Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 74,01 (-0,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 80,42 (-0,36%)
В деталях
Торговая неделя на финансовых рынках начинается в негативном ключе в рамках технической коррекции. В прошлую пятницу американский рынок закрепился выше уровней, ограничивающих восстановление индексов к максимумам марта. Расширение программ монетарного и фискального стимулирования вкупе с ожиданиями возобновления деловой активности в США побуждают инвесторов к новым покупкам рисковых активов.
Нефтяные котировки не могут найти в себе сил для начала процесса уверенного восстановления. Низкий мировой спрос на сырье и скепсис в отношении достаточности объемов выбытия с рынка предложения энергоносителей не приводят к росту цен. Более того, наблюдаем расхождение котировок марок нефти. В июньских срочных контрактах спред сорта WTI и Brent расширился до 10% в пользу последнего. Тем не менее среднесрочные перспективы видятся благоприятными.
Индекс доллара США (DXY: 99,9 п.) курсирует в районе 100 п. Американский доллар разрывают противоречия мягкой политики Центробанка страны и низкой производственной активности США на фоне эпидемии. В ближайшее время пока не просматривается факторов для выхода индекса доллара за пределы торгового канала последнего времени. В утренние часы понедельника незначительный подъем котировок доллара окажет опосредованное значение на развивающие валюты по причине более весомого для них фактора — снижения нефтяных фьючерсов.
Цены на нефть в очередной раз опустились к поддержке $27 (-3%). В случае сохранения негативного сентимента, можно будет наблюдать скоротечный прокол уровня. Однако масштабное сокращение инвестпрограмм нефтяных компаний и грядущее падение производства в рамках сделки ОПЕК+ приведут к стабилизации и началу процесса восстановления цен.
Рекордное падение фьючерсов на майский WTI ниже $15 (-18%) объясняем экспирацией контрактов. Июньские срочные инструменты курсируют выше $23,5 за баррель. Фундаментальной причиной слабости котировок служит почти полное исчерпание складских мощностей по хранению сырья.
В среднесрочной перспективе вероятность движения к $40 и выше по Brent превалирует в наших оценках. Тем временем слабость нефти будет оказывать давление на валюты развивающихся стран, ориентированных на экспорт энергоносителей.
Российский рубль в пятницу прервал укрепление на фоне однозначного сигнала ЦБ России продолжать цикл снижения ключевой ставки. Падение стоимости фондирования действует обратно пропорционально курсообразованию нацвалют по причине дифференциала процентных ставок.
Таким образом, поддержки в области 73 руб. за доллар США и 80 руб. по евро пока остаются за покупателями валютных пар. С течением времени и эти уровни могут пасть, однако по совсем иным причинам, нежели политика регулятора — рост нефтяных контрактов и общее улучшение сентимента к рисковым активам. Цель в 70 по паре USD/RUB все еще остается в силе.
В качестве технического сопротивления можно выделить район 75–75,5 руб. за доллар США и 81–1,5 по евро, где силы продавцов отечественной валюты способны иссякнуть.
Индекс государственных облигаций RGBI взлетел в область докризисных максимумов начала марта. Торги проходят в районе 151 п. Таким образом, наши ожидания скорейшего восстановления цен долгосрочных и среднесрочных гособлигаций полностью реализовались. Тенденции продолжения цикла снижения ставок в России усиливаются. В ближайшее время в области исторических максимумов 153 п. можно ожидать фиксации длинных позиций на основе высокой доходности участников рынка, делавших ранее ставку на восстановление рынка госдолга страны.
Пара USD/RUB TOM: 74,01 (-0,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 80,42 (-0,36%)
В деталях
Торговая неделя на финансовых рынках начинается в негативном ключе в рамках технической коррекции. В прошлую пятницу американский рынок закрепился выше уровней, ограничивающих восстановление индексов к максимумам марта. Расширение программ монетарного и фискального стимулирования вкупе с ожиданиями возобновления деловой активности в США побуждают инвесторов к новым покупкам рисковых активов.
Нефтяные котировки не могут найти в себе сил для начала процесса уверенного восстановления. Низкий мировой спрос на сырье и скепсис в отношении достаточности объемов выбытия с рынка предложения энергоносителей не приводят к росту цен. Более того, наблюдаем расхождение котировок марок нефти. В июньских срочных контрактах спред сорта WTI и Brent расширился до 10% в пользу последнего. Тем не менее среднесрочные перспективы видятся благоприятными.
Индекс доллара США (DXY: 99,9 п.) курсирует в районе 100 п. Американский доллар разрывают противоречия мягкой политики Центробанка страны и низкой производственной активности США на фоне эпидемии. В ближайшее время пока не просматривается факторов для выхода индекса доллара за пределы торгового канала последнего времени. В утренние часы понедельника незначительный подъем котировок доллара окажет опосредованное значение на развивающие валюты по причине более весомого для них фактора — снижения нефтяных фьючерсов.
Цены на нефть в очередной раз опустились к поддержке $27 (-3%). В случае сохранения негативного сентимента, можно будет наблюдать скоротечный прокол уровня. Однако масштабное сокращение инвестпрограмм нефтяных компаний и грядущее падение производства в рамках сделки ОПЕК+ приведут к стабилизации и началу процесса восстановления цен.
Рекордное падение фьючерсов на майский WTI ниже $15 (-18%) объясняем экспирацией контрактов. Июньские срочные инструменты курсируют выше $23,5 за баррель. Фундаментальной причиной слабости котировок служит почти полное исчерпание складских мощностей по хранению сырья.
В среднесрочной перспективе вероятность движения к $40 и выше по Brent превалирует в наших оценках. Тем временем слабость нефти будет оказывать давление на валюты развивающихся стран, ориентированных на экспорт энергоносителей.
Российский рубль в пятницу прервал укрепление на фоне однозначного сигнала ЦБ России продолжать цикл снижения ключевой ставки. Падение стоимости фондирования действует обратно пропорционально курсообразованию нацвалют по причине дифференциала процентных ставок.
Таким образом, поддержки в области 73 руб. за доллар США и 80 руб. по евро пока остаются за покупателями валютных пар. С течением времени и эти уровни могут пасть, однако по совсем иным причинам, нежели политика регулятора — рост нефтяных контрактов и общее улучшение сентимента к рисковым активам. Цель в 70 по паре USD/RUB все еще остается в силе.
В качестве технического сопротивления можно выделить район 75–75,5 руб. за доллар США и 81–1,5 по евро, где силы продавцов отечественной валюты способны иссякнуть.
Индекс государственных облигаций RGBI взлетел в область докризисных максимумов начала марта. Торги проходят в районе 151 п. Таким образом, наши ожидания скорейшего восстановления цен долгосрочных и среднесрочных гособлигаций полностью реализовались. Тенденции продолжения цикла снижения ставок в России усиливаются. В ближайшее время в области исторических максимумов 153 п. можно ожидать фиксации длинных позиций на основе высокой доходности участников рынка, делавших ранее ставку на восстановление рынка госдолга страны.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба