22 апреля 2009 Архив
Новозеландская валюта выглядит в текущий момент весьма уязвимой. На фоне неустойчивой ситуации на мировых фондовых площадках, а также из-за своих собственных проблем.
Новая Зеландия небольшая страна, зависящая от экспорта продуктов питания и энергоносителей, а также от туристического бизнеса. Понятно, что на текущий момент все перечисленные источники средств приносят их значительно меньше, чем ранее. На фоне кризиса в мировой системе в Новой Зеландии увеличивается дефицит государственного бюджета, растет внешняя задолженность, а поступления от экспорта падают, что компенсируется только падением импорта.
Эти обстоятельства делают уязвимым позиции новозеландской валюты на рынке. Более того, состояние рецессии в экономике может заставить Резервный Банк Новой Зеландии продолжить снижаться учетную ставку, которая сейчас находится на уровне 2,5%. Инфляционное давление в стране сейчас весьма умеренное, что может позволить RBNZ и дальше смягчать кредитно-денежную политику. В 1 квартале потребительская инфляция в Новой Зеландии выросла на 0,3%, а в 4 квартале 2008 года инфляция показывала отрицательную динамику в 0,5%.
Таким образом, можно рекомендовать долгосрочные короткие позиции по новозеландской валюте против фунта стерлингов, канадского и австралийского долларов, и, возможно против доллара США.
Обзор валютного рынка
21 апреля с утра внимание игроков было устремлено на низкорисковые активы, что приводило к падению фондовых индексов в Европе, а также к покупкам йены и доллара США на валютном рынке. Товарно-сырьевой рынок с утра не показывал вразумительной динамики. Нефть торговалась вокруг нулевых отметок, выходят то в плюс, то в минус, драгоценные металлы предпринимали попытки к росту. Однако вечером на американских торгах все изменилось. Фондовые площадки США закончили день в плюсе, а на валютном рынке мы вновь увидели уход в рисковые валюты за счет доллара США и йены. Товарные рынки, правда, не успели отреагировать на смену настроений. В результате драгоценные металлы символически подешевели, промышленные металлы потеряли часть цены, кроме алюминия. Нефть прибавила примерно 0,4% после падения на 7% в понедельник.
Вчера отчиталось очень много крупных американских компаний. Их отчетность была довольно сносной, Хуже ожиданий отчитались только Bank of NY и Merck. Стоит отметить, что рынок вновь вытащил наверх банковский сектор, который прибавил более 10%. Это стало реакцией на слова Тимоти Гейтнера о предварительных результатах стресс-тестов американских банков, которые будут опубликованы 4 мая. Судя по услышанному, американские банки не имеют проблем с капиталом и успешно проходят стресс-тесты.
Из макроэкономической статистики стоит вспомнить публикацию данных по ценам потребителей в Великобритании, которые оказались слабее ожиданий. Темпы потребительской инфляции в стране продолжают сокращаться, несмотря на усилия Банка Англии. Индекс цен потребителей в марте вырос на 2,9% по отношению к марту 2008 года после роста на 3.2% в феврале. При этом индекс розничных цен вообще показал отрицательную динамику и в месячном и в годовом исчислении. В Великобритании в марте RPI снизился на 0,4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, чего не случалось последние 50 лет. Эти данные не особенно расстроили инвесторов, хотя могли бы.
Некоторую поддержку европейской валюте оказал обзор немецкого экономического института ZEW, который свидетельствует о том, что ожидания в деловой среде в апреле значительно улучшились. Значение индекса ZEW в апреле составило 13,0 пунктов против -3,5 пунктов месяцем ранее. При этом компонента текущей ситуации оказалось очень слабой, что говорить о том, что текущие деловые условия продолжают оставаться чрезвычайно тяжелыми и экономика живет лишь ожиданиями светло будущего.
Банк Канады достаточно неожиданно понизил учетную ставку на 25 б.п. и теперь ставка в Канаде сравнялась с США и составляет 0,25%. Рынок ожидало от BoC лишь заявлений по поводу возможности количественного смягчения.
В результате пара EUR/USD завершила день с 20-пунктовым ростом на отметке 1.2950, что не позволяет судить пока о преодолении вниз уровня 1.3000. GBP/USD совершила уверенный отскок от отметки 1.4500, закрывшись на 1.4675. USD/JPY по итогам дня выросла на 70 пунктов до 98.70. Кросс-курсы йены совершили к вечеру значительный отскок от важных уровней технической поддержки.
В среду мы ожидаем только значительный пакет данных по в6елиокбритании. Будут освещены рынок труда, государственные финансы, а также динамика денежной массы и рынок кредитования.
Продолжат выходить отчеты о прибыли крупных американских компаний за 1 квартал.
С утра поступили ожидаемые данные по внешней торговле Японии. Выяснилось, что внешнеторговый баланс страны в марте вновь оказался профицитным. Нескорректированное положительное сальдо составило 11 млрд. йен. В прошлом месяце был зафиксирован профицит в 82 млрд.йен. данные оказались лучше ожиданий. Так как предполагалось, что японская внешняя торговля вновь скатилась к дефициту в 27 млрд.йен. данные привели к временному укреплению японской валюты.
Сегодня мы ожидаем продолжение коррекции на фондовых площадках вниз со всеми вытекающими отсюда последствиями.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Новая Зеландия небольшая страна, зависящая от экспорта продуктов питания и энергоносителей, а также от туристического бизнеса. Понятно, что на текущий момент все перечисленные источники средств приносят их значительно меньше, чем ранее. На фоне кризиса в мировой системе в Новой Зеландии увеличивается дефицит государственного бюджета, растет внешняя задолженность, а поступления от экспорта падают, что компенсируется только падением импорта.
Эти обстоятельства делают уязвимым позиции новозеландской валюты на рынке. Более того, состояние рецессии в экономике может заставить Резервный Банк Новой Зеландии продолжить снижаться учетную ставку, которая сейчас находится на уровне 2,5%. Инфляционное давление в стране сейчас весьма умеренное, что может позволить RBNZ и дальше смягчать кредитно-денежную политику. В 1 квартале потребительская инфляция в Новой Зеландии выросла на 0,3%, а в 4 квартале 2008 года инфляция показывала отрицательную динамику в 0,5%.
Таким образом, можно рекомендовать долгосрочные короткие позиции по новозеландской валюте против фунта стерлингов, канадского и австралийского долларов, и, возможно против доллара США.
Обзор валютного рынка
21 апреля с утра внимание игроков было устремлено на низкорисковые активы, что приводило к падению фондовых индексов в Европе, а также к покупкам йены и доллара США на валютном рынке. Товарно-сырьевой рынок с утра не показывал вразумительной динамики. Нефть торговалась вокруг нулевых отметок, выходят то в плюс, то в минус, драгоценные металлы предпринимали попытки к росту. Однако вечером на американских торгах все изменилось. Фондовые площадки США закончили день в плюсе, а на валютном рынке мы вновь увидели уход в рисковые валюты за счет доллара США и йены. Товарные рынки, правда, не успели отреагировать на смену настроений. В результате драгоценные металлы символически подешевели, промышленные металлы потеряли часть цены, кроме алюминия. Нефть прибавила примерно 0,4% после падения на 7% в понедельник.
Вчера отчиталось очень много крупных американских компаний. Их отчетность была довольно сносной, Хуже ожиданий отчитались только Bank of NY и Merck. Стоит отметить, что рынок вновь вытащил наверх банковский сектор, который прибавил более 10%. Это стало реакцией на слова Тимоти Гейтнера о предварительных результатах стресс-тестов американских банков, которые будут опубликованы 4 мая. Судя по услышанному, американские банки не имеют проблем с капиталом и успешно проходят стресс-тесты.
Из макроэкономической статистики стоит вспомнить публикацию данных по ценам потребителей в Великобритании, которые оказались слабее ожиданий. Темпы потребительской инфляции в стране продолжают сокращаться, несмотря на усилия Банка Англии. Индекс цен потребителей в марте вырос на 2,9% по отношению к марту 2008 года после роста на 3.2% в феврале. При этом индекс розничных цен вообще показал отрицательную динамику и в месячном и в годовом исчислении. В Великобритании в марте RPI снизился на 0,4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, чего не случалось последние 50 лет. Эти данные не особенно расстроили инвесторов, хотя могли бы.
Некоторую поддержку европейской валюте оказал обзор немецкого экономического института ZEW, который свидетельствует о том, что ожидания в деловой среде в апреле значительно улучшились. Значение индекса ZEW в апреле составило 13,0 пунктов против -3,5 пунктов месяцем ранее. При этом компонента текущей ситуации оказалось очень слабой, что говорить о том, что текущие деловые условия продолжают оставаться чрезвычайно тяжелыми и экономика живет лишь ожиданиями светло будущего.
Банк Канады достаточно неожиданно понизил учетную ставку на 25 б.п. и теперь ставка в Канаде сравнялась с США и составляет 0,25%. Рынок ожидало от BoC лишь заявлений по поводу возможности количественного смягчения.
В результате пара EUR/USD завершила день с 20-пунктовым ростом на отметке 1.2950, что не позволяет судить пока о преодолении вниз уровня 1.3000. GBP/USD совершила уверенный отскок от отметки 1.4500, закрывшись на 1.4675. USD/JPY по итогам дня выросла на 70 пунктов до 98.70. Кросс-курсы йены совершили к вечеру значительный отскок от важных уровней технической поддержки.
В среду мы ожидаем только значительный пакет данных по в6елиокбритании. Будут освещены рынок труда, государственные финансы, а также динамика денежной массы и рынок кредитования.
Продолжат выходить отчеты о прибыли крупных американских компаний за 1 квартал.
С утра поступили ожидаемые данные по внешней торговле Японии. Выяснилось, что внешнеторговый баланс страны в марте вновь оказался профицитным. Нескорректированное положительное сальдо составило 11 млрд. йен. В прошлом месяце был зафиксирован профицит в 82 млрд.йен. данные оказались лучше ожиданий. Так как предполагалось, что японская внешняя торговля вновь скатилась к дефициту в 27 млрд.йен. данные привели к временному укреплению японской валюты.
Сегодня мы ожидаем продолжение коррекции на фондовых площадках вниз со всеми вытекающими отсюда последствиями.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу