27 января 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Основное внимание сейчас приковано к ситуации с распространением коронавируса в Китае, в результате чего вырос спрос на защитные активы. Доходность UST10 продолжила снижаться, сегодня с утра она опустилась до менее 1,65%. Также из-за рисков замедления китайской экономики продолжили падать цены на нефть.
В пятницу котировки суверенных российских евробондов практически не изменились, закрепившись на ранее достигнутых максимумах. Бегство в качество тем временем продолжалось и сегодня может усилиться. В связи с этим мы не исключаем, что российские бумаги подорожают вслед за UST, несмотря на падение нефтяных котировок. В корпоративном сегменте активность крайне низкая, заметные ценовые движения наблюдаются только в длинных выпусках МКБ.
Внутренний рынок
В сегменте ОФЗ в пятницу, как и на протяжении всей прошедшей недели, сохранялась низкая торговая активность, связанная с отсутствием заметных событий на рынке. Кривая изменила свое положение незначительно. На предстоящей неделе в центре внимания будут данные по инфляции. Погашение флоатера на 250 млрд руб. и укрепление рубля поддержат рынок.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Мы оцениваем суммарный платеж по НДС, НДПИ и акцизам, срок уплаты которых наступает сегодня, в 1,1 трлн руб. Банкам будет крайне затруднительно провести эти платежи исключительно за счет собственных средств, так что ждем роста спроса на аукционе однодневного репо с Казначейством.
МАКРОЭКОНОМИКА
В декабре индекс цен производителей промышленных товаров снизился на 0,4% месяц к месяцу в результате продолжившегося падения цен в обрабатывающей промышленности. По нашему мнению, в январе месячный рост ИЦП окажется близким к нулевой отметке, а годовая дефляция цен производителей продолжит замедляться. Мы ожидаем, что в 2020 г. цены производителей снизятся на 0,6%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Детский мир (-/-/-)
Детский мир в пятницу опубликовал хорошие результаты продаж за 4 кв. 2019 г., показав рост выручки на 13,4% год к году до 39 млрд руб. Это предполагает некоторое снижение темпов роста относительно предыдущего квартала, но все равно означает хорошую динамику по меркам розничного сектора.
ВКРАТЦЕ
ФСК (ВВВ-/Ваа3/ВВВ) 28 января будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-04R объемом от 15 млрд руб. Срок обращения нового выпуска составит пятнадцать лет, предусмотрена оферта через 10 лет. Ориентир по ставке купона – 6,8–6,95%, что соответствует доходности к оферте 6,98–7,13%. Техническое обращение бондов на бирже предварительно запланировано на 30 февраля. Организаторы размещения.
Агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента DME Ltd. (оператор аэропорта «Домодедово») на уровне «BB+» со стабильным прогнозом. Кроме того, Fitch подтвердило на том же уровне рейтинги двух нот участия в кредите (LPN), размещенных DME Airport DAC. Fitch.
ФосАгро (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-) по итогам оферты выкупит евробонды с погашением в 2021 г. на 150 млн.долл. Ранний дедлайн на подачу заявок завершился 23 января. Инвесторы предъявили к выкупу бумаги на всю сумму оферты. Прием заявок на выкуп бумаг прекращен. Выкуп будет профинансирован за счет нового выпуска 5-летних евробондов на 500 млн долл., который компания разместила недавно под 3,05% годовых. После выкупа в обращении останутся бумаги на 350 млн долл. Компания.
Агентство Moody's присвоило долгосрочный рейтинг в иностранной валюте Международному банку экономического сотрудничества на уровне «Baa3». Прогноз рейтинга – стабильный. Среди основных факторов, оказывающих влияние на рейтинг МБЭС, сильный капитал банка при слабом, хотя и улучшающемся качестве активов, а также ограниченность высококачественных ликвидных активов в портфеле при постепенной диверсификации источников получения финансирования. Интерфакс.
Агентство Standard & Poor's снизило рейтинг АО «Эталон ЛенСпецСМУ» (структура девелопера Etalon Group) до «В» с «В+», прогноз рейтинга негативный. Аналитики агентства ожидают скачка показателя Скорректированный долг/EBITDA до 5,5х в конце 2019 г. и до 6–7х в 2020–2021 гг. Это говорит об ухудшении кредитоспособности группы, при этом не исключено дальнейшее ослабление. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основное внимание сейчас приковано к ситуации с распространением коронавируса в Китае, в результате чего вырос спрос на защитные активы. Доходность UST10 продолжила снижаться, сегодня с утра она опустилась до менее 1,65%. Также из-за рисков замедления китайской экономики продолжили падать цены на нефть.
В пятницу котировки суверенных российских евробондов практически не изменились, закрепившись на ранее достигнутых максимумах. Бегство в качество тем временем продолжалось и сегодня может усилиться. В связи с этим мы не исключаем, что российские бумаги подорожают вслед за UST, несмотря на падение нефтяных котировок. В корпоративном сегменте активность крайне низкая, заметные ценовые движения наблюдаются только в длинных выпусках МКБ.
Внутренний рынок
В сегменте ОФЗ в пятницу, как и на протяжении всей прошедшей недели, сохранялась низкая торговая активность, связанная с отсутствием заметных событий на рынке. Кривая изменила свое положение незначительно. На предстоящей неделе в центре внимания будут данные по инфляции. Погашение флоатера на 250 млрд руб. и укрепление рубля поддержат рынок.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Мы оцениваем суммарный платеж по НДС, НДПИ и акцизам, срок уплаты которых наступает сегодня, в 1,1 трлн руб. Банкам будет крайне затруднительно провести эти платежи исключительно за счет собственных средств, так что ждем роста спроса на аукционе однодневного репо с Казначейством.
МАКРОЭКОНОМИКА
В декабре индекс цен производителей промышленных товаров снизился на 0,4% месяц к месяцу в результате продолжившегося падения цен в обрабатывающей промышленности. По нашему мнению, в январе месячный рост ИЦП окажется близким к нулевой отметке, а годовая дефляция цен производителей продолжит замедляться. Мы ожидаем, что в 2020 г. цены производителей снизятся на 0,6%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Детский мир (-/-/-)
Детский мир в пятницу опубликовал хорошие результаты продаж за 4 кв. 2019 г., показав рост выручки на 13,4% год к году до 39 млрд руб. Это предполагает некоторое снижение темпов роста относительно предыдущего квартала, но все равно означает хорошую динамику по меркам розничного сектора.
ВКРАТЦЕ
ФСК (ВВВ-/Ваа3/ВВВ) 28 января будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-04R объемом от 15 млрд руб. Срок обращения нового выпуска составит пятнадцать лет, предусмотрена оферта через 10 лет. Ориентир по ставке купона – 6,8–6,95%, что соответствует доходности к оферте 6,98–7,13%. Техническое обращение бондов на бирже предварительно запланировано на 30 февраля. Организаторы размещения.
Агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента DME Ltd. (оператор аэропорта «Домодедово») на уровне «BB+» со стабильным прогнозом. Кроме того, Fitch подтвердило на том же уровне рейтинги двух нот участия в кредите (LPN), размещенных DME Airport DAC. Fitch.
ФосАгро (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-) по итогам оферты выкупит евробонды с погашением в 2021 г. на 150 млн.долл. Ранний дедлайн на подачу заявок завершился 23 января. Инвесторы предъявили к выкупу бумаги на всю сумму оферты. Прием заявок на выкуп бумаг прекращен. Выкуп будет профинансирован за счет нового выпуска 5-летних евробондов на 500 млн долл., который компания разместила недавно под 3,05% годовых. После выкупа в обращении останутся бумаги на 350 млн долл. Компания.
Агентство Moody's присвоило долгосрочный рейтинг в иностранной валюте Международному банку экономического сотрудничества на уровне «Baa3». Прогноз рейтинга – стабильный. Среди основных факторов, оказывающих влияние на рейтинг МБЭС, сильный капитал банка при слабом, хотя и улучшающемся качестве активов, а также ограниченность высококачественных ликвидных активов в портфеле при постепенной диверсификации источников получения финансирования. Интерфакс.
Агентство Standard & Poor's снизило рейтинг АО «Эталон ЛенСпецСМУ» (структура девелопера Etalon Group) до «В» с «В+», прогноз рейтинга негативный. Аналитики агентства ожидают скачка показателя Скорректированный долг/EBITDA до 5,5х в конце 2019 г. и до 6–7х в 2020–2021 гг. Это говорит об ухудшении кредитоспособности группы, при этом не исключено дальнейшее ослабление. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу