6 апреля 2020 ВТБ Моя Аналитика | USD|RUB
В ситуации с пандемией коронавируса в минувшую пятницу улучшений не произошло. Число регистрируемых новых случаев инфицирования осталось близким к уровням предыдущих дней. Еще одним поводом для беспокойства стало ухудшение ситуации на рынке труда США, где рост числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях оказался отрицательным впервые почти за 10 лет. Снижение по итогам марта составило 701 тыс. Последний показатель – один из самых низких в истории страны (более сильное падение было зафиксировано только в 2009 г., когда численность рабочих мест снизилась на 812 тыс.). Уровень безработицы в США повысился с 3,8% до 4,2%; при этом, согласно опросу домохозяйств, работу потеряли 2,987 млн чел. Чуть лучше выглядит индекс деловой активности в необрабатывающих отраслях США (ISM), который, на первый взгляд, превысил ожидания. Общий индекс снизился на 4,8 пункта, составив 52,5 против 44, на которые указывал консенсус-прогноз Bloomberg, однако субиндекс бизнес-активности упал на 10 пунктов, достигнув минимума с июля 2009 г. на отметке 48,0. Тем временем индексы деловой активности в сфере услуг и сводные индексы PMI еврозоны в основном оказались слабее ожиданий, опустившись на 25–30. Наиболее заметное ухудшение настроений отмечается в Италии, где индекс PMI сферы услуг упал до исторического минимума в 17,4. На этом фоне фондовые рынки продемонстрировали отрицательную динамику: индекс рынков акций развивающихся стран MSCI EM снизился на 0,8%, сводный индекс Шанхайской фондовой биржи и индекс DAX опустились на 0,5–0,6%, FTSE 100 потерял 1,2%, а S&P 500 упал на 1,5%. При этом индекс волатильности VIX снизился на 4 пункта, до 47.
На рынке нефти продолжилось восстановление. Котировки ближайшего фьючерса на нефть Brent повысились на 14%, достигнув 3-недельного максимума в 34,1 долл./барр. Основным фактором поддержки цен остались все более явные признаки готовности ведущих производителей к сотрудничеству в вопросе сокращения добычи нефти: по информации СМИ, на 6 апреля была запланирована видеоконференция участников соглашения ОПЕК+, которая, однако, была затем перенесена на 9 апреля. Газета Wall Street Journal вчера сообщила о том, что участники соглашения рассматривают возможность скоординированного снижения добычи на 10 млн барр. в сутки. Также интересно отметить, что Канада заявила о своей готовности присоединиться к этой сделке. Тем временем цена на золото вчера повысилась на 0,4%, до 1 620 долл. за унцию.
Ведущие рынки долга торговались в узких диапазонах. По сравнению с предыдущим днем гособлигации Германии снизились в доходности на 1–2 бп, в том числе 10-летний бенчмарк закрылся на отметке -0,44%. Доходности коротких выпусков казначейских облигаций США не изменились (10-летние UST закрылись на прежнем уровне в 0,59%), в то время как 30-летние облигации опустились в доходности на 3 бп, до 1,21%. Спрос на регулярные операции репо с ФРБ Нью-Йорка опять был близким к нулю, в то время как инструмент обратного репо по-прежнему пользовался высоким спросом (148 млрд долл.). Примечательно, что ставка по репо с пулом обеспечения на закрытии составила -0,02%. Спред 3M Libor-OIS расширился на 2 бп, до 1,31%. Ситуация с долларовым фондированием в мире продолжила улучшаться: базис 3M JPYUSD обновил исторический максимум на отметке 34 бп (против 23 бп ранее), а базис 3M EURUSD остался на уровне -54 бп. На валютном рынке индекс доллара поднялся на 0,4%; евро и японская иена отступили на 0,6% к американской валюте, а фунт стерлингов - на 1,1%. Большинство европейских валют подешевели относительно доллара: мексиканское песо и южноафриканский ранд потеряли в стоимости по 3%, турецкая лира и бразильский реал снизились на 1,8–1,9%, тайский бат и китайский юань закрылись в минусе на 0,1%. С другой стороны, индийская и индонезийская рупии укрепились на 0,1–0,4%.
Рубль завершил день ростом на 0,8%, до 76,58 к доллару, показав опережающую динамику пятую сессию подряд благодаря хорошим новостям с рынка нефти и продажам иностранной валюты Банком России. На этот раз рубль опередил даже норвежскую крону, которая подешевела на 1,5% относительно евро. По итогам недели рубль укрепился на 3% к доллару, в то время как абсолютное большинство валют развивающихся стран завершили неделю с потерями к доллару. Между тем Минфин планирует за период с 7 апреля по 12 мая продать иностранную валюту согласно бюджетному правилу на сумму, эквивалентную 77 млрд руб., исходя из чего продаваться будет в среднем 3,5 млрд руб. в день. Напомним, в эту сумму не входят дополнительные продажи иностранной валюты Банком России, которые зависят от отклонения цены Urals ниже отметки 25 долл./барр. (см. подробные расчеты). За период с 13 марта по 2 апреля общий объем продаж валюты составил 175 млрд руб. (2,2 млрд долл. по среднему USDRUB на уровне 77,9). Отдельно следует отметить, что, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, инвесторы на прошлой неделе сократили чистые спекулятивные длинные позиции в рубле до 4,1 тыс. контрактов против 5 тыс. контрактов неделей ранее. Скользящее среднее значение за один год составляет 27 тыс. контрактов.
На рынке нефти продолжилось восстановление. Котировки ближайшего фьючерса на нефть Brent повысились на 14%, достигнув 3-недельного максимума в 34,1 долл./барр. Основным фактором поддержки цен остались все более явные признаки готовности ведущих производителей к сотрудничеству в вопросе сокращения добычи нефти: по информации СМИ, на 6 апреля была запланирована видеоконференция участников соглашения ОПЕК+, которая, однако, была затем перенесена на 9 апреля. Газета Wall Street Journal вчера сообщила о том, что участники соглашения рассматривают возможность скоординированного снижения добычи на 10 млн барр. в сутки. Также интересно отметить, что Канада заявила о своей готовности присоединиться к этой сделке. Тем временем цена на золото вчера повысилась на 0,4%, до 1 620 долл. за унцию.
Ведущие рынки долга торговались в узких диапазонах. По сравнению с предыдущим днем гособлигации Германии снизились в доходности на 1–2 бп, в том числе 10-летний бенчмарк закрылся на отметке -0,44%. Доходности коротких выпусков казначейских облигаций США не изменились (10-летние UST закрылись на прежнем уровне в 0,59%), в то время как 30-летние облигации опустились в доходности на 3 бп, до 1,21%. Спрос на регулярные операции репо с ФРБ Нью-Йорка опять был близким к нулю, в то время как инструмент обратного репо по-прежнему пользовался высоким спросом (148 млрд долл.). Примечательно, что ставка по репо с пулом обеспечения на закрытии составила -0,02%. Спред 3M Libor-OIS расширился на 2 бп, до 1,31%. Ситуация с долларовым фондированием в мире продолжила улучшаться: базис 3M JPYUSD обновил исторический максимум на отметке 34 бп (против 23 бп ранее), а базис 3M EURUSD остался на уровне -54 бп. На валютном рынке индекс доллара поднялся на 0,4%; евро и японская иена отступили на 0,6% к американской валюте, а фунт стерлингов - на 1,1%. Большинство европейских валют подешевели относительно доллара: мексиканское песо и южноафриканский ранд потеряли в стоимости по 3%, турецкая лира и бразильский реал снизились на 1,8–1,9%, тайский бат и китайский юань закрылись в минусе на 0,1%. С другой стороны, индийская и индонезийская рупии укрепились на 0,1–0,4%.
Рубль завершил день ростом на 0,8%, до 76,58 к доллару, показав опережающую динамику пятую сессию подряд благодаря хорошим новостям с рынка нефти и продажам иностранной валюты Банком России. На этот раз рубль опередил даже норвежскую крону, которая подешевела на 1,5% относительно евро. По итогам недели рубль укрепился на 3% к доллару, в то время как абсолютное большинство валют развивающихся стран завершили неделю с потерями к доллару. Между тем Минфин планирует за период с 7 апреля по 12 мая продать иностранную валюту согласно бюджетному правилу на сумму, эквивалентную 77 млрд руб., исходя из чего продаваться будет в среднем 3,5 млрд руб. в день. Напомним, в эту сумму не входят дополнительные продажи иностранной валюты Банком России, которые зависят от отклонения цены Urals ниже отметки 25 долл./барр. (см. подробные расчеты). За период с 13 марта по 2 апреля общий объем продаж валюты составил 175 млрд руб. (2,2 млрд долл. по среднему USDRUB на уровне 77,9). Отдельно следует отметить, что, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, инвесторы на прошлой неделе сократили чистые спекулятивные длинные позиции в рубле до 4,1 тыс. контрактов против 5 тыс. контрактов неделей ранее. Скользящее среднее значение за один год составляет 27 тыс. контрактов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба