Первая в истории всемирная депрессия - сценарии

Ведущий: Сегодня мы поговорим о том, что вы называете первым всемирным экономическим кризисом и депрессией. Давайте начнем с ваших цитат, которые я обнаружил на вашем сайте. Вы в частности говорите, что «грядущий кризис будет исключительным в одном важном аспекте, так как это будет первый действительно всемирный экономический кризис и депрессия». Так что же сегодня происходит и чем текущие события отличаются от прошлых.

Туомас Малинен: Я думаю, что мы уже переживали два почти всемирных кризиса – первым из них была Великая Депрессия, а вторым – мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. Мировой финансовый кризис 2008-2009 гг был относительно мягким, это был всего лишь экономический спад. Тогда как Великая депрессия была всемирной в том смысле, что она ударила по США, Германии, Великобритании, Франции и другим европейским странам, но в действительно тяжелой форме она проявилась лишь в США и Германии и в какой-то степени в Великобритании, тогда как другие страны, как, например, Швеция и Финляндия, пережили ее относительно легко.

Но на этот раз наши экономики стали куда более глобализированными, а если учесть вездесущее влияние центральных банков и программ количественного смягчения у нас повсюду пузыри, но сердцем грядущего кризиса будет скорее всего Европа, так как именно в ней расположено самое большое число системно важных банков. Так что всемирным этот кризис будет потому, что он, во-первых, ударит по финансовым рынкам всего мира, а во-вторых, по европейском банковскому сектору, который, как мы ожидаем, начнет обваливаться в этом, то есть в четвертом квартале текущего года, или в первом квартале следующего года.

Туомас Малинен: В ходе наших исследований мы обнаружили, что важнейшим препятствием для выхода из Евросоюза для его стран-членов является упразднение страновых платежных систем. Это затруднит процесс выхода, но он вполне возможен. Суть здесь в том, что очень вероятный крах европейского банковского сектора будет означать смертный приговор для евро как такового.

Ведущий: У вас были отличные посты в Твиттере о том, как Китай, а не Федеральная резервная система, служит двигателем глобального цикла. А если быть еще точнее, то именно китайская теневая банковская система и ее мощные стимуляционные операции помогли мировой экономике выздороветь после 2008 года.На Китай пришлось более 50% всех капитальных вложений в крупнейших экономиках мира с 2009 по 2017 гг. К тому же более 60% новых денег в мире за период было создано китайскими коммерческими банками. Что вы скажете обо все этом?

Туомас Малинен: Китай сегодня – это Америка 1920-х гг. Если посмотреть на статистику, то США были мировым банкиром до начала Великой Депрессии, а Китай им является сейчас. И долговой пузырь, который США раздули в 1920-х не идет ни в какое сравнение с тем, что есть сейчас в Китае.

В 2009 году Китай просто приказал своим банкам давать взаймы. И всего за год они удвоили объем кредита. И такая динамика продолжается и по сей день, хотя она все менее и менее эффективна.

Туомас Малинен: Мы представляем три сценария возможного развития событий. Первый и самый вероятный – глобальная депрессия. Второй сценарий – системный кризис, сопровождающийся крахом всей банковской системы. Третий сценарий – глобальная санация и гиперинфляция. Даже если мы всего лишь переживем всемирную депрессию, это уже будет очень болезненно. Она вымоет из системы все плохие инвестиции и экономические решения, но мы увидим быстрое выздоровление в течение 5-6 лет после этого.

Второй сценарий – системный кризис, что значительно хуже первого, так как тогда у нас будет полный крах финансовой и банковской системы. А это возможно потребует перезапуска кредитно-денежной системы с использованием золота. Об этом несколько недель назад как раз заявлял ЦБ Нидерландов. При таком сценарии восстановление займет 5-10 лет.

Но если, хотя сейчас это кажется маловероятным, мировые центральные банки просто все купят, проведут глобальную санацию, то мы увидим нечто просто ужасное – мировую гиперинфляцию, слом общественных структур. Все это происходило, например, в веймарской Германии начала 1920-х гг. Что будет наихудшим сценарием.

Люди и компании поднимаются из кризиса. Но гиперинфляция и потрясения такого масштаба – это совершенно другая ситуация, так что я надеюсь на то, что когда начнется кризис у центральных банков хватит мудрости либо не проводить глобальную санацию, либо граждане и политики их остановят, не позволят им этого сделать, потому что глобальный выкуп нанесет огромный ущерб всему миру.