6 апреля 2009 Архив
Рынок нефти на предстоящей неделе ждут испытания. При этом это следует, как из фундаментальных представлений, так из анализа графика котировок нефти.
Рост котировок нефти за прошлую неделю составил порядка 1%, что позволило ценам на американскую нефть достичь уровня 53.00 и даже завершить неделю выше этой отметки. Однако мы связываем текущий рост на нефтяном рынке исключительно с ростом на фондовых площадках и пока что с безосновательной верой в то, что большие вливания денег в МВФ и прочие финансовые институту приведут к скорому восстановлению реального сектора мировой экономики.
Реальных же сигналов о том, что начался рост производства, что приведет к росту потребления нефти, мы не имеем. Более того, данные по запасам нефти в США описывают совсем другую картину, которая говорит о том, что потребление нефти в этой экономике продолжает сокращаться. Напомним, на протяжении двух последних недель запасы сырой нефти в США сохраняются на рекордном уровне почти за 16 лет и по состоянию на 27 марта текущего года достигли 359,4 млн. баррелей. Надежда на рост экономики Китая также пока призрачна. Более того, уже и страны-представители ОПЕК согласились с тем. Что цены на нефть в среднесрочной перспективе ряд ли далеко оторвутся от отметок 50 – 55 долларов за баррель. Более того, ненормальный положительный спрэд между марками Brent и Light Sweet, который вновь установился 1 апреля, сигнализирует нам о том, что ситуация с ценами ненормальна и спекулятивна.
Если рассмотреть недельный график нефти с точки зрения технического анализа, то мы также можем заметить признаки образования локальной вершины. В первой половине недели еще сохраняется шанс тестирования нефтью WTI отметок выше 55 долларов за баррель, однако затем наиболее вероятна коррекция к 50 долларам с тестированием уровней ниже.
Думается, что корпоративная отчетность американских компаний за 1 квартал быстро отрезвит «быков» по нефти, тем более что аналогичные сигналы мы получаем и с рынка стали, где наметившееся улучшение в январе – феврале текущего года в середине марта вновь сменилось падением спроса.
Обзор валютного рынка
В пятницу рынок продолжил игнорировать негативные данные, видимо копя это на более позднее время. Данные по рынку труда прошли практически не замеченными. Впрочем, может быть потому, что они оказались на уровне прогнозов. Уровень безработицы в СШВ в марте вырос до 8,5% с 8,1% в феврале, а количество сокращенных рабочих мест составило 663 000. Предыдущее значение показателя – 651 000.
Если в пятницу с утра диапазон торговли был узким, то после выхода данных волатильность на рынке увеличилась. После резких колебаний между уровнями 1.3364 и 1.3472 курс EUR/USD закончил торги на отметке 1.3480. При этом GBP/USD по итогам недели вырос до 1.4840. Йена вновь утратила часть своих позиций, и пара USD/JPY выросла до 100.28. Дополнительное давление на йену оказывает ожидание запуска крылатой ракеты со стороны Северной Кореи.
Вопрос, почему инвесторы не желают фиксировать прибыль остается открытым. Впрочем, может быть это будет делаться в тот момент, когда начнется публикация корпоративных отчетов американских компаний за 1 квартал. Можно ожидать, что начало 2009 года было наихудшим в истории для многих компаний.
Рынок металлов реагировал в пятницу неоднозначно. Драгоценные металлы вновь не были востребованы, несмотря на слабость доллара США. Совсем разрушена корреляция между золотом и парой EUR/USD/. При этом промышленные металлы напротив пользовались спросом на фоне роста уверенности в перспективах экономики. Лидировали никель и медь. Нефти несмотря ни на что удалось закончить неделю выше 53 долларов за баррель.
Помимо данных по рынку труда в США стоит отметить индексы деловой активности в непроизводственной сфере, которые были опубликованы по всем основным странам. По еврозоне значение индекса PMI в марте составило 40,9 против 39,2 в феврале. В Великобритании означенный индекс вырос до 45,5 в марте с 43,2 в апреле. Индекс деловой активности в сфере услуг Института менеджмента в США в марте составил 40.8 против прогноза в 42.5, предыдущее значение показателя составило 41.6. То есть лишь экономика Великобритании пытается подать однозначные сигналы о восстановлении и в производственном и в непроизводственном секторе, что оказывает несомненную поддержку британской валюте.
Сегодня с утра оптимистичные настроения на валютном рынке сохраняются. Доллар и йена слабеют против всех валют. Нефть дорожает, а драгоценные металлы, напротив дешевеют. Европейская валюта в паре с долларом торгуется уже выше отметки 1.3500, а фунт стерлингов с паре с USD вплотную подобрался к уровню 1.5000.
В понедельник заметные макроэкономические данные будут приходить только из Еврозоны. Ими станут показатели производственных цен и данные по розничным продажам.
Пока не видно причин для резкого перелома настроений на рынке. Более того, наиболее крупные компании финансового сектора США будут отчитываться после 15 апреля, поэтому у рынка есть еще время для роста.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рост котировок нефти за прошлую неделю составил порядка 1%, что позволило ценам на американскую нефть достичь уровня 53.00 и даже завершить неделю выше этой отметки. Однако мы связываем текущий рост на нефтяном рынке исключительно с ростом на фондовых площадках и пока что с безосновательной верой в то, что большие вливания денег в МВФ и прочие финансовые институту приведут к скорому восстановлению реального сектора мировой экономики.
Реальных же сигналов о том, что начался рост производства, что приведет к росту потребления нефти, мы не имеем. Более того, данные по запасам нефти в США описывают совсем другую картину, которая говорит о том, что потребление нефти в этой экономике продолжает сокращаться. Напомним, на протяжении двух последних недель запасы сырой нефти в США сохраняются на рекордном уровне почти за 16 лет и по состоянию на 27 марта текущего года достигли 359,4 млн. баррелей. Надежда на рост экономики Китая также пока призрачна. Более того, уже и страны-представители ОПЕК согласились с тем. Что цены на нефть в среднесрочной перспективе ряд ли далеко оторвутся от отметок 50 – 55 долларов за баррель. Более того, ненормальный положительный спрэд между марками Brent и Light Sweet, который вновь установился 1 апреля, сигнализирует нам о том, что ситуация с ценами ненормальна и спекулятивна.
Если рассмотреть недельный график нефти с точки зрения технического анализа, то мы также можем заметить признаки образования локальной вершины. В первой половине недели еще сохраняется шанс тестирования нефтью WTI отметок выше 55 долларов за баррель, однако затем наиболее вероятна коррекция к 50 долларам с тестированием уровней ниже.
Думается, что корпоративная отчетность американских компаний за 1 квартал быстро отрезвит «быков» по нефти, тем более что аналогичные сигналы мы получаем и с рынка стали, где наметившееся улучшение в январе – феврале текущего года в середине марта вновь сменилось падением спроса.
Обзор валютного рынка
В пятницу рынок продолжил игнорировать негативные данные, видимо копя это на более позднее время. Данные по рынку труда прошли практически не замеченными. Впрочем, может быть потому, что они оказались на уровне прогнозов. Уровень безработицы в СШВ в марте вырос до 8,5% с 8,1% в феврале, а количество сокращенных рабочих мест составило 663 000. Предыдущее значение показателя – 651 000.
Если в пятницу с утра диапазон торговли был узким, то после выхода данных волатильность на рынке увеличилась. После резких колебаний между уровнями 1.3364 и 1.3472 курс EUR/USD закончил торги на отметке 1.3480. При этом GBP/USD по итогам недели вырос до 1.4840. Йена вновь утратила часть своих позиций, и пара USD/JPY выросла до 100.28. Дополнительное давление на йену оказывает ожидание запуска крылатой ракеты со стороны Северной Кореи.
Вопрос, почему инвесторы не желают фиксировать прибыль остается открытым. Впрочем, может быть это будет делаться в тот момент, когда начнется публикация корпоративных отчетов американских компаний за 1 квартал. Можно ожидать, что начало 2009 года было наихудшим в истории для многих компаний.
Рынок металлов реагировал в пятницу неоднозначно. Драгоценные металлы вновь не были востребованы, несмотря на слабость доллара США. Совсем разрушена корреляция между золотом и парой EUR/USD/. При этом промышленные металлы напротив пользовались спросом на фоне роста уверенности в перспективах экономики. Лидировали никель и медь. Нефти несмотря ни на что удалось закончить неделю выше 53 долларов за баррель.
Помимо данных по рынку труда в США стоит отметить индексы деловой активности в непроизводственной сфере, которые были опубликованы по всем основным странам. По еврозоне значение индекса PMI в марте составило 40,9 против 39,2 в феврале. В Великобритании означенный индекс вырос до 45,5 в марте с 43,2 в апреле. Индекс деловой активности в сфере услуг Института менеджмента в США в марте составил 40.8 против прогноза в 42.5, предыдущее значение показателя составило 41.6. То есть лишь экономика Великобритании пытается подать однозначные сигналы о восстановлении и в производственном и в непроизводственном секторе, что оказывает несомненную поддержку британской валюте.
Сегодня с утра оптимистичные настроения на валютном рынке сохраняются. Доллар и йена слабеют против всех валют. Нефть дорожает, а драгоценные металлы, напротив дешевеют. Европейская валюта в паре с долларом торгуется уже выше отметки 1.3500, а фунт стерлингов с паре с USD вплотную подобрался к уровню 1.5000.
В понедельник заметные макроэкономические данные будут приходить только из Еврозоны. Ими станут показатели производственных цен и данные по розничным продажам.
Пока не видно причин для резкого перелома настроений на рынке. Более того, наиболее крупные компании финансового сектора США будут отчитываться после 15 апреля, поэтому у рынка есть еще время для роста.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу