16 марта 2020 БКС Экспресс | Ленэнерго
Компания Ленэнерго опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2019 г.
Выручка Ленэнерго в 2019 г. составила 82,7 млрд руб. (+6% г/г), в том числе:
Выручка от услуг по передаче электроэнергии составила 75,7 млрд руб., что на 10,0% выше аналогичного показателя прошлого периода, за счёт роста электропотребления и роста тарифов в связи с возвратом региональными регуляторами накопленных выпадающих доходов и переноса тарифной выручки (сглаживания).
Выручка от услуг по технологическому присоединению составила 6 593 млн руб., что на 17,3% ниже аналогичного показателя прошлого года. Снижение обусловлено исполнением в 2018 г. обязательств перед крупными заявителями, в том числе присоединением к электрическим сетям многофункционального комплекса «Лахта центр».
Выручка по итогам IV квартала составила 23,8 млрд руб., увеличившись на 2,1% г/г.
Чистая прибыль Ленэнерго за 2019 г. составила 11 961 млн руб., что на 12,8% выше аналогичного показателя прошлого периода. На увеличение чистой прибыли группы основное влияние оказало формирование положительного финансового результата от деятельности по передаче электроэнергии. Чистая прибыль по итогам IV квартала составила 592 млн руб., что на 53,1% ниже уровня IV квартала 2018 г.
Показатель EBITDA за 2019 г. составил 30,1 млрд руб., что на 5,9% выше аналогичного показателя прошлого периода в основном за счет роста выручки от услуг по передаче электроэнергии. В IV квартале показатель EBITDA сократился на 8,7% г/г до 5,5 млрд руб. Рентабельность по итогам квартала составила 23,2% против 25,9% в IV квартале 2018 г.
Величина чистого долга по итогам 2019 г. составила 22,4 млрд руб., что на 20,6% ниже значения на начало года. По состоянию на 31 декабря 2019 г. показатель чистый долг/EBITDA составил 0,74х против 0,99х по состоянию на конец 2018 г. Динамика показателя обусловлена существенным снижением чистого долга группы при одновременном росте EBITDA.
Заместитель генерального директора по экономике и финансам Полинов Алексей:
«Прибыль Общества по итогам 2019 г. составила 11,96 млрд руб., что превышает финансовый результат за прошлый год. Основной фактор — рост выручки по передаче электроэнергии за счёт возврата накопленного переноса тарифной выручки (сглаживания). Высокие операционные результаты позволили продолжить курс на снижение долговой нагрузки и повышение финансовой независимости».
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Финансовые результаты Ленэнерго по МСФО чуть менее интересны, чем опубликованная ранее отчетность по российским стандартам, так как базой для расчета дивидендов по «префам» выступает чистая прибыль по РСБУ. Напомню, что согласно уставу Ленэнерго, держатели привилегированных бумаг могут претендовать на дивиденды в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ по итогам года. Таким образом, ожидаемые дивиденды на «префы» Ленэнерго могут составить 13,62 руб. на акцию, что соответствует 11% дивидендной доходности по цене закрытия пятницы.
Отчетность по международным стандартам отразила падение прибыли в IV квартале, что уже ранее наблюдалось в результатах по РСБУ. Причиной стал убыток от переоценки основных средств в размере 4,1 млрд руб. С точки зрения денежных потоков ситуация выглядит лучше: FCF в IV квартале был отрицательным, однако годовой показатель вырос на 71,5% г/г, несмотря на рост капитальных затрат на 37%. Позитивная динамика FCF позволила компании заметно снизить долговую нагрузку по итогам года».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка Ленэнерго в 2019 г. составила 82,7 млрд руб. (+6% г/г), в том числе:
Выручка от услуг по передаче электроэнергии составила 75,7 млрд руб., что на 10,0% выше аналогичного показателя прошлого периода, за счёт роста электропотребления и роста тарифов в связи с возвратом региональными регуляторами накопленных выпадающих доходов и переноса тарифной выручки (сглаживания).
Выручка от услуг по технологическому присоединению составила 6 593 млн руб., что на 17,3% ниже аналогичного показателя прошлого года. Снижение обусловлено исполнением в 2018 г. обязательств перед крупными заявителями, в том числе присоединением к электрическим сетям многофункционального комплекса «Лахта центр».
Выручка по итогам IV квартала составила 23,8 млрд руб., увеличившись на 2,1% г/г.
Чистая прибыль Ленэнерго за 2019 г. составила 11 961 млн руб., что на 12,8% выше аналогичного показателя прошлого периода. На увеличение чистой прибыли группы основное влияние оказало формирование положительного финансового результата от деятельности по передаче электроэнергии. Чистая прибыль по итогам IV квартала составила 592 млн руб., что на 53,1% ниже уровня IV квартала 2018 г.
Показатель EBITDA за 2019 г. составил 30,1 млрд руб., что на 5,9% выше аналогичного показателя прошлого периода в основном за счет роста выручки от услуг по передаче электроэнергии. В IV квартале показатель EBITDA сократился на 8,7% г/г до 5,5 млрд руб. Рентабельность по итогам квартала составила 23,2% против 25,9% в IV квартале 2018 г.
Величина чистого долга по итогам 2019 г. составила 22,4 млрд руб., что на 20,6% ниже значения на начало года. По состоянию на 31 декабря 2019 г. показатель чистый долг/EBITDA составил 0,74х против 0,99х по состоянию на конец 2018 г. Динамика показателя обусловлена существенным снижением чистого долга группы при одновременном росте EBITDA.
Заместитель генерального директора по экономике и финансам Полинов Алексей:
«Прибыль Общества по итогам 2019 г. составила 11,96 млрд руб., что превышает финансовый результат за прошлый год. Основной фактор — рост выручки по передаче электроэнергии за счёт возврата накопленного переноса тарифной выручки (сглаживания). Высокие операционные результаты позволили продолжить курс на снижение долговой нагрузки и повышение финансовой независимости».
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Финансовые результаты Ленэнерго по МСФО чуть менее интересны, чем опубликованная ранее отчетность по российским стандартам, так как базой для расчета дивидендов по «префам» выступает чистая прибыль по РСБУ. Напомню, что согласно уставу Ленэнерго, держатели привилегированных бумаг могут претендовать на дивиденды в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ по итогам года. Таким образом, ожидаемые дивиденды на «префы» Ленэнерго могут составить 13,62 руб. на акцию, что соответствует 11% дивидендной доходности по цене закрытия пятницы.
Отчетность по международным стандартам отразила падение прибыли в IV квартале, что уже ранее наблюдалось в результатах по РСБУ. Причиной стал убыток от переоценки основных средств в размере 4,1 млрд руб. С точки зрения денежных потоков ситуация выглядит лучше: FCF в IV квартале был отрицательным, однако годовой показатель вырос на 71,5% г/г, несмотря на рост капитальных затрат на 37%. Позитивная динамика FCF позволила компании заметно снизить долговую нагрузку по итогам года».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter