Укрепление национальной валюты приостановлено
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 62,89 (+0,09%)
Пара EUR/RUB TOM: 69,92 (-0,04%)
В деталях:
Ожидания последних недель по деэскалации торгового противостояния Вашингтона и Пекина реализовались. В преддверии введения повышенных заградительных пошлин 15 декабря на китайскую продукцию со стороны США сторонам удалось достичь компромисса. Американская сторона согласилась приостановить повышение торговых барьеров в обмен на увеличение лимитов закупки Китаем американской сельхозпродукции в пределах $40–50 млрд.
Участники рынка несмотря на противоречивые сигналы с фронтов торговой войны все же не закладывали в ценовые модели финансовых активов вероятность срыва договоренностей по первому пакету тарифных соглашений в рамках глобальной торговой сделки. Надежды инвесторов теплились до последнего момента.
Рисковые активы на протяжении ноября и декабря неоднократно обновляли свои локальные и исторические максимумы. Инвесторам хорошо известна поговорка: «покупай на слухах – продавай на фактах». Этим и обусловлена сдержанная реакция рынков акций на сам факт согласования торговых позиций КНР и США.
Американская валюта по отношению к корзине мировых валют вернулась в рамки торгового диапазона, сформированного повышательным каналом от осени прошлого года. На текущий момент его границами выступают уровни 97–100. На утро понедельника индекс доллара США DXY: 97,14 торгуется с повышением после резкого провала прошлой недели до 96,6. Данный фактор окажет локальное давление на валюты развивающихся экономик.
Тем не менее прогресс в торговых отношениях вкупе с сохраняющейся долгосрочной мягкой денежно-кредитной политикой мировых Центробанков повышает вероятность углубления коррекции индекса американского доллара до 96 в среднесрочной перспективе.
Цены на нефть, являясь индикатором международной торговли, также испытали на себе повышенный спрос в ожидании подписания тарифной сделки. Котировки черного золота поднялись в район сентябрьских максимумов, когда произошла атака дронов на нефтегазовые активы Саудовской Аравии.
Совокупность факторов спроса и предложения обеспечивают поддержку нефтяным котировкам. В понедельник нефть марки Brent консолидируется у $65 (+0,1%) по Brent. Отмечается высокая волатильность цен энергоносителей, тем не менее движение вверх имеет предпосылки для продолжения вплоть до $67 за баррель.
Японская йена, рассматриваемая в качестве защитного инструмента, торгуется нейтрально после сильного ослабления в конце прошлой недели от 108,4 до 109,7. На азиатской сессии понедельника торги по паре USD/JPY: 109,4 демонстрируют сохраняющийся спрос на рисковые финансовые активы.
Российский рубль в пятницу испытывал на прочность участников рынка, делавших долгое время ставку на обесценение национальной валюты. Сочетание факторов ослабевающего доллара США на международной арене, высокой стоимости энергоресурсов и мягкой политики российского Центробанка предопределили обвал валютной пары USD/RUB: 62,15 до минимумов за последние 1,5 года.
Видится, что технический фактор ликвидации убыточных маржинальных позиций по доллару оказал не последнюю роль в столь существенном укреплении рубля. Апофеозом послужило заседание ЦБ РФ в пятницу, на котором была снижена в очередной раз ключевая ставка на 25 б.п. до 6,25% годовых. В итоге закрытие торгов по валютной паре произошло с повышением в 0,1% (USD/RUB: 62,89).
Свечная техническая формация предполагает продолжение локального отскока в область предыдущей пробитой продержки 63,2 рубля за доллар США, на текущий момент выступающей уже в качестве сопротивления.
Индекс государственных облигаций RGBI в пятницу на общем позитивном фоне сумел обновить исторические максимумы, поднявшись до уровня 150,32 п. Поддержку облигациям оказала мягкая политика российского регулятора.
Тем не менее текущие цены облигаций включали в себе ожидания продолжения цикла на смягчение монетарной политики Центробанка. Сигналы руководства ЦБ о возможной паузе в цикле на смягчение способны привести к переоценке долгового рынка и локальной фиксации длинных позиций. В этом случае основное давление можно будет наблюдать в долгосрочных долговых инструментах, с последующим ростом их доходностей.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 62,89 (+0,09%)
Пара EUR/RUB TOM: 69,92 (-0,04%)
В деталях:
Ожидания последних недель по деэскалации торгового противостояния Вашингтона и Пекина реализовались. В преддверии введения повышенных заградительных пошлин 15 декабря на китайскую продукцию со стороны США сторонам удалось достичь компромисса. Американская сторона согласилась приостановить повышение торговых барьеров в обмен на увеличение лимитов закупки Китаем американской сельхозпродукции в пределах $40–50 млрд.
Участники рынка несмотря на противоречивые сигналы с фронтов торговой войны все же не закладывали в ценовые модели финансовых активов вероятность срыва договоренностей по первому пакету тарифных соглашений в рамках глобальной торговой сделки. Надежды инвесторов теплились до последнего момента.
Рисковые активы на протяжении ноября и декабря неоднократно обновляли свои локальные и исторические максимумы. Инвесторам хорошо известна поговорка: «покупай на слухах – продавай на фактах». Этим и обусловлена сдержанная реакция рынков акций на сам факт согласования торговых позиций КНР и США.
Американская валюта по отношению к корзине мировых валют вернулась в рамки торгового диапазона, сформированного повышательным каналом от осени прошлого года. На текущий момент его границами выступают уровни 97–100. На утро понедельника индекс доллара США DXY: 97,14 торгуется с повышением после резкого провала прошлой недели до 96,6. Данный фактор окажет локальное давление на валюты развивающихся экономик.
Тем не менее прогресс в торговых отношениях вкупе с сохраняющейся долгосрочной мягкой денежно-кредитной политикой мировых Центробанков повышает вероятность углубления коррекции индекса американского доллара до 96 в среднесрочной перспективе.
Цены на нефть, являясь индикатором международной торговли, также испытали на себе повышенный спрос в ожидании подписания тарифной сделки. Котировки черного золота поднялись в район сентябрьских максимумов, когда произошла атака дронов на нефтегазовые активы Саудовской Аравии.
Совокупность факторов спроса и предложения обеспечивают поддержку нефтяным котировкам. В понедельник нефть марки Brent консолидируется у $65 (+0,1%) по Brent. Отмечается высокая волатильность цен энергоносителей, тем не менее движение вверх имеет предпосылки для продолжения вплоть до $67 за баррель.
Японская йена, рассматриваемая в качестве защитного инструмента, торгуется нейтрально после сильного ослабления в конце прошлой недели от 108,4 до 109,7. На азиатской сессии понедельника торги по паре USD/JPY: 109,4 демонстрируют сохраняющийся спрос на рисковые финансовые активы.
Российский рубль в пятницу испытывал на прочность участников рынка, делавших долгое время ставку на обесценение национальной валюты. Сочетание факторов ослабевающего доллара США на международной арене, высокой стоимости энергоресурсов и мягкой политики российского Центробанка предопределили обвал валютной пары USD/RUB: 62,15 до минимумов за последние 1,5 года.
Видится, что технический фактор ликвидации убыточных маржинальных позиций по доллару оказал не последнюю роль в столь существенном укреплении рубля. Апофеозом послужило заседание ЦБ РФ в пятницу, на котором была снижена в очередной раз ключевая ставка на 25 б.п. до 6,25% годовых. В итоге закрытие торгов по валютной паре произошло с повышением в 0,1% (USD/RUB: 62,89).
Свечная техническая формация предполагает продолжение локального отскока в область предыдущей пробитой продержки 63,2 рубля за доллар США, на текущий момент выступающей уже в качестве сопротивления.
Индекс государственных облигаций RGBI в пятницу на общем позитивном фоне сумел обновить исторические максимумы, поднявшись до уровня 150,32 п. Поддержку облигациям оказала мягкая политика российского регулятора.
Тем не менее текущие цены облигаций включали в себе ожидания продолжения цикла на смягчение монетарной политики Центробанка. Сигналы руководства ЦБ о возможной паузе в цикле на смягчение способны привести к переоценке долгового рынка и локальной фиксации длинных позиций. В этом случае основное давление можно будет наблюдать в долгосрочных долговых инструментах, с последующим ростом их доходностей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба