17 марта 2020 Райффайзенбанк Мурашов Станислав
Текущая оценка властей выглядит более оптимистично: А. Силуанов оценил дефицит федерального бюджета на этот год на уровне 0,9% ВВП (это приблизительно 1 трлн руб.), а выпадающие доходы – 2 трлн руб. В ближайшие месяцы бюджет будет страдать из-за сокращения доходов, тогда как объем непредвиденных расходов, связанных с антикризисными мерами, пока, видимо, остается на относительно низком уровне, тем более, что Правительство указывало, что часть средств удалось изыскать за счет оптимизации других расходов. Помимо этого, создание специального фонда в 300 млрд руб. также не влечет за собой обязательства его потратить.
Так, из списка мер, недавно принятых Правительством для борьбы с последствиями распространения коронавируса, многие (во всяком случае пока), на наш взгляд, не повлекут за собой дополнительных или же существенных расходов бюджета (например, система онлайн оповещения о ситуации с вирусом, обеспечение «зеленого коридора» для товаров первой необходимости, закрытие границы с Белоруссией и т.п.). Часть предложенных мер связана с субсидированием кредитования (льготное кредитование МСП, кредитование предприятий для создания запасов товаров первой необходимости) и дополнительными расходами из страховых фондов (особый порядок оплаты больничных, фонд премирования врачей), но мы полагаем, что дополнительный объем таких расходов вряд ли превысит несколько десятков млрд руб.
Наиболее резонансная мера в виде налоговых каникул для туроператоров и авиакомпаний (отсрочка по взысканию платежей по налогам) также вряд ли значительна для бюджета: большинство авиакомпаний и туроператоров имеют либо небольшую прибыль, либо вообще убыточны, и их вклад в налоговые поступления минимален.
В текущей ситуации подобный план является «быстрым» ответом на уже произошедшие события. Как мы понимаем, властям достаточно сложно спрогнозировать, насколько сильным будет падение экономики и бюджетных доходов, но ясно, что эффект будет очень серьезным, поэтому вероятно, что после проработки Правительство будет инициировать новые меры (комплекс мер), которые потребуют более существенных расходов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба