16 декабря 2019 Фридом Финанс
Потоковый сервис Spotify Technologies S. A. (SPOT, NYSE) большую часть выручки получает от передачи лицензионного контента. Это делает компанию зависимой от владельцев прав на музыкальные произведения. Однако в последние годы музыкальные бренды также сильно нуждаются в Spotify. Вероятно, это позволит Spotify получить более выгодную позицию в переговорах.
В прошлом году Spotify получила около 86% от потоковой передачи музыки. Основными партнерами компании являются Universal Music Group (UMG), Warner Music Group и Sony Music Entertainment, которые представляют 29,8%, 22,6% и 18,1% соответственно мирового рынка музыки. Для всех этих компаний потоковые сервисы — важнейший источник дохода. Например, подписки и потоковая передача музыки составляли 61% от музыкального дохода UMG, что более 56% в аналогичном квартале прошлого года. Общий доход UMG от музыки вырос на 21%, но 80% этого роста было обеспечено подписками и потоковой передачей.
Вероятно, у других крупных музыкальных лейблов ситуация схожая. Фактически, Spotify и подобные сервисы стали важнейшим каналом распространения музыки. Это значит, что Spotify как один из наиболее популярных музыкальных сервисов получает важное преимущество в переговорах с лейблами. Потенциально, это может привести к получению более выгодных контрактов, что в перспективе обеспечит улучшение маржи.
Сегодня баланс сил выглядит примерно равным. Взаимная зависимость фактически обеспечивает разумно здоровые партнерства. Но поскольку потоковая музыка и Spotify продолжают расти, а другие музыкальные форматы продолжают сокращаться, зависимость лейблов от потоковой передачи и Spotify будет только увеличиваться.
На торгах 13 декабря акция SPOT стоила $147,2.
В прошлом году Spotify получила около 86% от потоковой передачи музыки. Основными партнерами компании являются Universal Music Group (UMG), Warner Music Group и Sony Music Entertainment, которые представляют 29,8%, 22,6% и 18,1% соответственно мирового рынка музыки. Для всех этих компаний потоковые сервисы — важнейший источник дохода. Например, подписки и потоковая передача музыки составляли 61% от музыкального дохода UMG, что более 56% в аналогичном квартале прошлого года. Общий доход UMG от музыки вырос на 21%, но 80% этого роста было обеспечено подписками и потоковой передачей.
Вероятно, у других крупных музыкальных лейблов ситуация схожая. Фактически, Spotify и подобные сервисы стали важнейшим каналом распространения музыки. Это значит, что Spotify как один из наиболее популярных музыкальных сервисов получает важное преимущество в переговорах с лейблами. Потенциально, это может привести к получению более выгодных контрактов, что в перспективе обеспечит улучшение маржи.
Сегодня баланс сил выглядит примерно равным. Взаимная зависимость фактически обеспечивает разумно здоровые партнерства. Но поскольку потоковая музыка и Spotify продолжают расти, а другие музыкальные форматы продолжают сокращаться, зависимость лейблов от потоковой передачи и Spotify будет только увеличиваться.
На торгах 13 декабря акция SPOT стоила $147,2.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба