14 октября 2019 LiteForex Демиденко Дмитрий
Перемирие в торговой войне – хорошая новость, однако многие вопросы остаются нерешенными
Шаг вперед, два назад. По такому сценарию развивались американо-китайские отношения в течение двух последних лет. Рынок с оптимизмом воспринял сообщение о сделке между Вашингтоном и Пекином, но если копнуть глубже, она напоминает косметический, а не капитальный ремонт. Поднебесная обязуется нарастить закупки сельскохозяйственной продукции из Штатов до $50 млрд, что почти в 2,5 раза больше, чем до начала торговой войны. Дональд Трамп пока не будет повышать тарифы на $250 млрд китайский импорт с 25% до 30%. Другие подробности договора не разглашаются, однако заявление Стива Мнучина о возможном снятии с Поднебесной метки валютного манипулятора позволяет предположить, что на встрече в Вашингтоне обсуждались и вопросы валютных курсов.
Трампу не удалось разогнать экономику США до перманентных 3%, однако хозяин Белого дома способен улучшить состояние американской внешней торговли. Ее дефицит с Китаем постепенно сокращается, и рост экспорта сельскохозяйственной продукции в Поднебесную станет очередным кирпичиком в стену. При этом под пошлинами по-прежнему находятся около $360 млрд китайского импорта, Вашингтон ничего не говорит об отмене намеченных на 15 декабря тарифов и о пролонгации льготного периода для американских продавцов комплектующих для Huawei.
Динамика 12-месячного торгового баланса США и Китая
Источник: Wall Street Journal.
С другой стороны, Пекин выиграл время. Для того чтобы довести до ума подписанное в октябре соглашение потребуется, по меньшей мере, несколько недель. Потом все будут готовиться к встрече Дональда Трампа и Си Цзиньпина в кулуарах Азиатско-Тихоокеанской экономической конференции в Чили 16-17 ноября. А там и до президентских выборов 2020 рукой подать. Если их выиграют демократы, позиция Поднебесной может серьезно измениться. Фондовые рынки позитивно отреагировали на новость о перемирии в торговой войне, глобальный аппетит к риску улучшился, а активы-убежища попали под давление. Оптимизма инвесторам добавило сообщение ФРС о покупках казначейских векселей на $60 млрд в месяц вплоть до конца второго квартала 2020 с целью увеличения баланса и стабилизации ситуации на денежном рынке.
Динамика запасов казначейских обязательств
Источник: Wall Street Journal.
Казалось бы, «быки» по EUR/USD получили сразу три хороших новости (перемирие в торговой войне США и Китая, прогресс в отношениях Британии и ЕС и, наконец, покупка Федрезервом векселей) и должны были рвать сопротивления на 1,1045 и 1,1065 как тузик тряпку. На самом деле этого не произошло, что свидетельствует о внутренней слабости евро. Уже 15 октября МВФ может понизить прогнозы глобального ВВП, а на исходе недели к 18 октября Китай – огорчить слабой статистикой по экономическому росту в третьем квартале. Спрос на активы-убежища рискует подрасти, что создаст серьезные трудности на пути основной валютной пары на север.
На мой взгляд, о продолжении ралли EUR/USD можно будет говорить лишь в случае успешного штурма сопротивления на 1,1065. Помочь «быкам» могут позитивные новости о Brexit и разочаровывающая статистика по американским розничным продажам.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Шаг вперед, два назад. По такому сценарию развивались американо-китайские отношения в течение двух последних лет. Рынок с оптимизмом воспринял сообщение о сделке между Вашингтоном и Пекином, но если копнуть глубже, она напоминает косметический, а не капитальный ремонт. Поднебесная обязуется нарастить закупки сельскохозяйственной продукции из Штатов до $50 млрд, что почти в 2,5 раза больше, чем до начала торговой войны. Дональд Трамп пока не будет повышать тарифы на $250 млрд китайский импорт с 25% до 30%. Другие подробности договора не разглашаются, однако заявление Стива Мнучина о возможном снятии с Поднебесной метки валютного манипулятора позволяет предположить, что на встрече в Вашингтоне обсуждались и вопросы валютных курсов.
Трампу не удалось разогнать экономику США до перманентных 3%, однако хозяин Белого дома способен улучшить состояние американской внешней торговли. Ее дефицит с Китаем постепенно сокращается, и рост экспорта сельскохозяйственной продукции в Поднебесную станет очередным кирпичиком в стену. При этом под пошлинами по-прежнему находятся около $360 млрд китайского импорта, Вашингтон ничего не говорит об отмене намеченных на 15 декабря тарифов и о пролонгации льготного периода для американских продавцов комплектующих для Huawei.
Динамика 12-месячного торгового баланса США и Китая
Источник: Wall Street Journal.
С другой стороны, Пекин выиграл время. Для того чтобы довести до ума подписанное в октябре соглашение потребуется, по меньшей мере, несколько недель. Потом все будут готовиться к встрече Дональда Трампа и Си Цзиньпина в кулуарах Азиатско-Тихоокеанской экономической конференции в Чили 16-17 ноября. А там и до президентских выборов 2020 рукой подать. Если их выиграют демократы, позиция Поднебесной может серьезно измениться. Фондовые рынки позитивно отреагировали на новость о перемирии в торговой войне, глобальный аппетит к риску улучшился, а активы-убежища попали под давление. Оптимизма инвесторам добавило сообщение ФРС о покупках казначейских векселей на $60 млрд в месяц вплоть до конца второго квартала 2020 с целью увеличения баланса и стабилизации ситуации на денежном рынке.
Динамика запасов казначейских обязательств
Источник: Wall Street Journal.
Казалось бы, «быки» по EUR/USD получили сразу три хороших новости (перемирие в торговой войне США и Китая, прогресс в отношениях Британии и ЕС и, наконец, покупка Федрезервом векселей) и должны были рвать сопротивления на 1,1045 и 1,1065 как тузик тряпку. На самом деле этого не произошло, что свидетельствует о внутренней слабости евро. Уже 15 октября МВФ может понизить прогнозы глобального ВВП, а на исходе недели к 18 октября Китай – огорчить слабой статистикой по экономическому росту в третьем квартале. Спрос на активы-убежища рискует подрасти, что создаст серьезные трудности на пути основной валютной пары на север.
На мой взгляд, о продолжении ралли EUR/USD можно будет говорить лишь в случае успешного штурма сопротивления на 1,1065. Помочь «быкам» могут позитивные новости о Brexit и разочаровывающая статистика по американским розничным продажам.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу