Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Потеря потерь у продавцов рублей » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Потеря потерь у продавцов рублей

20 декабря 2019 БКС Экспресс | ОФЗ | USDX | USD|RUB Зельцер Михаил
Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 62,4 (-0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 69,4 (-0,3%)

В деталях:

Международные фондовые рынки продолжают повышаться. Спрос на рисковые активы в преддверии окончания года держится на высоком уровне. Заявление министра финансов США Стивена Мнучина о подписании пакета тарифных соглашений в начале января лишь усиливает бычий настрой. Участники, делавшие ставку на эскалацию торгового конфликта и неминуемую коррекцию фондовых рынков, вынуждены закрывать свои убыточные маржинальные позиции.

Американский доллар закрывает торговую неделю сильным ростом по отношению к корзине мировых валют. Индекс доллара США (DXY: 97,43) повышается после резкого падения в прошлую пятницу. Вероятность ложного прорыва годового растущего торгового канала по инструменту возросла, что будет оказывать некоторое давление на валюты развивающихся экономик. Однако данный фактор в последнее время нивелируется общерыночным позитивом и бурным ростом на рынках сырья и металлов.

Потеря потерь у продавцов рублей


Цены на нефть выходят к уровням сентябрьских максимумов. Торги проходят вблизи $66,7 по нефти марки Brent. Совокупность факторов спроса и предложения играет на стороне покупателей. Разрешение спорных моментов в тарифной борьбе США-КНР снижает риск падения мирового спроса на сырье, а спад запасов сырой нефти в США характеризует вероятность активизации загруженности промышленных мощностей американских предприятий.

Наши ожидания сводились к достижению до конца года уровня $67. Считаем, что ориентиры достигнуты и обозначенный уровень может выступить в качестве локальной преграды. Тем не менее среднесрочный сентимент остается положительным.

Японская йена, выступающая в качестве защитного инструмента при обострении на рынках долевого финансирования, незначительно укрепляется. При этом текущие уровни находятся в области полугодовых максимумов по USD/JPY: 109,3, отражая сохраняющийся спрос на рисковые активы по всему миру.

Российский рубль однозначно доминировал на вчерашних торгах. Поддержки по паре USD/RUB в районе 62,5 не устояли и наблюдалось минимальное с июля прошлого года закрытие сессии по валютной паре.

Теперь 62,5 выступает уже в качестве сопротивления, ограничивая шансы на скорейшее ослабление рубля к 63,2.

В утренние часы на международном рынке рубль продолжает усиление позиций. Ближайшей поддержкой выступает район 62,2 (минимумы прошлой пятницы), в случае сдачи которых вероятность похода к 60 руб. за доллар США резко возрастет.

На стороне рубля играет совокупность факторов: сильный рост цен на рынке энергоносителей, положительный баланс страны, начало налогового периода и продажа валютной выручки российскими экспортерами. Фактор усиления доллара на мировой арене игнорируется.



Индекс государственных облигаций RGBI закрылся с понижением вблизи 150 п. Усиление санкционного давления вкупе с высокими ценами по госбумагам, при текущей ставке ЦБ, могут привести к фиксации прибыли держателями облигаций и переходу на долевой рынок. Дивидендная доходность по акциям уже серьезно превышает купонную по облигациям, обуславливая возможный переток ликвидности. Вероятность локального роста доходностей долгосрочных облигаций на фоне снижения их цен повышается.