17 апреля 2020 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (+3%)
Китайский Shanghai Composite (+1,1%)
Южнокорейский Kospi (+3,5%)
Гонконгский HangSeng (+2,6%)
Австралийский ASX (+1,8%)
О главном
Пятница встречает инвесторов резким ростом фондовых индикаторов. Развивающиеся рынки получат поддержку. Рисковые активы пользуются повышенным спросом, интерес к защитным инструментам ослабевает. Рынки живут ожиданием завершения острой фазы гуманитарно-экономического кризиса. Фондовый рынок, выступающий в качестве опережающего индикатора, наглядно демонстрирует перспективы восстановления экономики. Остается лишь найти действенный метод борьбы с пандемией.
Наблюдаемое восходящее движение финансового сектора носит больше эмоциональный характер, нежели отражает исчезновение проблем реального сектора экономики. Макроэкономические показатели Китая за I кв. продемонстрировали резкое снижение деловой и потребительской активности. Учет факторов приостановки производственных мощностей страны велся в период самоизоляции государства. Показательной будет все же динамика ВВП за II кв.
Интерес инвесторов к рынку энергоносителей угасает на фоне неопределенности времени восстановления баланса спроса и предложения. Мрачные оценки мирового потребления сырья усиливаются опасениями исполнения договоренностей ОПЕК+. Тем не менее ослабление карантинных мер неминуемо приведет к активизации промпроизводства, что снизит давление на нефтяные котировки. Ориентир – II кв. 2020 г.
Азиатские рынки
Инвесторы с воодушевлением восприняли новость о вакцине против вируса.
Китайские площадки демонстрируют приподнятые настроения, несмотря на снижение макроэкономических показателей страны больше, чем ожидалось. Вышедший блок статистики по ВВП, розничным продажам и динамике промышленного производства отразил результаты мер жесткого сдерживания коронавируса в первые месяцы 2020 г.
Китай сообщает о падении ВВП страны в I кв. на 6,8% в годовом выражении после роста на 6% в предыдущем периоде. Консенсус сводился к оценкам снижения в 6,5%. Наблюдается первое в истории официальной статистики с 1992 г. падение индикатора ниже нулевой отметки. Тем не менее с конца марта высокоэффективные меры борьбы с эпидемией позволили КНР в большей части восстановить производственную активность. Ожидание резкого «V-образного» возвращения индикаторов на траекторию роста ограничивает упаднические настроения экспертов.
Закономерно, что потребительская активность в ситуации тотального ограничения передвижения граждан имеет нисходящую динамику. Розничные продажи в марте продолжили стагнировать. Индикатор снизился на 15,8% против ожиданий спада в 10%. Наибольший урон понес сектор энергетики (19%), потребительских товаров длительного пользования (35%). При этом и здесь мы наблюдаем разворотные тенденции конца марта. Динамика относительно предыдущего месяца уже является положительной.
Данные по промышленности за март свидетельствуют о снижении эффективности производственного процесса лишь на 1,1% после рекордного спада в январе-феврале почти на 14%. Эксперты прогнозировали падение показателя на 7%. Основное давление испытали отрасли автомобилестроения, химии и нефтехимии. При этом сфера ЖКХ показывает опережающие темпы роста на 9%, повышенным спросом пользуется фармацевтика (+10%) и пищевая промышленность (+5,7%). Есть веские основания полагать, что уже по итогам апреля индикатор промышленности Китая превысит нулевые отметки и устремится в область докризисных значений. Главное, открыть рынки сбыта готовой продукции ЕС и США.
Южнокорейский Kospi прибавляет около 3% на фоне резкого подъема глобальных фондовых индексов в ожидании подтверждения информации о препарате против коронавируса. Пандемия существенным образом повлияла на внешнеторговую активность страны, ориентированной на экспорт высокотехнологичной продукции. Цикличный характер hi-tech индустрии обуславливает высокую чувствительность к потребительскому спросу, что, в конечном счете, неминуемо приводит к проблемам на рынке труда.
Снижение показателей безработицы середины прошлого года было прервано масштабной остановкой производственных мощностей с целью дистанцирования граждан и купирования инфекции. В марте наблюдается рост индикатора социальной напряженности до 3,8% против 3,3% в предыдущем месяце. Ожидания сводились к скачку показателя до 3,9%. Общее число безработных превысило 1,05 млн граждан.
По данным макромодели Trading Economics, в ближайшее время не ожидается снижения индикатора в силу высокой эластичности потребительского спроса на промышленную продукцию Ю. Кореи. Динамичный характер изменения мировой внешнеэкономической ситуации в будущем может внести свои коррективы в прогнозные величины.
Таким образом, несмотря на снижение макроэкономических показателей азиатского региона, наблюдаем бурный рост фондовых индексов. Во-первых, инвесторы питают надежды на действенный характер борьбы с пандемией, а во-вторых, статистика прошлого периода была учтена в котировках рисковых инструментов еще в начале марте. Скорейшее завершение острой фазы кризиса на европейском и американском континентах приведет к усилению восходящих тенденций АТР.
Американские площадки
Торги на американских биржах закрылись с превосходством покупателей. Неопределенность последних дней на фоне мрачных прогнозов динамики глобальной экономики от международных финансовых институтов не смогла переломить настрой на скорейшее восстановление деловой активности. Фьючерсы на индексы взлетели еще выше. Индикатор премаркета фьючерс на S&P 500 поднялся почти на 2% в область максимумов начала марта к 2880 п.
Не смогли сломить настрой покупателей и катастрофические данные по безработице США. Показатель обращений за пособиями в очередной раз вырос на 5,245 млн. Общее количество безработных превысило 22 млн человек. Причина устойчивости рынка акций к таким статданным объясняется лишь мерами фискального стимулирования граждан и ожиданиями возобновления деловой активности, планируемого президентом США уже с 1 мая.
Усиление покупательной активности фондовых активов пришло с полей борьбы с эпидемией. Сообщения о действенном характере препарата против коронавируса взвинтило фьючерсы индексов акций.
Таким образом, индексу широкого рынка акций возможно удастся закрепиться выше уровня в 2800 п., отделяющего фазы рынка. Ориентиром восходящего движения в таком случае выступит район 3000 п.
Сырье и металлы
Цены на нефть в азиатскую сессию поднимаются в районе 2%, курсируя выше $28 за баррель марки Brent. Поддержка в области $27 пока устояла. Однако, памятуя о высокой волатильности нефтяных контрактов последнего времени, краткосрочная устойчивость рынка энергоносителей находится под вопросом. Падение мирового спроса на фоне «закрытия» большинства экономик мира приводит к затовариванию хранилищ сырья.
Лишь возобновление производственной активности крупнейших потребителей нефти или стойкие ожидания скорейшего восстановления мощностей могут привести к росту покупательной активности. По нашим оценкам, процесс нахождения баланса покупателей и продавцов должен завершиться в течение II квартала 2020 г. Ориентиром по-прежнему выступает область выше $40 за баррель марки Brent.
Золото закономерно снижается на фоне роста аппетита к рисковым активам. Торги проходят с понижением в районе 1% у $1710. До ухода ниже $1680 говорить о сломе глобальной восходящей тенденции преждевременно. Устойчивость американского индекса доллара США (DXY: 99,8), в случае подтверждения действенности препарата против вируса, будет под вопросом, что окажет поддержку металлу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Китайский Shanghai Composite (+1,1%)
Южнокорейский Kospi (+3,5%)
Гонконгский HangSeng (+2,6%)
Австралийский ASX (+1,8%)
О главном
Пятница встречает инвесторов резким ростом фондовых индикаторов. Развивающиеся рынки получат поддержку. Рисковые активы пользуются повышенным спросом, интерес к защитным инструментам ослабевает. Рынки живут ожиданием завершения острой фазы гуманитарно-экономического кризиса. Фондовый рынок, выступающий в качестве опережающего индикатора, наглядно демонстрирует перспективы восстановления экономики. Остается лишь найти действенный метод борьбы с пандемией.
Наблюдаемое восходящее движение финансового сектора носит больше эмоциональный характер, нежели отражает исчезновение проблем реального сектора экономики. Макроэкономические показатели Китая за I кв. продемонстрировали резкое снижение деловой и потребительской активности. Учет факторов приостановки производственных мощностей страны велся в период самоизоляции государства. Показательной будет все же динамика ВВП за II кв.
Интерес инвесторов к рынку энергоносителей угасает на фоне неопределенности времени восстановления баланса спроса и предложения. Мрачные оценки мирового потребления сырья усиливаются опасениями исполнения договоренностей ОПЕК+. Тем не менее ослабление карантинных мер неминуемо приведет к активизации промпроизводства, что снизит давление на нефтяные котировки. Ориентир – II кв. 2020 г.
Азиатские рынки
Инвесторы с воодушевлением восприняли новость о вакцине против вируса.
Китайские площадки демонстрируют приподнятые настроения, несмотря на снижение макроэкономических показателей страны больше, чем ожидалось. Вышедший блок статистики по ВВП, розничным продажам и динамике промышленного производства отразил результаты мер жесткого сдерживания коронавируса в первые месяцы 2020 г.
Китай сообщает о падении ВВП страны в I кв. на 6,8% в годовом выражении после роста на 6% в предыдущем периоде. Консенсус сводился к оценкам снижения в 6,5%. Наблюдается первое в истории официальной статистики с 1992 г. падение индикатора ниже нулевой отметки. Тем не менее с конца марта высокоэффективные меры борьбы с эпидемией позволили КНР в большей части восстановить производственную активность. Ожидание резкого «V-образного» возвращения индикаторов на траекторию роста ограничивает упаднические настроения экспертов.
Закономерно, что потребительская активность в ситуации тотального ограничения передвижения граждан имеет нисходящую динамику. Розничные продажи в марте продолжили стагнировать. Индикатор снизился на 15,8% против ожиданий спада в 10%. Наибольший урон понес сектор энергетики (19%), потребительских товаров длительного пользования (35%). При этом и здесь мы наблюдаем разворотные тенденции конца марта. Динамика относительно предыдущего месяца уже является положительной.
Данные по промышленности за март свидетельствуют о снижении эффективности производственного процесса лишь на 1,1% после рекордного спада в январе-феврале почти на 14%. Эксперты прогнозировали падение показателя на 7%. Основное давление испытали отрасли автомобилестроения, химии и нефтехимии. При этом сфера ЖКХ показывает опережающие темпы роста на 9%, повышенным спросом пользуется фармацевтика (+10%) и пищевая промышленность (+5,7%). Есть веские основания полагать, что уже по итогам апреля индикатор промышленности Китая превысит нулевые отметки и устремится в область докризисных значений. Главное, открыть рынки сбыта готовой продукции ЕС и США.
Южнокорейский Kospi прибавляет около 3% на фоне резкого подъема глобальных фондовых индексов в ожидании подтверждения информации о препарате против коронавируса. Пандемия существенным образом повлияла на внешнеторговую активность страны, ориентированной на экспорт высокотехнологичной продукции. Цикличный характер hi-tech индустрии обуславливает высокую чувствительность к потребительскому спросу, что, в конечном счете, неминуемо приводит к проблемам на рынке труда.
Снижение показателей безработицы середины прошлого года было прервано масштабной остановкой производственных мощностей с целью дистанцирования граждан и купирования инфекции. В марте наблюдается рост индикатора социальной напряженности до 3,8% против 3,3% в предыдущем месяце. Ожидания сводились к скачку показателя до 3,9%. Общее число безработных превысило 1,05 млн граждан.
По данным макромодели Trading Economics, в ближайшее время не ожидается снижения индикатора в силу высокой эластичности потребительского спроса на промышленную продукцию Ю. Кореи. Динамичный характер изменения мировой внешнеэкономической ситуации в будущем может внести свои коррективы в прогнозные величины.
Таким образом, несмотря на снижение макроэкономических показателей азиатского региона, наблюдаем бурный рост фондовых индексов. Во-первых, инвесторы питают надежды на действенный характер борьбы с пандемией, а во-вторых, статистика прошлого периода была учтена в котировках рисковых инструментов еще в начале марте. Скорейшее завершение острой фазы кризиса на европейском и американском континентах приведет к усилению восходящих тенденций АТР.
Американские площадки
Торги на американских биржах закрылись с превосходством покупателей. Неопределенность последних дней на фоне мрачных прогнозов динамики глобальной экономики от международных финансовых институтов не смогла переломить настрой на скорейшее восстановление деловой активности. Фьючерсы на индексы взлетели еще выше. Индикатор премаркета фьючерс на S&P 500 поднялся почти на 2% в область максимумов начала марта к 2880 п.
Не смогли сломить настрой покупателей и катастрофические данные по безработице США. Показатель обращений за пособиями в очередной раз вырос на 5,245 млн. Общее количество безработных превысило 22 млн человек. Причина устойчивости рынка акций к таким статданным объясняется лишь мерами фискального стимулирования граждан и ожиданиями возобновления деловой активности, планируемого президентом США уже с 1 мая.
Усиление покупательной активности фондовых активов пришло с полей борьбы с эпидемией. Сообщения о действенном характере препарата против коронавируса взвинтило фьючерсы индексов акций.
Таким образом, индексу широкого рынка акций возможно удастся закрепиться выше уровня в 2800 п., отделяющего фазы рынка. Ориентиром восходящего движения в таком случае выступит район 3000 п.
Сырье и металлы
Цены на нефть в азиатскую сессию поднимаются в районе 2%, курсируя выше $28 за баррель марки Brent. Поддержка в области $27 пока устояла. Однако, памятуя о высокой волатильности нефтяных контрактов последнего времени, краткосрочная устойчивость рынка энергоносителей находится под вопросом. Падение мирового спроса на фоне «закрытия» большинства экономик мира приводит к затовариванию хранилищ сырья.
Лишь возобновление производственной активности крупнейших потребителей нефти или стойкие ожидания скорейшего восстановления мощностей могут привести к росту покупательной активности. По нашим оценкам, процесс нахождения баланса покупателей и продавцов должен завершиться в течение II квартала 2020 г. Ориентиром по-прежнему выступает область выше $40 за баррель марки Brent.
Золото закономерно снижается на фоне роста аппетита к рисковым активам. Торги проходят с понижением в районе 1% у $1710. До ухода ниже $1680 говорить о сломе глобальной восходящей тенденции преждевременно. Устойчивость американского индекса доллара США (DXY: 99,8), в случае подтверждения действенности препарата против вируса, будет под вопросом, что окажет поддержку металлу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter