25 октября 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Вчера состоялось последнее заседание ЕЦБ под председательством Марио Драги. Никаких изменений в денежно-кредитную политику внесено не было, но вновь прозвучали достаточно пессимистичные заявления о состоянии экономики Европы. Доходность UST10 вечером незначительно подросла, до 1,77%. Российские суверенные евробонды в цене практически не менялись, а длинные бумаги Газпрома и суборды банков продолжили дорожать.
Внутренний рынок
Сегодня в центре внимания – заседание совета директоров ЦБ по ставке. Если в предыдущие разы интриги не было, то сейчас ожидания рынка неоднозначны. Кривая ОФЗ за последний месяц снизилась примерно на 50–60 б.п., и существует риск, что действия регулятора разочаруют недавних покупателей. Вчера, накануне заседания, часть участников рынка предпочла сократить свои позиции.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Мы ждем, что ЦБ снизит сегодня ключевую ставку на 25 б.п. до 6,75% и даст мягкий комментарий, позволяющий рассчитывать на продолжение цикла снижения ключевой ставки в декабре.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
НЛМК (BBB-/Baa2/BBB)
НЛМК опубликовал отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО, которая оказалась на уровне консенсус-прогноза. Результаты отразили сокращение объемов продаж и снижение цен на металлургическую продукцию. В условиях расширения инвестиционной программы компания продолжает направлять на выплату дивидендов более 100% свободного денежного потока, что приводит к увеличению долговой нагрузки, которая пока остается умеренной. Евробонды НЛМК торгуются на одном уровне с другими бумагами с рейтингами IG, и мы не ждем снижения доходностей.
ВКРАТЦЕ
Газпром (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) в первой половине ноября может выйти на рынок с облигациями в швейцарских франках. Интерфакс.
АФК «Система» (ВВ-/-/ВВ-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-12 на 10 млрд руб. установила ставку первого купона на уровне 7,85%. Это на 15 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,0–8,1% и соответствует доходности 8,0% к оферте через пять лет. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 5 ноября. Организаторы размещения.
МРСК Урала (-/Ва1/-) по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-04 установила ставку первого купона на уровне 7,0%. Это на 15 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 7,15–7,25% и соответствует доходности 7,12% к оферте через три года. Объем выпуска был увеличен с 4 млрд руб. до 7 млрд руб. при спросе около 11 млрд руб. Техническое размещение на бирже запланировано на 30 октября. Организаторы размещения.
Томская область (ВВ-/-/-) по результатам сбора заявок в рамках доразмещения выпуска серии 34062 установила цену доразмещения на уровне 101,06% от номинала. Это на 106 б.п. выше первоначального ориентира 100% от номинала и соответствует доходности 7,36% при дюрации 3,2 года. В рынок было продано 5 млн штук облигаций, что эквивалентно 5,05 млрд руб. Организаторы размещения.
ГМС (-/-/В+) перенесла размещение облигаций серии БО-02 объемом 3 млрд руб. на неопределенный срок. Изначально сбор заявок планировалось провести 24 октября, а техническое размещение на бирже – 29 октября. Ориентир ставки купона составлял 8,25–8,50%, что соответствовало доходности 8,42–8,68% к оферте через три года. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внутренний рынок
Сегодня в центре внимания – заседание совета директоров ЦБ по ставке. Если в предыдущие разы интриги не было, то сейчас ожидания рынка неоднозначны. Кривая ОФЗ за последний месяц снизилась примерно на 50–60 б.п., и существует риск, что действия регулятора разочаруют недавних покупателей. Вчера, накануне заседания, часть участников рынка предпочла сократить свои позиции.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Мы ждем, что ЦБ снизит сегодня ключевую ставку на 25 б.п. до 6,75% и даст мягкий комментарий, позволяющий рассчитывать на продолжение цикла снижения ключевой ставки в декабре.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
НЛМК (BBB-/Baa2/BBB)
НЛМК опубликовал отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО, которая оказалась на уровне консенсус-прогноза. Результаты отразили сокращение объемов продаж и снижение цен на металлургическую продукцию. В условиях расширения инвестиционной программы компания продолжает направлять на выплату дивидендов более 100% свободного денежного потока, что приводит к увеличению долговой нагрузки, которая пока остается умеренной. Евробонды НЛМК торгуются на одном уровне с другими бумагами с рейтингами IG, и мы не ждем снижения доходностей.
ВКРАТЦЕ
Газпром (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) в первой половине ноября может выйти на рынок с облигациями в швейцарских франках. Интерфакс.
АФК «Система» (ВВ-/-/ВВ-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-12 на 10 млрд руб. установила ставку первого купона на уровне 7,85%. Это на 15 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,0–8,1% и соответствует доходности 8,0% к оферте через пять лет. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 5 ноября. Организаторы размещения.
МРСК Урала (-/Ва1/-) по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-04 установила ставку первого купона на уровне 7,0%. Это на 15 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 7,15–7,25% и соответствует доходности 7,12% к оферте через три года. Объем выпуска был увеличен с 4 млрд руб. до 7 млрд руб. при спросе около 11 млрд руб. Техническое размещение на бирже запланировано на 30 октября. Организаторы размещения.
Томская область (ВВ-/-/-) по результатам сбора заявок в рамках доразмещения выпуска серии 34062 установила цену доразмещения на уровне 101,06% от номинала. Это на 106 б.п. выше первоначального ориентира 100% от номинала и соответствует доходности 7,36% при дюрации 3,2 года. В рынок было продано 5 млн штук облигаций, что эквивалентно 5,05 млрд руб. Организаторы размещения.
ГМС (-/-/В+) перенесла размещение облигаций серии БО-02 объемом 3 млрд руб. на неопределенный срок. Изначально сбор заявок планировалось провести 24 октября, а техническое размещение на бирже – 29 октября. Ориентир ставки купона составлял 8,25–8,50%, что соответствовало доходности 8,42–8,68% к оферте через три года. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу