5 ноября 2019
- S&P 500 обновляет исторический максимум. Дальше - больше!
- Индекс Мосбиржи не остает от зарубежных коллег.
- Что покупать из акций и почему?
- Пара USD/RUB ниже 63,5, куда двигаемся дальше?
В мире: США, снижение ставок, рост биржевых индексов
ФРС США снизила процентную ставку на 25 б.п. до диапазона 1,5-1,75% годовых. Заявления г-на Пауэлла носили нейтральный характер с намеком на непродолжительную паузу в снижении ставок. Рынок придерживается того же мнения, оценивая вероятность снижения ставки на декабрьском заседании всего в 10%.
Данные по ВВП США за III кв. составили 1,9%, что чуть ниже предыдущего значения в 2%. Остальной массив вышедших данных по экономике США тоже говорит о ее постепенном замедлении.
Впрочем, это не мешает американскому рынку обновлять исторический максимум на фоне скрытого QE и очередного снижения ставки от ФРС - индекс S&P500 забрался выше 3060 п. Половина компаний из индекса S&P500 отчиталась, 80% из них превысили прогнозы по прибыли. Локомотив американского рынка – компания APPLE, отчиталась лучше ожиданий, прибыль на акцию составила $3,03 против $2,84.
Принцип «чем хуже данные будут выходить, тем больше стимулирующих мер потребуется от Федрезерва» будет только усиливаться в ближайшие месяцы. Вероятность дальнейшего роста рынка акций высокая. Тем более впереди подписание ФАЗЫ №1 торгового соглашения с Китаем.
Европа: в Европе ничего интересного не было, данные по экономике нейтральные, без улучшений. От нового главы ЕЦБ необходимы более решительные меры, Кристин Лагард будет выступать на этой неделе. Печатание денег 8 лет подряд предыдущим главой ЕЦБ не дали никаких улучшений европейской экономике.
Россия: о российской экономике говорить смысла нет, коротко - без улучшений. На фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ, депозитные и ипотечные ставки пошли еще ниже.
Компании спешат воспользоваться такой возможностью и активизировались в размещении облигаций. За октябрь им удалось привлечь почти 400 млрд рублей, такого успешного месяца еще не было.
Побит рекорд прошлой недели по ставке купона в 6,85% годовых. Х5 (икс5 финанс) разместила облигации с купоном 6,65% годовых на 5 млрд руб. на 2,5 года – но это все равно выше депозитов ведущих банков.
Рынок акций РФ
Индекс Мосбиржи обновляет максимумы и забрался выше 2900 п. В основном благодаря росту Газпрома, по которым мы закрыли нашу инвестиционную идею под №6 с результатом +12,8%.
Почему растет Газпром:
- Компания вот-вот начнет поставки газа в Китай по трубопроводу Сила Сибири, что позволит увеличить продажи на 10%.
- Куда более существенной была новость о разрешении Дании на строительство трубопровода Северный Поток-2 по ее территории. Это позволит в будущем снизить зависимость от транзита газа через Украину (по мере полного ввода в эксплуатацию Турецкого и второго Северного потоков).
Разрешение Дании еще можно оспорить через апелляцию в течении 30 дней (до 27 ноября), если все будет без сюрпризов прокладку трубы возобновят в конце ноября, как раз к объявлению новой дивидендной политики Газпрома (все детали в инвестиционной идее). Достроить осталось 168 км трубы + время необходимое на заполнение ее газом, значит фактические поставки по новому трубопроводу могут начаться в апреле-мае 2020.
Потенциал роста в акциях Газпрома все еще сохраняется, основное событие еще впереди - 28 ноября должны объявить параметры новой дивидендной политики. Если цена скорректируется в диапазон 250-255 рублей в течении 1-3 недель, будем открывать идею покупку Газпрома заново. Коррекция может быть на фоне апелляции по Дании или на фоне санкций со стороны США (Сенат США заявил, что они существенно продвинулись в этом вопросе) против компаний, участвующих в строительстве трубопровода, что все равно не помешает его достроить.
Сбербанк отчитался по МСФО за III-й квартал. Прибыль упала из-за списания убытков от продажи турецкой дочки (писали об этом здесь). Сбербанк замедляет свои темпы роста, на дивиденд в 20 рублей рассчитывать уже не стоит, но 18 рублей в силе. Это все еще оставляет хороший потенциал роста для акций к 280 рублям. Детали в нашей инвестиционной идее здесь.
У российского рынка все меньше причин, по которым он не сможет преодолеть 3000 пунктов по индексу Мосбиржи в следующие 1-2 месяца.
Рубль и нефть: рубль «нырнул» под 63,5 за доллар на фоне хорошего спроса на ОФЗ и стабильных цен на нефть.
Спрос на ОФЗ высок, мы ждем от ЦБ РФ снижения ставки в середине декабря еще на 50 б.п. (статистика позволяет, да и иначе зачем было ускорять шаг снижения на последнем заседании).
По нефти — без изменений, ждем декабрьского заседания ОПЕК+, количество нефтяных буровых в США продолжает снижаться, саудиты обещают еще больше мер по поддержке цен на нефть в преддверии IPO Saudi Aramco. Ниже $60 за баррель нефть падать не должна, а даже, скорее всего, сходит выше $65 до конца года.
На таком фоне рубль может окрепнуть и уйти в диапазон 62,5-63,0 за доллар на определенное время.
- Индекс Мосбиржи не остает от зарубежных коллег.
- Что покупать из акций и почему?
- Пара USD/RUB ниже 63,5, куда двигаемся дальше?
В мире: США, снижение ставок, рост биржевых индексов
ФРС США снизила процентную ставку на 25 б.п. до диапазона 1,5-1,75% годовых. Заявления г-на Пауэлла носили нейтральный характер с намеком на непродолжительную паузу в снижении ставок. Рынок придерживается того же мнения, оценивая вероятность снижения ставки на декабрьском заседании всего в 10%.
Данные по ВВП США за III кв. составили 1,9%, что чуть ниже предыдущего значения в 2%. Остальной массив вышедших данных по экономике США тоже говорит о ее постепенном замедлении.
Впрочем, это не мешает американскому рынку обновлять исторический максимум на фоне скрытого QE и очередного снижения ставки от ФРС - индекс S&P500 забрался выше 3060 п. Половина компаний из индекса S&P500 отчиталась, 80% из них превысили прогнозы по прибыли. Локомотив американского рынка – компания APPLE, отчиталась лучше ожиданий, прибыль на акцию составила $3,03 против $2,84.
Принцип «чем хуже данные будут выходить, тем больше стимулирующих мер потребуется от Федрезерва» будет только усиливаться в ближайшие месяцы. Вероятность дальнейшего роста рынка акций высокая. Тем более впереди подписание ФАЗЫ №1 торгового соглашения с Китаем.
Европа: в Европе ничего интересного не было, данные по экономике нейтральные, без улучшений. От нового главы ЕЦБ необходимы более решительные меры, Кристин Лагард будет выступать на этой неделе. Печатание денег 8 лет подряд предыдущим главой ЕЦБ не дали никаких улучшений европейской экономике.
Россия: о российской экономике говорить смысла нет, коротко - без улучшений. На фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ, депозитные и ипотечные ставки пошли еще ниже.
Компании спешат воспользоваться такой возможностью и активизировались в размещении облигаций. За октябрь им удалось привлечь почти 400 млрд рублей, такого успешного месяца еще не было.
Побит рекорд прошлой недели по ставке купона в 6,85% годовых. Х5 (икс5 финанс) разместила облигации с купоном 6,65% годовых на 5 млрд руб. на 2,5 года – но это все равно выше депозитов ведущих банков.
Рынок акций РФ
Индекс Мосбиржи обновляет максимумы и забрался выше 2900 п. В основном благодаря росту Газпрома, по которым мы закрыли нашу инвестиционную идею под №6 с результатом +12,8%.
Почему растет Газпром:
- Компания вот-вот начнет поставки газа в Китай по трубопроводу Сила Сибири, что позволит увеличить продажи на 10%.
- Куда более существенной была новость о разрешении Дании на строительство трубопровода Северный Поток-2 по ее территории. Это позволит в будущем снизить зависимость от транзита газа через Украину (по мере полного ввода в эксплуатацию Турецкого и второго Северного потоков).
Разрешение Дании еще можно оспорить через апелляцию в течении 30 дней (до 27 ноября), если все будет без сюрпризов прокладку трубы возобновят в конце ноября, как раз к объявлению новой дивидендной политики Газпрома (все детали в инвестиционной идее). Достроить осталось 168 км трубы + время необходимое на заполнение ее газом, значит фактические поставки по новому трубопроводу могут начаться в апреле-мае 2020.
Потенциал роста в акциях Газпрома все еще сохраняется, основное событие еще впереди - 28 ноября должны объявить параметры новой дивидендной политики. Если цена скорректируется в диапазон 250-255 рублей в течении 1-3 недель, будем открывать идею покупку Газпрома заново. Коррекция может быть на фоне апелляции по Дании или на фоне санкций со стороны США (Сенат США заявил, что они существенно продвинулись в этом вопросе) против компаний, участвующих в строительстве трубопровода, что все равно не помешает его достроить.
Сбербанк отчитался по МСФО за III-й квартал. Прибыль упала из-за списания убытков от продажи турецкой дочки (писали об этом здесь). Сбербанк замедляет свои темпы роста, на дивиденд в 20 рублей рассчитывать уже не стоит, но 18 рублей в силе. Это все еще оставляет хороший потенциал роста для акций к 280 рублям. Детали в нашей инвестиционной идее здесь.
У российского рынка все меньше причин, по которым он не сможет преодолеть 3000 пунктов по индексу Мосбиржи в следующие 1-2 месяца.
Рубль и нефть: рубль «нырнул» под 63,5 за доллар на фоне хорошего спроса на ОФЗ и стабильных цен на нефть.
Спрос на ОФЗ высок, мы ждем от ЦБ РФ снижения ставки в середине декабря еще на 50 б.п. (статистика позволяет, да и иначе зачем было ускорять шаг снижения на последнем заседании).
По нефти — без изменений, ждем декабрьского заседания ОПЕК+, количество нефтяных буровых в США продолжает снижаться, саудиты обещают еще больше мер по поддержке цен на нефть в преддверии IPO Saudi Aramco. Ниже $60 за баррель нефть падать не должна, а даже, скорее всего, сходит выше $65 до конца года.
На таком фоне рубль может окрепнуть и уйти в диапазон 62,5-63,0 за доллар на определенное время.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба