24 сентября 2019 ВТБ Моя Аналитика | USD|RUB
Сообщения об отсутствии прогресса в торговых переговорах между США и Китаем и возможном обострении напряженности в отношениях США с Евросоюзом вчера оказывали давление на рисковые активы. Ситуацию дополнительно усугубила публикация предварительных значений глобальных индексов PMI за сентябрь, указывающих на снижение уровня активности в мировой экономике, особенно в обрабатывающих отраслях. В частности, индекс PMI обрабатывающей промышленности Германии в сентябре продолжил снижаться, достигнув минимального уровня за период с 2009 г. Это лишний раз подчеркивает уязвимость Германии как ведущего экспортера к сокращению оборота мировой торговли и замедлению роста китайской экономики. Более оптимистично обстоят дела в обрабатывающей промышленности США, индекс PMI которой поднялся с 50,3 в августе до 51,0 в сентябре, превысив консенсус-прогноз (50,4).
На фоне такой макроэкономической статистики произошла коррекция на ведущих фондовых рынках. Индекс рынков акций развивающихся стран MSCI EM вчера снизился на 0,6%, сводный индекс Шанхайской фондовой биржи и германский DAX опустились на 1%, FTSE 100 потерял 0,3%. Американские акции смотрелись немного сильнее: индекс S&P 500 закрылся на уровне предыдущего дня. Кривая фьючерсов на ставку ФРС по федеральным фондам сместилась вниз на 2–5 бп, дисконтируя два снижения ставки на 25 бп каждое в ближайшие 12 месяцев. Доходности казначейских облигаций США повысились в среднем на 0,5 бп. Кривая гособлигаций Германии опустилась ниже, а ее наклон уменьшился: длинные выпуски снизились в доходности на 6–7 бп, а короткие бумаги закрылись снижением доходностей на 2–4 бп.
Доллар укрепился по отношению к большинству ведущих валют в свете публикации предварительных индексов PMI, показывающих, что американская экономика остается более устойчивой к напряженности в торговой сфере, чем экономики других стран. Индекс доллара поднялся на 0,1% в результате ослабления евро и британского фунта стерлингов на 0,2–0,3% к доллару. Мексиканское песо и индонезийская рупия подешевели относительно доллара на 0,2%, бразильский реал и китайский юань отступили на 0,4%; индийская рупия и тайский бат закрылись на прежних уровнях; южноафриканский ранд укрепился на 0,2%. Котировки Brent поднялись на 0,8% ввиду сообщений, что восстановление добычи в Саудовской Аравии может занять больше времени, чем предполагалось ранее.
Благодаря повышению цен на нефть рубль вчера был в числе лидеров роста среди валют развивающихся стран, закрывшись в плюсе на 0,2% на отметке 63,84 к доллару. В течение сессии рубль торговался в очень узком диапазоне – от 63,80 до 64,10 к доллару. Торговая активность осталась невысокой, несмотря на предстоящие налоговые платежи (НДПИ и НДС должны быть уплачены в среду), – объем сделок в USDRUB_TOM составил 1,6 млрд долл.
Исходя из наших оценок на основе данных Bloomberg, глобальные ETF-фонды, инвестирующие в локальные гособлигации развивающихся стран, на прошлой неделе показали чистый приток в размере лишь 0,1 млрд долл., что соответствует показателю предыдущей недели. Следует отметить, что объем активов под управлением таких ETF с начала года практически не изменился.
На фоне такой макроэкономической статистики произошла коррекция на ведущих фондовых рынках. Индекс рынков акций развивающихся стран MSCI EM вчера снизился на 0,6%, сводный индекс Шанхайской фондовой биржи и германский DAX опустились на 1%, FTSE 100 потерял 0,3%. Американские акции смотрелись немного сильнее: индекс S&P 500 закрылся на уровне предыдущего дня. Кривая фьючерсов на ставку ФРС по федеральным фондам сместилась вниз на 2–5 бп, дисконтируя два снижения ставки на 25 бп каждое в ближайшие 12 месяцев. Доходности казначейских облигаций США повысились в среднем на 0,5 бп. Кривая гособлигаций Германии опустилась ниже, а ее наклон уменьшился: длинные выпуски снизились в доходности на 6–7 бп, а короткие бумаги закрылись снижением доходностей на 2–4 бп.
Доллар укрепился по отношению к большинству ведущих валют в свете публикации предварительных индексов PMI, показывающих, что американская экономика остается более устойчивой к напряженности в торговой сфере, чем экономики других стран. Индекс доллара поднялся на 0,1% в результате ослабления евро и британского фунта стерлингов на 0,2–0,3% к доллару. Мексиканское песо и индонезийская рупия подешевели относительно доллара на 0,2%, бразильский реал и китайский юань отступили на 0,4%; индийская рупия и тайский бат закрылись на прежних уровнях; южноафриканский ранд укрепился на 0,2%. Котировки Brent поднялись на 0,8% ввиду сообщений, что восстановление добычи в Саудовской Аравии может занять больше времени, чем предполагалось ранее.
Благодаря повышению цен на нефть рубль вчера был в числе лидеров роста среди валют развивающихся стран, закрывшись в плюсе на 0,2% на отметке 63,84 к доллару. В течение сессии рубль торговался в очень узком диапазоне – от 63,80 до 64,10 к доллару. Торговая активность осталась невысокой, несмотря на предстоящие налоговые платежи (НДПИ и НДС должны быть уплачены в среду), – объем сделок в USDRUB_TOM составил 1,6 млрд долл.
Исходя из наших оценок на основе данных Bloomberg, глобальные ETF-фонды, инвестирующие в локальные гособлигации развивающихся стран, на прошлой неделе показали чистый приток в размере лишь 0,1 млрд долл., что соответствует показателю предыдущей недели. Следует отметить, что объем активов под управлением таких ETF с начала года практически не изменился.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба