Алексей Михеев, Евро сходится в треугольнике, а Бежевая Книга показывает, что экономический спад продолжается

Итак, вопреки нашим ожиданиям евро до сих пор топчется у минимумов, приближаясь к поддержке коридора 1.31-1.37. В целом техническая картина преобразовалась четкий в сходящийся треугольник с горизонтальной поддержкой в районе 1.31 и нисходящим сопротивлением. При этом выходящая статистика свидетельствует о том, что кризис продолжает углубляться, что работает на пользу доллару. Вчера промышленное производство США за март упало на -1.5% м/м, с -11.8% г/г до -12.8% г/г. Это худшее значение с 1946 года (тогда спад в промышленности был вызван переходом экономики с США с военных "рельс" на мирные). Впрочем, как мы знаем, в Европе с промышленностью еще хуже, здесь данные еще за февраль показали падение с -17.3% г/г до -18.4% г/г. И уж совсем безнадежные данные вышли сегодня по Японии, здесь промышленное производство упало в феврале до -38.4% г/г с предыдущих -31.0% г/г. Из вчерашних новостей можно отметить также данные по TICS. Хотя чистый приток долгосрочного портфельного капитала в США в феврале составил +22.0 млрд. долл., общий приток капитала вышел на уровне -97.0 млрд. долл. Общий приток отрицательный уже второй месяц подряд, в январе было -146.8 млрд. долл. Нам кажется, что с такими плохими данными США нуждаются в еще одной волне радикального укрепления доллара, подобной той, что прошла в прошлом году, для того, чтобы вернуть потоки капитала. Поэтому мы и ждем снижения евро до отметки 1.20 или ниже в среднесрочном периоде. Вопрос, однако, в том, с каких уровней начнется рост доллара. Мы полагаем, что волна оптимизма последнего месяца на рынке продлится еще некоторое время. Вчера индекс Доу Джонс вырос на 1.38% и снова закрылся выше отметки 8000, на 8029. Но евро не последовал за фондовыми индексами. Пока оптимизм зиждется на хороших квартальных отчетах по банковскому сектору, выходящих из Америки. А из статистических данных разве что промышленные индексы разных округов ФРС показывают неплохую динамику. Вчера индекс ФРС Нью-Йорк показал резкий рост с -38.23 до -14.65. Вчера также была опубликована очередная Бежевая Книга, ее можно оценивать по-разному. С одной стороны, "темпы сокращения экономики уменьшились в 5 из 12 регионов". С другой стороны, ведь сокращение продолжается. Так что пока вроде бы непонятно, на чем возможна вторая волна оптимизма на рынках, которую мы ожидаем увидеть. Но, с другой стороны, как мы писали в последних обзорах, текущая политика ФРС и казначейства США должна привести к увеличению долларовой ликвидности на рынках и временному падению доллара. Мы полагаем, что евро выйдет вверх из текущей технической картины сходящегося треугольника.

---

http://onlinebroker.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу