28 ноября 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Доходность UST10 вчера подросла после публикации сильных данных по ВВП США, но российские евробонды не отреагировали на это движение и по итогам дня вновь показали умеренный рост котировок. Сегодня Соединенные Штаты празднуют День благодарения, биржи в стране закрыты, поэтому активности не будет и на российском рынке евробондов.
Внутренний рынок
На рублевом рынке активность вчера была крайне низкой, рубль и ОФЗ демонстрировали весьма сдержанную динамику. Минфин предложил инвесторам ОФЗ 26223 с погашением в 2024 г., однако, несмотря на наличие премии, удалось доразместить бумаг лишь на 13 млрд руб. из запланированных 23,5 млрд руб.
ДОМ.РФ (ВВВ-/Ваа3/ВВВ) сегодня будет формировать книгу заявок на выпуск серии БО-001Р-07R объемом 20 млрд руб. с офертой через два года. Ориентир ставки первого купона заявлен как премия в размере не более 85 б.п. к бескупонной кривой ОФЗ в двухлетней точке.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США в период с 16 по 22 ноября выросли на 1,57 млн барр. – ниже оценки API, но выше прогнозов аналитиков. Рост запасов бензина (5,13 млн барр.) превысил верхнюю границу диапазона оценок. Оценка добычи в США достигла нового максимума 12,9 млн барр./сутки.
МАКРОЭКОНОМИКА
Мы полагаем, что в следующем году российская экономика сбавит обороты из-за ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры, обусловленного среднесрочными последствиями торговых войн между США и их крупнейшими партнерами. Умеренного ускорения темпов роста, по нашему мнению, можно ждать лишь в 1 п/г 2021 г.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Трансконтейнер, Global Ports
Группа Дело Сергея Шишкарева в ходе аукциона приобрела контрольный пакет Трансконтейнера за 60,3 млрд руб. После выхода РЖД из состава акционеров Трансконтейнера держатели облигаций Трансконтейнера не смогут больше рассчитывать на прямую поддержу компании со стороны государственного ОАО «РЖД». В связи с ростом долговой нагрузки нельзя исключать возобновления дивидендных выплат со стороны Global Ports.
МРСК Центра и Приволжья (-/Ва1/-)
Эмитент сегодня предложит инвесторам новый выпуск биржевых облигаций серии БО-02 объемом 5 млрд руб. Ориентир по доходности к оферте через три года составляет 6,97–7,07%. Мы ожидаем снижения нижней границы ориентира на 10–20 б.п. ..
АФК «Система(ВB-/-/ВВ-)
АФК «Система» опубликовала финансовую отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО, незначительно превзошедшую ожидания рынка на уровне OIBDA и отразившую сокращение долговой нагрузки на уровне корпоративного центра. В этом году компания погасила евробонд AFKSRU’19 объемом 500 млн долл. и разместила четыре выпуска рублевых бондов серий 001P-009, 001P-10, 001P11 и 001P12, которые предлагают сейчас спреды к кривой ОФЗ порядка 180-190 б.п
Московский кредитный банк (BB-/Bа3/BB)
Московский кредитный банк представил отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО, отразив существенный рост прибыли благодаря роспуску резервов, также восстановилась и ЧПМ – на 70 б.п. за квартал. Допэмиссия в размере 14,7 млрд руб. повысит Н1.1 на 110 б.п., что сделает запас по капиталу намного более комфортным. Старшие евробонды CRBKMO’21 и CRBKMO’24 смотрятся привлекательно.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доходность UST10 вчера подросла после публикации сильных данных по ВВП США, но российские евробонды не отреагировали на это движение и по итогам дня вновь показали умеренный рост котировок. Сегодня Соединенные Штаты празднуют День благодарения, биржи в стране закрыты, поэтому активности не будет и на российском рынке евробондов.
Внутренний рынок
На рублевом рынке активность вчера была крайне низкой, рубль и ОФЗ демонстрировали весьма сдержанную динамику. Минфин предложил инвесторам ОФЗ 26223 с погашением в 2024 г., однако, несмотря на наличие премии, удалось доразместить бумаг лишь на 13 млрд руб. из запланированных 23,5 млрд руб.
ДОМ.РФ (ВВВ-/Ваа3/ВВВ) сегодня будет формировать книгу заявок на выпуск серии БО-001Р-07R объемом 20 млрд руб. с офертой через два года. Ориентир ставки первого купона заявлен как премия в размере не более 85 б.п. к бескупонной кривой ОФЗ в двухлетней точке.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США в период с 16 по 22 ноября выросли на 1,57 млн барр. – ниже оценки API, но выше прогнозов аналитиков. Рост запасов бензина (5,13 млн барр.) превысил верхнюю границу диапазона оценок. Оценка добычи в США достигла нового максимума 12,9 млн барр./сутки.
МАКРОЭКОНОМИКА
Мы полагаем, что в следующем году российская экономика сбавит обороты из-за ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры, обусловленного среднесрочными последствиями торговых войн между США и их крупнейшими партнерами. Умеренного ускорения темпов роста, по нашему мнению, можно ждать лишь в 1 п/г 2021 г.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Трансконтейнер, Global Ports
Группа Дело Сергея Шишкарева в ходе аукциона приобрела контрольный пакет Трансконтейнера за 60,3 млрд руб. После выхода РЖД из состава акционеров Трансконтейнера держатели облигаций Трансконтейнера не смогут больше рассчитывать на прямую поддержу компании со стороны государственного ОАО «РЖД». В связи с ростом долговой нагрузки нельзя исключать возобновления дивидендных выплат со стороны Global Ports.
МРСК Центра и Приволжья (-/Ва1/-)
Эмитент сегодня предложит инвесторам новый выпуск биржевых облигаций серии БО-02 объемом 5 млрд руб. Ориентир по доходности к оферте через три года составляет 6,97–7,07%. Мы ожидаем снижения нижней границы ориентира на 10–20 б.п. ..
АФК «Система(ВB-/-/ВВ-)
АФК «Система» опубликовала финансовую отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО, незначительно превзошедшую ожидания рынка на уровне OIBDA и отразившую сокращение долговой нагрузки на уровне корпоративного центра. В этом году компания погасила евробонд AFKSRU’19 объемом 500 млн долл. и разместила четыре выпуска рублевых бондов серий 001P-009, 001P-10, 001P11 и 001P12, которые предлагают сейчас спреды к кривой ОФЗ порядка 180-190 б.п
Московский кредитный банк (BB-/Bа3/BB)
Московский кредитный банк представил отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО, отразив существенный рост прибыли благодаря роспуску резервов, также восстановилась и ЧПМ – на 70 б.п. за квартал. Допэмиссия в размере 14,7 млрд руб. повысит Н1.1 на 110 б.п., что сделает запас по капиталу намного более комфортным. Старшие евробонды CRBKMO’21 и CRBKMO’24 смотрятся привлекательно.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу