21 февраля 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
ФРС сохраняет оптимизм в отношении экономики США, влияние коронавируса пока остается незначительным. Тем не менее вчера из-за эпидемии вновь вырос спрос на защитные активы, доходность UST10 сегодня утром опустилась ниже 1,5%.
Доходности UST вчера упали сразу на 5 б.п., что оказало поддержку российским суверенным евробондам. Кривая доходности еврооблигаций РФ опустилась на 2–3 б.п., при этом российские суверенные бумаги оказались лидерами роста среди аналогов с ЕМ, видимо, поддерживаемые растущими ценами на нефть. Сегодня активность в российском сегменте будет низкой в преддверии длинных выходных.
Внутренний рынок
В сегменте рублевого госдолга вчера продолжились покупки, причем кривая ОФЗ сдвинулась вниз на 3–6 б.п., несмотря на ослабление рубля и неизменность положения кривой IRS по итогам дня. ОФЗ предлагают одни из самых высоких реальных доходностей на ЕМ, что будет оставаться весомым аргументом в пользу дальнейших покупок.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 8 по 14 февраля выросли меньше ожиданий, всего на 0,42 млн барр., благодаря снижению нетто-импорта до минимума с начала года. Оценка добычи нефти за неделю – на 0,2 млн барр./сутки ниже прогноза EIA на февраль. Переработка выросла на 3% год к году, загрузка НПЗ приблизилась к 90%.
МАКРОЭКОНОМИКА
В январе 2020 г. российский ВВП прибавил 1,5% по сравнению с плюс 1,9% месяцем ранее. Основной положительный вклад в экономическую динамику внесло ускорение в торговле и секторе услуг, а углубление спада в транспортной отрасли оказало негативное влияние на темпы роста экономики. Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе быстрое увеличение расходов бюджета, связанное с реализацией приоритетных национальных проектов, продолжит оказывать ощутимую поддержку российской экономике.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ГТЛК (ВВ/Вa1/ВВ+)
ГТЛК сегодня планирует разместить восьмилетний амортизационный выпуск объемом 10 млрд руб., ориентир по купону заявлен на уровне кривой бескупонной доходности в восьмилетней точке плюс премия не более 116 б.п. Мы полагаем, что размещение пройдет вблизи этой отметки, то есть с купоном порядка 7,05% годовых.
Альфа-Банк (ВВ+/Ва1/ВВ+)
Альфа-Банк опубликовал отчетность за 2 п/г и полный 2019 г. по МСФО. Чистая прибыль год к году снизилась в том числе из-за укрепления рубля, однако на уровне совокупного дохода и капитала это давление нивелируется. Стоимость риска упала во 2 п/г как в корпоративном, так и в розничном сегментах, наращивание розничного портфеля остается одним из стратегических приоритетов.
ВКРАТЦЕ
Магнит (ВВ/-/-) установил ставку 1-го купона 3-летних облигаций серии БО-002P-01 на уровне 6,2% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере 6,3% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,30–6,40% годовых, в ходе маркетинга он дважды изменялся. Объем выпуска – 15 млрд руб. Техразмещение предварительно запланировано на 5 марта. Организаторы.
Иностранные инвесторы на аукционах ОФЗ выкупают от половины до 2/3 выпуска, сообщил министр финансов Антон Силуанов. РБК.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доходности UST вчера упали сразу на 5 б.п., что оказало поддержку российским суверенным евробондам. Кривая доходности еврооблигаций РФ опустилась на 2–3 б.п., при этом российские суверенные бумаги оказались лидерами роста среди аналогов с ЕМ, видимо, поддерживаемые растущими ценами на нефть. Сегодня активность в российском сегменте будет низкой в преддверии длинных выходных.
Внутренний рынок
В сегменте рублевого госдолга вчера продолжились покупки, причем кривая ОФЗ сдвинулась вниз на 3–6 б.п., несмотря на ослабление рубля и неизменность положения кривой IRS по итогам дня. ОФЗ предлагают одни из самых высоких реальных доходностей на ЕМ, что будет оставаться весомым аргументом в пользу дальнейших покупок.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 8 по 14 февраля выросли меньше ожиданий, всего на 0,42 млн барр., благодаря снижению нетто-импорта до минимума с начала года. Оценка добычи нефти за неделю – на 0,2 млн барр./сутки ниже прогноза EIA на февраль. Переработка выросла на 3% год к году, загрузка НПЗ приблизилась к 90%.
МАКРОЭКОНОМИКА
В январе 2020 г. российский ВВП прибавил 1,5% по сравнению с плюс 1,9% месяцем ранее. Основной положительный вклад в экономическую динамику внесло ускорение в торговле и секторе услуг, а углубление спада в транспортной отрасли оказало негативное влияние на темпы роста экономики. Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе быстрое увеличение расходов бюджета, связанное с реализацией приоритетных национальных проектов, продолжит оказывать ощутимую поддержку российской экономике.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ГТЛК (ВВ/Вa1/ВВ+)
ГТЛК сегодня планирует разместить восьмилетний амортизационный выпуск объемом 10 млрд руб., ориентир по купону заявлен на уровне кривой бескупонной доходности в восьмилетней точке плюс премия не более 116 б.п. Мы полагаем, что размещение пройдет вблизи этой отметки, то есть с купоном порядка 7,05% годовых.
Альфа-Банк (ВВ+/Ва1/ВВ+)
Альфа-Банк опубликовал отчетность за 2 п/г и полный 2019 г. по МСФО. Чистая прибыль год к году снизилась в том числе из-за укрепления рубля, однако на уровне совокупного дохода и капитала это давление нивелируется. Стоимость риска упала во 2 п/г как в корпоративном, так и в розничном сегментах, наращивание розничного портфеля остается одним из стратегических приоритетов.
ВКРАТЦЕ
Магнит (ВВ/-/-) установил ставку 1-го купона 3-летних облигаций серии БО-002P-01 на уровне 6,2% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере 6,3% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,30–6,40% годовых, в ходе маркетинга он дважды изменялся. Объем выпуска – 15 млрд руб. Техразмещение предварительно запланировано на 5 марта. Организаторы.
Иностранные инвесторы на аукционах ОФЗ выкупают от половины до 2/3 выпуска, сообщил министр финансов Антон Силуанов. РБК.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter