21 ноября 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Протоколы заседания ФРС лишь подтвердили заявления, сделанные представителями регулятора ранее. Сохраняются опасения по поводу исхода торговых переговоров США и Китая, доходность UST10 вчера утром снизилась до 1,74% и пока остается на этом уровне. Движение базового актива позволило подорожать российским суверенным евробондам.
Альфа-Банк доразмещает суборд ALFARU’30. Начальный ценовой ориентир установлен на уровне 100,5% от номинала. Мы ожидаем существенного повышения ориентира и считаем привлекательным участие по цене ниже 101,75% от номинала.
Внутренний рынок
Хотя внешний фон вчера ухудшился из-за неясности с торговой сделкой США и Китая, рынок рублевого госдолга проигнорировал негативные новости, доходности ОФЗ продолжили двигаться вниз. На аукционе Минфина спрос на флоатер достиг 61 млрд руб., и финансовое ведомство продало облигаций на 31,1 млрд руб., доразместив выпуск полностью.
Славнефть сегодня будет собирать заявки на выпуск в рамках серии 001Р-03 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки первого купона – 6,8–6,9% годовых, что транслируется в доходность к трехлетней оферте 6,98–7,08%.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Недельная инфляция вновь ускорилась, годовая – осталась на уровне 3,6%. По итогам года инфляция должна оказаться примерно в середине прогнозного диапазона ЦБ, который в октябре был снижен до 3,2–3,7%. Потенциал снижения ключевой ставки пока сохраняется, хотя и не столь значительный.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США в период с 9 по 15 ноября выросли на 1,38 млн барр. – ниже прогнозов аналитиков и оценки API. Оценка добычи – на уровне предыдущей недели и на 0,2 млн барр./сутки ниже прогноза EIA на ноябрь.
МАКРОЭКОНОМИКА
В октябре 2019 г. рост российского ВВП составил 1,1% по сравнению с 1,3% месяцем ранее. Основной положительный вклад в экономическую динамику внесли промышленность, сельское хозяйство и розничная торговля. Мы считаем, что темпы роста экономики останутся невысокими из-за продолжающегося замедления глобальной экономики. В настоящее время мы ожидаем, что в следующем году российский ВВП прибавит 1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Тинькофф Банк (-/Вa3/ВВ)
Банк опубликовал результаты за 3 кв. 2019 г. по МСФО, отразив прибыль на 4–5% выше нашего и рыночного прогнозов. ЧПД не дотянул до ожиданий, но комиссии и расходы превзошли их. Годовой прогноз по прибыли был подтвержден. Размещенный в сентябре выпуск 001Р-03R предлагает премию к кривой ОФЗ порядка 190 б.п., что, на наш взгляд, довольно привлекательно.
ТМК (B+/B1/-)
ТМК опубликовала результаты за 3 кв. 2019 г. по МСФО и провела телефонную конференцию. Ухудшение конъюнктуры на североамериканском и европейском рынках трубной продукции привело к снижению показателей соответствующих сегментов группы. Менеджмент по-прежнему оптимистичен относительно получения одобрения от американского регулятора для сделки по продаже IPSCO и ожидает его до конца этого года. В результате сделки с Tenaris долг группы может существенно снизиться.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Альфа-Банк доразмещает суборд ALFARU’30. Начальный ценовой ориентир установлен на уровне 100,5% от номинала. Мы ожидаем существенного повышения ориентира и считаем привлекательным участие по цене ниже 101,75% от номинала.
Внутренний рынок
Хотя внешний фон вчера ухудшился из-за неясности с торговой сделкой США и Китая, рынок рублевого госдолга проигнорировал негативные новости, доходности ОФЗ продолжили двигаться вниз. На аукционе Минфина спрос на флоатер достиг 61 млрд руб., и финансовое ведомство продало облигаций на 31,1 млрд руб., доразместив выпуск полностью.
Славнефть сегодня будет собирать заявки на выпуск в рамках серии 001Р-03 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки первого купона – 6,8–6,9% годовых, что транслируется в доходность к трехлетней оферте 6,98–7,08%.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Недельная инфляция вновь ускорилась, годовая – осталась на уровне 3,6%. По итогам года инфляция должна оказаться примерно в середине прогнозного диапазона ЦБ, который в октябре был снижен до 3,2–3,7%. Потенциал снижения ключевой ставки пока сохраняется, хотя и не столь значительный.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США в период с 9 по 15 ноября выросли на 1,38 млн барр. – ниже прогнозов аналитиков и оценки API. Оценка добычи – на уровне предыдущей недели и на 0,2 млн барр./сутки ниже прогноза EIA на ноябрь.
МАКРОЭКОНОМИКА
В октябре 2019 г. рост российского ВВП составил 1,1% по сравнению с 1,3% месяцем ранее. Основной положительный вклад в экономическую динамику внесли промышленность, сельское хозяйство и розничная торговля. Мы считаем, что темпы роста экономики останутся невысокими из-за продолжающегося замедления глобальной экономики. В настоящее время мы ожидаем, что в следующем году российский ВВП прибавит 1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Тинькофф Банк (-/Вa3/ВВ)
Банк опубликовал результаты за 3 кв. 2019 г. по МСФО, отразив прибыль на 4–5% выше нашего и рыночного прогнозов. ЧПД не дотянул до ожиданий, но комиссии и расходы превзошли их. Годовой прогноз по прибыли был подтвержден. Размещенный в сентябре выпуск 001Р-03R предлагает премию к кривой ОФЗ порядка 190 б.п., что, на наш взгляд, довольно привлекательно.
ТМК (B+/B1/-)
ТМК опубликовала результаты за 3 кв. 2019 г. по МСФО и провела телефонную конференцию. Ухудшение конъюнктуры на североамериканском и европейском рынках трубной продукции привело к снижению показателей соответствующих сегментов группы. Менеджмент по-прежнему оптимистичен относительно получения одобрения от американского регулятора для сделки по продаже IPSCO и ожидает его до конца этого года. В результате сделки с Tenaris долг группы может существенно снизиться.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу