13 апреля 2020 AfterShock
Кто-то должен ответить с цифрами, чтобы развеять туман неопределенности
i/ 2012 Влияние кризиса 2008-2009 гг. на роль доллара США в мировых финансах
https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-krizisa-2008-2009-gg-na-rol-dollara-ssha-v-mirovyh-finansah
ii/ 2018 Investors Eye Emerging-Market Corporate Zombie Debt Spreads And Their Exposed EU Bankers
https://seekingalpha.com/article/4208459-investors-eye-emerging-market-corporate-zombie-debt-spreads-and-exposed-eu-bankers
Резкий рост долларовой ликвидности в последний 30 лет.
Роль и объем ликвидности стали расти после
1980-е https://en.wikipedia.org/wiki/Latin_American_debt_crisis
1994 https://en.wikipedia.org/wiki/Mexican_peso_crisis
1997-1998 https://en.wikipedia.org/wiki/1997_Asian_financial_crisis
То есть рост мировой торговли, отстающий от роста запасов доллара оперативно пресекли.
И большинство стран это поняли как минимум с Азиатского кризиса 1997-1998 годов.
iii/ 2019 The currency composition of foreign exchange reserves
https://marketworld.com/guest-contribution-the-currency-composition-of-foreign-exchange-reserves
Картинки слева направо и верху вниз:
- доля валютных резервов в долларах и евро
- вес валютной зоны в мировой экономике
- Доля ВВП страны в мировой экономике
- Доля страны в мировой торговле
“AE” stands for “advanced economies” whereas “EME” stands for emerging market economies Asia & Pacific (11): Australia(AE), Bangladesh(EME), China(EME), Hong Kong SAR (AE), India(EME), Korea (AE), New Zealand(AE), Papua New Guinea, Philippines(EME), Sri Lanka, Taiwan (AE) Western Europe (6): Denmark(AE), Iceland(AE), Norway(AE), Sweden(AE), Switzerland(AE), United Kingdom(AE) Eastern Europe and Central Asia (17): Azerbaijan, Bosnia and Herzegovina, Bulgaria(EME), Croatia, Czech Republic(AE), Georgia, Kazakhstan, Kyrgyz Republic, Macedonia, Moldova, Poland(EME), Romania(EME), Russian Federation(EME), Serbia, Tajikistan, Turkey(EME), Ukraine(EME) West Hemisphere (12): Argentina(EME), Bolivia, Brazil(EME), Canada(EME), Chile(EME), Colombia(EME), Costa Rica, Ecuador, Paraguay, Peru(EME), Uruguay, Venezuela (EME) Africa and Middle East (12): Ghana, IsraelAE, Kenya, Malawi, Mozambique, Namibia, Nigeria, South AfricaEME, Tanzania, Tunisia, Uganda, Zambia
Доля доллара, евро, йен и фунтов всего в ЗВР (два варианта оценок: авторы и МВФ)
Доля доллара, евро, йен и фунтов в ЗВР в зависимости от уровня развитости страны
Доля доллара всего в ЗВР как минимум более 50%.
Статья на основе
BIS Working Papers No 828 The currency composition of foreign exchange reserves
https://www.bis.org/publ/work828.pdf
iv/ 2014 Currency movements drive reserve composition
https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1412e.htm Карта долларовой зоны
v/ 2019 The U.S. Dollar Remains A Part of Most Currency Trades
(Оборот валютных торгов, Bloomberg по данным Банка международных расчетов Foreign exchange turnover in April 2019 https://www.bis.org/statistics/rpfx19_fx.pdf , стр.5)
https://www.statista.com/chart/19874/us-dollar-currency-trades-foreign-exchange-rate
Доллар в валютных торгах показатель его востребованности как для ЗВР, так и для торговли.
В той же статье Foreign exchange turnover in April 2019 доля торгов китайским юанем и конгонгским долларом вместе более чем в 10 раз меньше доли торгов долларом.
vi/ World Trade Statistical Review 2019
Chapter VIII: Statistical tables
Table A.4 World merchandise exports by region and selected economy, 1948, 1953, 1963, 1973, 1983, 1993, 2003 and 2018 (Billion dollars and percentage) (стр.98)
https://www.wto.org/english/res_e/statis_e/wts2019_e/wts2019_e.pdf
В 2018 году доля США в мировой торговле 8.8%, Северной Америки 13.6%, Китая 13.1%, Европа 37.6%
В 2003 году доля США в мировой торговле 9.8%, Северной Америки 15.8%, Китая 5.9%, Европа 45.9%
То есть быстрый рост Китая в мировой торговле произошел в последние 17 лет. Но это не могло привести в силу инерционности финансовых процессов к такой же доле юаня+гонконгского доллара в мировой торговле.
Даже Европа, дававшая в 1973 году более половины мировой торговли, а в 2018 году более трети мировой торговли не может похвастаться аналогичной долей в мировых ЗВР и тем более отстает по обороту торгов от доллара.
http://aftershock.su/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
i/ 2012 Влияние кризиса 2008-2009 гг. на роль доллара США в мировых финансах
https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-krizisa-2008-2009-gg-na-rol-dollara-ssha-v-mirovyh-finansah
ii/ 2018 Investors Eye Emerging-Market Corporate Zombie Debt Spreads And Their Exposed EU Bankers
https://seekingalpha.com/article/4208459-investors-eye-emerging-market-corporate-zombie-debt-spreads-and-exposed-eu-bankers
Резкий рост долларовой ликвидности в последний 30 лет.
Роль и объем ликвидности стали расти после
1980-е https://en.wikipedia.org/wiki/Latin_American_debt_crisis
1994 https://en.wikipedia.org/wiki/Mexican_peso_crisis
1997-1998 https://en.wikipedia.org/wiki/1997_Asian_financial_crisis
То есть рост мировой торговли, отстающий от роста запасов доллара оперативно пресекли.
И большинство стран это поняли как минимум с Азиатского кризиса 1997-1998 годов.
iii/ 2019 The currency composition of foreign exchange reserves
https://marketworld.com/guest-contribution-the-currency-composition-of-foreign-exchange-reserves
Картинки слева направо и верху вниз:
- доля валютных резервов в долларах и евро
- вес валютной зоны в мировой экономике
- Доля ВВП страны в мировой экономике
- Доля страны в мировой торговле
“AE” stands for “advanced economies” whereas “EME” stands for emerging market economies Asia & Pacific (11): Australia(AE), Bangladesh(EME), China(EME), Hong Kong SAR (AE), India(EME), Korea (AE), New Zealand(AE), Papua New Guinea, Philippines(EME), Sri Lanka, Taiwan (AE) Western Europe (6): Denmark(AE), Iceland(AE), Norway(AE), Sweden(AE), Switzerland(AE), United Kingdom(AE) Eastern Europe and Central Asia (17): Azerbaijan, Bosnia and Herzegovina, Bulgaria(EME), Croatia, Czech Republic(AE), Georgia, Kazakhstan, Kyrgyz Republic, Macedonia, Moldova, Poland(EME), Romania(EME), Russian Federation(EME), Serbia, Tajikistan, Turkey(EME), Ukraine(EME) West Hemisphere (12): Argentina(EME), Bolivia, Brazil(EME), Canada(EME), Chile(EME), Colombia(EME), Costa Rica, Ecuador, Paraguay, Peru(EME), Uruguay, Venezuela (EME) Africa and Middle East (12): Ghana, IsraelAE, Kenya, Malawi, Mozambique, Namibia, Nigeria, South AfricaEME, Tanzania, Tunisia, Uganda, Zambia
Доля доллара, евро, йен и фунтов всего в ЗВР (два варианта оценок: авторы и МВФ)
Доля доллара, евро, йен и фунтов в ЗВР в зависимости от уровня развитости страны
Доля доллара всего в ЗВР как минимум более 50%.
Статья на основе
BIS Working Papers No 828 The currency composition of foreign exchange reserves
https://www.bis.org/publ/work828.pdf
iv/ 2014 Currency movements drive reserve composition
https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1412e.htm Карта долларовой зоны
v/ 2019 The U.S. Dollar Remains A Part of Most Currency Trades
(Оборот валютных торгов, Bloomberg по данным Банка международных расчетов Foreign exchange turnover in April 2019 https://www.bis.org/statistics/rpfx19_fx.pdf , стр.5)
https://www.statista.com/chart/19874/us-dollar-currency-trades-foreign-exchange-rate
Доллар в валютных торгах показатель его востребованности как для ЗВР, так и для торговли.
В той же статье Foreign exchange turnover in April 2019 доля торгов китайским юанем и конгонгским долларом вместе более чем в 10 раз меньше доли торгов долларом.
vi/ World Trade Statistical Review 2019
Chapter VIII: Statistical tables
Table A.4 World merchandise exports by region and selected economy, 1948, 1953, 1963, 1973, 1983, 1993, 2003 and 2018 (Billion dollars and percentage) (стр.98)
https://www.wto.org/english/res_e/statis_e/wts2019_e/wts2019_e.pdf
В 2018 году доля США в мировой торговле 8.8%, Северной Америки 13.6%, Китая 13.1%, Европа 37.6%
В 2003 году доля США в мировой торговле 9.8%, Северной Америки 15.8%, Китая 5.9%, Европа 45.9%
То есть быстрый рост Китая в мировой торговле произошел в последние 17 лет. Но это не могло привести в силу инерционности финансовых процессов к такой же доле юаня+гонконгского доллара в мировой торговле.
Даже Европа, дававшая в 1973 году более половины мировой торговли, а в 2018 году более трети мировой торговли не может похвастаться аналогичной долей в мировых ЗВР и тем более отстает по обороту торгов от доллара.
Комментарий автора:
История с Китаем в начале 21 века это пока повторение истории Германии в начале 20 века.
Экономика претендента на гегемонию уже больше экономики старого гегемона, но экономические преимущества еще надо реализовать в политике и финансах.
Цыплят по осени считают. Осень доллара пока не видна на графиках. И не может быть видна.
Осень наступает по факту силового передела, а не "мирного соревнования систем" в виде гонки ВВП или доли в мировой торговле.
Пример Европы в 1974 году дававшей более половины мировой торговли показателен, как и пример Германии в 1913 году.
История с Китаем в начале 21 века это пока повторение истории Германии в начале 20 века.
Экономика претендента на гегемонию уже больше экономики старого гегемона, но экономические преимущества еще надо реализовать в политике и финансах.
Цыплят по осени считают. Осень доллара пока не видна на графиках. И не может быть видна.
Осень наступает по факту силового передела, а не "мирного соревнования систем" в виде гонки ВВП или доли в мировой торговле.
Пример Европы в 1974 году дававшей более половины мировой торговли показателен, как и пример Германии в 1913 году.
http://aftershock.su/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter