Итоги торгов 21.02
Индекс МосБиржи: 3106,03 п. (-0,61%)
Индекс РТС: 1524,71 п. (-0,72%)
В мире
После удлиненных выходных сегодня российский рынок акций начнет торговую неделю резким снижением. В понедельник на мировых фондовых площадках прошла масштабная распродажа широким фронтом, так что отыгрывать этот момент наш рынок будет с опозданием.
Ухудшение общего внешнего фона началось с самого утра понедельника. Настроения на рынках ухудшились из-за сообщений о стремительном распространении коронавируса за пределами Китая. В СМИ отмечают обострение ситуации в Южной Корее, Японии, Италии, Иране.
Таким образом растут опасения, что эпидемия может еще сильнее сказаться на общей экономической активности в различных регионах мира. Если ранее речь шла о локализации обострения в рамках КНР, то сейчас активные меры по ограничению распространения заболевания могут приниматься уже во многих других странах. В результате еще сильнее могут нарушаться торговые цепочки, производственные процессы, будет замедляться активность потребителей и т.д.
Помимо проблем гуманитарного характера все это в комплексе негативно и для темпов роста ВВП стран, а также спроса на товарных рынках. Рынки пугает непредсказуемость и неуправляемость происходящих процессов. Ведь, к примеру, если началась вспышка в Италии, то аналогичная ситуация завтра может произойти и в любой другой европейской стране.
Вчерашнее снижение началось с азиатских площадок, затем перекинулось на европейские. Индекс STOXX Europe 600, отражающий динамику акций крупнейших публичных компаний Европы, опустился на 3,8%. Американский рынок акций также не отставал. Индексы США потеряли чуть более 3%. Дневное снижение оказалось максимальным за последние два года.
Отмечу, что столь значительная масштабность снижения отчасти обусловлена и крайне высокой базой. Индексы развитых стран находились около исторических максимумов, поэтому падение более чем на 2–3% в такой ситуации выглядит нормальным на фоне коллективной фиксации длинных позиций.
Котировки индекса S&P 500 вчера опустились ровно к тем же минимальным уровням, которые были в рамках первой волны распродаж из-за коронавируса в конце января (3215–3225 п.). Судя по утренней динамике фьючерсов на американские индексы, сегодня может произойти отскок.
Если впоследствии S&P 500 все-таки опустится ниже 3215 п., то следующие целевые уровни нисходящей коррекции, на мой взгляд, сместятся к 3145–3150 п.
Обращаю внимание, что предыдущее падение рынков из-за фактора коронавируса в январе затем было достаточно быстро выкуплено. Особенно это касалось рынка США, который за три сессии в начале февраля отыграл все потери и вернулся к историческим максимумам.
Ухудшение ситуации на рынках заставляет центробанки и регулирующие органы принимать стимулирующие меры или хотя бы анонсировать возможность их введения. Это локальный фактор поддержки для рынков.
Например, сейчас растут ожидания снижения ставки ФРС. Согласно данным CME FedWatch, участники рынка оценивают вероятность снижения диапазона ключевой ставки ФРС два или более раз в 2020 г. в 70%. Месяц назад этот показатель был на уровне около 30%.
Рост неопределенности на рынках способствует росту спроса на «защитные» инструменты. В частности, уверенный рост показывают длинные американские гособлигации. Доходность 30-летних Treasuries в понедельник опустилась до новых исторических минимумов — 1,81%.
Также повышенный спрос отмечается и в золоте. Котировки металла накануне поднимались к $1688, максимальный уровень за семь лет. Сегодня с утра золото умеренно корректируется, торгуясь около $1655. На прошлой неделе в качестве среднесрочных целей обозначались уровни 1700–1715$. Актуальность этих отметок сохраняется.
В России
Российский рынок акций сегодня откроется с гэпом вниз, отыгрывая внешний негатив. Более сильное снижение ожидается по РТС, так как на него дополнительное давление должно оказать повышение курса USD/RUB в сторону 65.
В понедельник ориентированный на динамику российских депозитарных расписок VanEck Vectors Russia ETF (RSX) упал на 4,7%. Таким образом, сделав поправку на утренний фон, можно предположить соответствующее открытие по РТС со снижением на 3,5–4%.
Из-за фактора слабого рубля старт торгов по индексу МосБиржи может быть с менее значительной просадкой. Тем не менее падения в первые минуты торгов избежать все равно не получится. Главным образом под ударом могут быть наиболее ликвидные голубые фишки.
Фактор слабости рубля позитивен для акций экспортеров и нефтегазовых компаний, однако этот момент для последних компенсируется вчерашней просадкой фьючерсов Brent. Нефтяные котировки в понедельник опустились на 3,7%. Сейчас ближайшие контракты Brent торгуются около $56,6.
Для рынка нефти ключевым событием в ближайшее время станет встреча представителей стран ОПЕК+ по поводу дальнейших перспектив соглашения об ограничении добычи. Нет сомнений, что действующая сделка будет продлена, а вот по поводу дополнительного сокращения объемов производства сохраняется неопределенность. Так уж получается, что чем ниже упадут котировки к 5–6 марта (встреча ОПЕК+), тем выше будут шансы на согласование дополнительных мер.
В индексе МосБиржи с открытия произойдет выход вниз за пределы сформированного в последние недели бокового коридора 3050–3150 п. Одним движением котировки могут приблизиться к круглой отметке в 3000 п. Дальнейшая динамика будет целиком и полностью зависеть от общих настроений на мировых фондовых площадках.
Лучше рынка сегодня могут быть акции золотодобытчиков, а именно бумаги Полюса и Полиметалла. Среди голубых фишек динамика расписок на западных площадках указывает на более сильную просадку в Норникеле, Лукойле, Газпроме. Не избегут просадки и обыкновенные бумаги Сбербанка, однако в них пространство для снижения выглядит ограниченным по причине ожиданий будущего выкупа бумаг со стороны ЦБ.
На предстоящей неделе ожидается ряд отчетов по МСФО за IV квартала 2019 г. Финансовые результаты опубликуют Лента (вторник), Mail.ru Group, ВТБ, Норникель (среда), Сбербанк (четверг), Интер РАО (пятница).
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские биржи после нашего закрытия в пятницу резко снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра отскакивают на 0,72%, нефть Brent в плюсе на 0,59%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет ниже уровня закрытия пятницы, более чем на 1,5%
Индекс МосБиржи: 3106,03 п. (-0,61%)
Индекс РТС: 1524,71 п. (-0,72%)
В мире
После удлиненных выходных сегодня российский рынок акций начнет торговую неделю резким снижением. В понедельник на мировых фондовых площадках прошла масштабная распродажа широким фронтом, так что отыгрывать этот момент наш рынок будет с опозданием.
Ухудшение общего внешнего фона началось с самого утра понедельника. Настроения на рынках ухудшились из-за сообщений о стремительном распространении коронавируса за пределами Китая. В СМИ отмечают обострение ситуации в Южной Корее, Японии, Италии, Иране.
Таким образом растут опасения, что эпидемия может еще сильнее сказаться на общей экономической активности в различных регионах мира. Если ранее речь шла о локализации обострения в рамках КНР, то сейчас активные меры по ограничению распространения заболевания могут приниматься уже во многих других странах. В результате еще сильнее могут нарушаться торговые цепочки, производственные процессы, будет замедляться активность потребителей и т.д.
Помимо проблем гуманитарного характера все это в комплексе негативно и для темпов роста ВВП стран, а также спроса на товарных рынках. Рынки пугает непредсказуемость и неуправляемость происходящих процессов. Ведь, к примеру, если началась вспышка в Италии, то аналогичная ситуация завтра может произойти и в любой другой европейской стране.
Вчерашнее снижение началось с азиатских площадок, затем перекинулось на европейские. Индекс STOXX Europe 600, отражающий динамику акций крупнейших публичных компаний Европы, опустился на 3,8%. Американский рынок акций также не отставал. Индексы США потеряли чуть более 3%. Дневное снижение оказалось максимальным за последние два года.
Отмечу, что столь значительная масштабность снижения отчасти обусловлена и крайне высокой базой. Индексы развитых стран находились около исторических максимумов, поэтому падение более чем на 2–3% в такой ситуации выглядит нормальным на фоне коллективной фиксации длинных позиций.
Котировки индекса S&P 500 вчера опустились ровно к тем же минимальным уровням, которые были в рамках первой волны распродаж из-за коронавируса в конце января (3215–3225 п.). Судя по утренней динамике фьючерсов на американские индексы, сегодня может произойти отскок.
Если впоследствии S&P 500 все-таки опустится ниже 3215 п., то следующие целевые уровни нисходящей коррекции, на мой взгляд, сместятся к 3145–3150 п.
Обращаю внимание, что предыдущее падение рынков из-за фактора коронавируса в январе затем было достаточно быстро выкуплено. Особенно это касалось рынка США, который за три сессии в начале февраля отыграл все потери и вернулся к историческим максимумам.
Ухудшение ситуации на рынках заставляет центробанки и регулирующие органы принимать стимулирующие меры или хотя бы анонсировать возможность их введения. Это локальный фактор поддержки для рынков.
Например, сейчас растут ожидания снижения ставки ФРС. Согласно данным CME FedWatch, участники рынка оценивают вероятность снижения диапазона ключевой ставки ФРС два или более раз в 2020 г. в 70%. Месяц назад этот показатель был на уровне около 30%.
Рост неопределенности на рынках способствует росту спроса на «защитные» инструменты. В частности, уверенный рост показывают длинные американские гособлигации. Доходность 30-летних Treasuries в понедельник опустилась до новых исторических минимумов — 1,81%.
Также повышенный спрос отмечается и в золоте. Котировки металла накануне поднимались к $1688, максимальный уровень за семь лет. Сегодня с утра золото умеренно корректируется, торгуясь около $1655. На прошлой неделе в качестве среднесрочных целей обозначались уровни 1700–1715$. Актуальность этих отметок сохраняется.
В России
Российский рынок акций сегодня откроется с гэпом вниз, отыгрывая внешний негатив. Более сильное снижение ожидается по РТС, так как на него дополнительное давление должно оказать повышение курса USD/RUB в сторону 65.
В понедельник ориентированный на динамику российских депозитарных расписок VanEck Vectors Russia ETF (RSX) упал на 4,7%. Таким образом, сделав поправку на утренний фон, можно предположить соответствующее открытие по РТС со снижением на 3,5–4%.
Из-за фактора слабого рубля старт торгов по индексу МосБиржи может быть с менее значительной просадкой. Тем не менее падения в первые минуты торгов избежать все равно не получится. Главным образом под ударом могут быть наиболее ликвидные голубые фишки.
Фактор слабости рубля позитивен для акций экспортеров и нефтегазовых компаний, однако этот момент для последних компенсируется вчерашней просадкой фьючерсов Brent. Нефтяные котировки в понедельник опустились на 3,7%. Сейчас ближайшие контракты Brent торгуются около $56,6.
Для рынка нефти ключевым событием в ближайшее время станет встреча представителей стран ОПЕК+ по поводу дальнейших перспектив соглашения об ограничении добычи. Нет сомнений, что действующая сделка будет продлена, а вот по поводу дополнительного сокращения объемов производства сохраняется неопределенность. Так уж получается, что чем ниже упадут котировки к 5–6 марта (встреча ОПЕК+), тем выше будут шансы на согласование дополнительных мер.
В индексе МосБиржи с открытия произойдет выход вниз за пределы сформированного в последние недели бокового коридора 3050–3150 п. Одним движением котировки могут приблизиться к круглой отметке в 3000 п. Дальнейшая динамика будет целиком и полностью зависеть от общих настроений на мировых фондовых площадках.
Лучше рынка сегодня могут быть акции золотодобытчиков, а именно бумаги Полюса и Полиметалла. Среди голубых фишек динамика расписок на западных площадках указывает на более сильную просадку в Норникеле, Лукойле, Газпроме. Не избегут просадки и обыкновенные бумаги Сбербанка, однако в них пространство для снижения выглядит ограниченным по причине ожиданий будущего выкупа бумаг со стороны ЦБ.
На предстоящей неделе ожидается ряд отчетов по МСФО за IV квартала 2019 г. Финансовые результаты опубликуют Лента (вторник), Mail.ru Group, ВТБ, Норникель (среда), Сбербанк (четверг), Интер РАО (пятница).
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские биржи после нашего закрытия в пятницу резко снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра отскакивают на 0,72%, нефть Brent в плюсе на 0,59%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет ниже уровня закрытия пятницы, более чем на 1,5%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба