10 сентября 2019 ВТБ Моя Аналитика | USD|RUB
Позитивные новости, касающиеся торгового спора между Китаем и США, остаются в центре внимания рынков. Так, вчера глава Минфина США Стивен Мнучин заявил, что в ходе торговых переговоров между двумя странами «достигнут значительный прогресс»; при этом он назвал запланированный на октябрь визит китайской делегации в Вашингтон «признаком добрых намерений». Из других международных событий стоит отметить очередной поворот в ситуации вокруг Брекзита. В понедельник британский парламент отклонил предложение премьер-министра Бориса Джонсона о проведении досрочных выборов, тем самым похоронив его планы таким образом преодолеть тупик, в котором оказался процесс выхода страны из ЕС.
Большинство глобальных рынков акций завершили вчерашнюю сессию в положительной зоне. Индекс MSCI EM вырос на 0,3%, Shanghai Composite прибавил 0,8%, Nikkei 225 укрепился на 0,6%, DAX – на 0,3%; S&P 500 закрылся без изменений.
Фьючерсы на ставку по федеральным фондам завершили день примерно на уровнях предыдущей сессии, в то время как кривая доходности американских казначейских облигаций возобновила движение наверх. При этом ее наклон увеличился: в сегменте 2–5 лет доходности выросли на 5–7 бп, более длинные бумаги со сроком обращения 10–30 лет прибавили в доходности 8–10 бп. Между тем, по данным ФРБ Нью-Йорка, инфляционные ожидания домохозяйств в США опустились до 2,4%, что является историческим минимумом.
Другие защитные активы также завершили сессию в отрицательной зоне. Немецкие Bunds выросли в доходности на 3–6 бп; золото подешевело на 0,5%; японская иена и швейцарский франк ослабли относительно доллара на 0,3% и 0,5% соответственно. Несмотря на это, индекс DXY снизился на 0,1%. В валютах стран с формирующимся рынком единого направления не было: бразильский реал укрепился на 0,9%, курс индонезийской рупии к доллару вырос на 0,4%, южноафриканский ранд прибавил 0,2%; в то же время мексиканское песо и китайский юань ослабли на 0,2% и 0,1% соответственно. Российский рубль оказался в числе лидеров, укрепившись к доллару на 0,4%, до 65,55. Основной причиной этого, на наш взгляд, стало восстановление цен на нефть: по итогам вчерашнего дня котировки Brent выросли на 2,4%, достигнув максимального уровня за последние шесть недель – 62,6 долл./барр. Однако, как и на протяжении последних нескольких сессий, торговая активность была низкой: оборот в USDRUB_TOM на МосБирже составил 1,7 млрд долл.
В опубликованном вчера материале Strategy Update, посвященном нашей стратегии на рынках инструментов с фиксированной доходностью, мы представили наше текущее видение ближайших перспектив рубля. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе главным драйвером для него будет общая ситуация на рынках валют развивающихся стран. Геополитика, снижение цен на нефть и неблагоприятные сезонные факторы стали причиной отстающей динамики рубля в последнее время. Но сейчас, на наш взгляд, у него появилась возможность не только сократить возникший разрыв, но и, возможно, опередить сопоставимые валюты. Мы полагаем, что достаточно привлекательный уровень реальной доходности и улучшение фундаментальных характеристик российского рынка должны способствовать дальнейшему притоку портфельных инвестиций.
Большинство глобальных рынков акций завершили вчерашнюю сессию в положительной зоне. Индекс MSCI EM вырос на 0,3%, Shanghai Composite прибавил 0,8%, Nikkei 225 укрепился на 0,6%, DAX – на 0,3%; S&P 500 закрылся без изменений.
Фьючерсы на ставку по федеральным фондам завершили день примерно на уровнях предыдущей сессии, в то время как кривая доходности американских казначейских облигаций возобновила движение наверх. При этом ее наклон увеличился: в сегменте 2–5 лет доходности выросли на 5–7 бп, более длинные бумаги со сроком обращения 10–30 лет прибавили в доходности 8–10 бп. Между тем, по данным ФРБ Нью-Йорка, инфляционные ожидания домохозяйств в США опустились до 2,4%, что является историческим минимумом.
Другие защитные активы также завершили сессию в отрицательной зоне. Немецкие Bunds выросли в доходности на 3–6 бп; золото подешевело на 0,5%; японская иена и швейцарский франк ослабли относительно доллара на 0,3% и 0,5% соответственно. Несмотря на это, индекс DXY снизился на 0,1%. В валютах стран с формирующимся рынком единого направления не было: бразильский реал укрепился на 0,9%, курс индонезийской рупии к доллару вырос на 0,4%, южноафриканский ранд прибавил 0,2%; в то же время мексиканское песо и китайский юань ослабли на 0,2% и 0,1% соответственно. Российский рубль оказался в числе лидеров, укрепившись к доллару на 0,4%, до 65,55. Основной причиной этого, на наш взгляд, стало восстановление цен на нефть: по итогам вчерашнего дня котировки Brent выросли на 2,4%, достигнув максимального уровня за последние шесть недель – 62,6 долл./барр. Однако, как и на протяжении последних нескольких сессий, торговая активность была низкой: оборот в USDRUB_TOM на МосБирже составил 1,7 млрд долл.
В опубликованном вчера материале Strategy Update, посвященном нашей стратегии на рынках инструментов с фиксированной доходностью, мы представили наше текущее видение ближайших перспектив рубля. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе главным драйвером для него будет общая ситуация на рынках валют развивающихся стран. Геополитика, снижение цен на нефть и неблагоприятные сезонные факторы стали причиной отстающей динамики рубля в последнее время. Но сейчас, на наш взгляд, у него появилась возможность не только сократить возникший разрыв, но и, возможно, опередить сопоставимые валюты. Мы полагаем, что достаточно привлекательный уровень реальной доходности и улучшение фундаментальных характеристик российского рынка должны способствовать дальнейшему притоку портфельных инвестиций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба