13 ноября 2019
- Мировая экономика замедляется, а рынок США бьет рекорды. Почему?
- Индекс Мосбиржи: где индикатор встретит Новый Год?
- Рубль/Доллар: диапазон 62,5-63 руб и до середины декабря причин для беспокойства нет.Что может пойти не так?
- Дивидендный сезон 2020: когда формировать портфель?
- Что покупать из акций и почему? Наш выбор - ликвидные прозрачные дивидендные истории.
Мировая экономика продолжает замедляться, но это не мешает рынку акций США двигаться вверх
Глобальный индекс PMI (промышленность + услуги) в октябре составил 50,8 против 51,1. Значение показателя на минимумах с начала 2016 г. Основное ухудшение внесла Япония (экономика №3 в мире), повысив налог с продаж с 8% до 10%, тем самым оказав негативное влияние на потребительский спрос.
Рынки акций игнорируют факт замедления большинства экономик ведущих стран и продолжают бить рекорды. Индекс S&P500 показал почти 3100 пунктов.
Почему?
Мы не раз писали, что в разные моменты времени рынком движут различные факторы. Одна и та же информация сегодня игнорируется, а завтра двигает рынки. Конечно, такие новости как импичмент Трампа, вступление в предвыборную гонку мэра Нью-Йорка М. Блумберга, подписание фазы №1 торгового соглашения, Brexit влияют на рынок. Но здесь и сейчас факт вливания от ФРС почти $300 млрд за 2 месяца + ожидания будущей ликвидности не оставляют рынку США иного пути кроме как расти выше!
Пока рынки уверены в поддержке центральных банков и правительств крупнейших стран, любая статистика будет игнорироваться, а индексы расти дальше, подпитываясь деньгами от ФРС, ЕЦБ и прочих ЦБ. Принцип «чем хуже данные будут выходить, тем больше стимулирующих мер потребуется от регулятора» будет только усиливаться в ближайшие месяцы.
Рынок акции РФ
Мы начинаем склоняться к тому, что рынок акций РФ в этом году уже далеко не уйдет с нынешних уровней. Рынку нужен 1-2 месяца, так сказать, проторговать текущие максимумы.
Индекс Мосбиржи достиг 3000 пунктов быстрее, чем мы предполагали.
К сожалению, многие пропустили этот рост не понимают, что двигало российский рынок вверх. Было много и тех (в том числе и телеграмм каналов), кто ставил на снижение, опираясь на теханализ и прочие в корне не верные факторы. Статистика с проходящего конкурса ЛЧИ яркое этому доказательство - самый убыточный инструмент оказался индекс РТС (аналог индекса Мосбиржи, но в валюте), который многие шортят и сейчас.
На данный момент рынок акций корректируется в ожидании увеличения веса китайских компаний в индексе MSCI Emerging Market с 2,55% до 4,1% (почти в 2 раза увеличение). Это приведет к уменьшению веса РФ в индексе и оттоку средств фондов из акций российских компаний.
Про индексы MSCI рассказывали как раз вчера. Ссылка.
А в начале декабря пройдет размещение акций Saudi Aramco, которые к середине декабря включат в индекс MSCI и прочие индексы. Капитализация Saudi Aramco будет гигантская, под $1,5 трлн, что также приведет к уменьшению веса российских нефтяников в различных индексах.
Мы начинаем склоняться к тому, что рынок акций РФ в этом году уже далеко не уйдет с нынешних уровней. Рынку нужен 1-2 месяца, так сказать, проторговать текущие максимумы.
Вряд ли стоит ждать серьезных распродаж широким фронтом. Но выкупать коррекции в сильных дивидендных историях стоит точно, тем самым начиная подготовку к предстоящему летнему дивидендному сезону 2020. Пользуйтесь тем, что фонды будут вынуждены распродавать российские акции в ближайшее время.
Если вы в шортАх, воспользуйтесь небольшой коррекцией и закрывайте позиции. Если готовы покупать, ищите ликвидные прозрачные дивидендные истории – МТС, Сбербанк, ГМК Норникель, Лукойл, Газпром и т.д.
Нефть и рубль
Что может испортить насторение перед Новым годом?
Рубль пока не смог задержаться ниже уровня 63,5 за доллар, торгуется чуть выше. Спрос на ОФЗ остается высокий, цены на нефть стабильно выше $60.
От ЦБ РФ ждем снижения ставки в середине декабря еще на 50 б.п. (статистика пока позволяет, да и иначе зачем было ускорять шаг снижения на последнем заседании). Но к этому моменту инфляция может ускориться, здесь нужно быть внимательным.
По нефти ожидания без изменений, ждем декабрьского заседания ОПЕК+ (намекают на еще более сильное ограничение добычи), количество нефтяных буровых в США продолжает снижаться и еще минус 7 установок (теперь их осталось 684 шт), саудиты могут проводить вербальные интервенции в преддверии IPO Saudi Aramco.
Ниже $60 за баррель нефть падать не должна, а даже, скорее всего, может уйти выше $65 в ближайший месяц.
На таком фоне рубль должен окрепнуть и уйти в диапазон 62,5-63,0 за доллар на определенное время. До середины декабря причин для беспокойства нет. Но вот если под конец года инфляция начнет ускоряться и заявления ЦБ РФ заставят держателей ОФЗ фиксироваться, а при этом ОПЕК+ не примет новых мер по еще большему ограничению добычи нефти, что может вернуть ее под $60. Тогда последние 2 недели декабря могут оказаться для рубля плачевными.
- Индекс Мосбиржи: где индикатор встретит Новый Год?
- Рубль/Доллар: диапазон 62,5-63 руб и до середины декабря причин для беспокойства нет.Что может пойти не так?
- Дивидендный сезон 2020: когда формировать портфель?
- Что покупать из акций и почему? Наш выбор - ликвидные прозрачные дивидендные истории.
Мировая экономика продолжает замедляться, но это не мешает рынку акций США двигаться вверх
Глобальный индекс PMI (промышленность + услуги) в октябре составил 50,8 против 51,1. Значение показателя на минимумах с начала 2016 г. Основное ухудшение внесла Япония (экономика №3 в мире), повысив налог с продаж с 8% до 10%, тем самым оказав негативное влияние на потребительский спрос.
Рынки акций игнорируют факт замедления большинства экономик ведущих стран и продолжают бить рекорды. Индекс S&P500 показал почти 3100 пунктов.
Почему?
Мы не раз писали, что в разные моменты времени рынком движут различные факторы. Одна и та же информация сегодня игнорируется, а завтра двигает рынки. Конечно, такие новости как импичмент Трампа, вступление в предвыборную гонку мэра Нью-Йорка М. Блумберга, подписание фазы №1 торгового соглашения, Brexit влияют на рынок. Но здесь и сейчас факт вливания от ФРС почти $300 млрд за 2 месяца + ожидания будущей ликвидности не оставляют рынку США иного пути кроме как расти выше!
Пока рынки уверены в поддержке центральных банков и правительств крупнейших стран, любая статистика будет игнорироваться, а индексы расти дальше, подпитываясь деньгами от ФРС, ЕЦБ и прочих ЦБ. Принцип «чем хуже данные будут выходить, тем больше стимулирующих мер потребуется от регулятора» будет только усиливаться в ближайшие месяцы.
Рынок акции РФ
Мы начинаем склоняться к тому, что рынок акций РФ в этом году уже далеко не уйдет с нынешних уровней. Рынку нужен 1-2 месяца, так сказать, проторговать текущие максимумы.
Индекс Мосбиржи достиг 3000 пунктов быстрее, чем мы предполагали.
К сожалению, многие пропустили этот рост не понимают, что двигало российский рынок вверх. Было много и тех (в том числе и телеграмм каналов), кто ставил на снижение, опираясь на теханализ и прочие в корне не верные факторы. Статистика с проходящего конкурса ЛЧИ яркое этому доказательство - самый убыточный инструмент оказался индекс РТС (аналог индекса Мосбиржи, но в валюте), который многие шортят и сейчас.
На данный момент рынок акций корректируется в ожидании увеличения веса китайских компаний в индексе MSCI Emerging Market с 2,55% до 4,1% (почти в 2 раза увеличение). Это приведет к уменьшению веса РФ в индексе и оттоку средств фондов из акций российских компаний.
Про индексы MSCI рассказывали как раз вчера. Ссылка.
А в начале декабря пройдет размещение акций Saudi Aramco, которые к середине декабря включат в индекс MSCI и прочие индексы. Капитализация Saudi Aramco будет гигантская, под $1,5 трлн, что также приведет к уменьшению веса российских нефтяников в различных индексах.
Мы начинаем склоняться к тому, что рынок акций РФ в этом году уже далеко не уйдет с нынешних уровней. Рынку нужен 1-2 месяца, так сказать, проторговать текущие максимумы.
Вряд ли стоит ждать серьезных распродаж широким фронтом. Но выкупать коррекции в сильных дивидендных историях стоит точно, тем самым начиная подготовку к предстоящему летнему дивидендному сезону 2020. Пользуйтесь тем, что фонды будут вынуждены распродавать российские акции в ближайшее время.
Если вы в шортАх, воспользуйтесь небольшой коррекцией и закрывайте позиции. Если готовы покупать, ищите ликвидные прозрачные дивидендные истории – МТС, Сбербанк, ГМК Норникель, Лукойл, Газпром и т.д.
Нефть и рубль
Что может испортить насторение перед Новым годом?
Рубль пока не смог задержаться ниже уровня 63,5 за доллар, торгуется чуть выше. Спрос на ОФЗ остается высокий, цены на нефть стабильно выше $60.
От ЦБ РФ ждем снижения ставки в середине декабря еще на 50 б.п. (статистика пока позволяет, да и иначе зачем было ускорять шаг снижения на последнем заседании). Но к этому моменту инфляция может ускориться, здесь нужно быть внимательным.
По нефти ожидания без изменений, ждем декабрьского заседания ОПЕК+ (намекают на еще более сильное ограничение добычи), количество нефтяных буровых в США продолжает снижаться и еще минус 7 установок (теперь их осталось 684 шт), саудиты могут проводить вербальные интервенции в преддверии IPO Saudi Aramco.
Ниже $60 за баррель нефть падать не должна, а даже, скорее всего, может уйти выше $65 в ближайший месяц.
На таком фоне рубль должен окрепнуть и уйти в диапазон 62,5-63,0 за доллар на определенное время. До середины декабря причин для беспокойства нет. Но вот если под конец года инфляция начнет ускоряться и заявления ЦБ РФ заставят держателей ОФЗ фиксироваться, а при этом ОПЕК+ не примет новых мер по еще большему ограничению добычи нефти, что может вернуть ее под $60. Тогда последние 2 недели декабря могут оказаться для рубля плачевными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба