьшили свои позиции, чтобы избежать новых потерь в боковике.
Хочу повториться, что в последний отчет вошли сделки с 28.08 по 03.09.19. За этот период сформировалась V— модель. 29.09 пара XBT/USD снижалась до 9321, а 03.09 восстановилась до 10879.
Лонги у крупных спекулянтов подросли. Зная, что они весь бычий тренд работали против него, то я бы увеличение лонгов оценивал как медвежий сигнал. Я не знаю, как у них изменились позиции за последние 3 дня недели, но последний отчет я оценивал как нейтральный, потому что шорты нивелировали лонги.
Открытый интерес (OI) вырос на 402, до 4493 контрактов. Его рост является положительным фактором для CME и бирж, которые предлагают услуги по торговле деривативами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба